你能拿到什么信息?

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本文尝试从信息的角度回答下以下四个问题。

K线图有用吗？技术分析有用吗？基本面分析有用吗？宏观分析有用吗？

有许多人炒个股。

也有人说能预测下一个牛市什么时候来，然后提前建好仓位。

还有很多的人会经常预测明天或接下来股市的走向。

由于基数大，总会有人炒个股跑赢大盘，也会有人在牛市前完成建仓而大赚一笔，有的人能连续十个交易日“预测”正确。这些“幸存者”的声音总是更容易被传播。

除了基于概率的分析，市场上每个流派的确有许多货真价实的大神。比如价值投资者的代表股神巴菲特、量化交易之父詹姆斯.西蒙斯、宏观投资者索罗斯。

这些大神和“幸存者”的存在，会让许多人相信自己也能做到。

但很多人买个股或做出某种预测时都漏了一点，那就是没考虑过自己做出判断是基于哪些信息，更重要的是没想过这些信息的质量。

有效市场理论说明任何有用的信息都会在市场中发挥作用直至失效。失效的原因可能有许多种，其中一种就是知道的人越来越多了，导致无法套利。

比如说贸易战。川普经常会在twitter上公布一些消息，当他发布一些对中国不利的消息时，A股就会“应声下跌”。

川普发布的消息就是一条有价值的信息。最早得到这条信息的人就可以获利，但随着知道的人越来越多，获利机会就会消失。

所以谁能在川普发布twitter之前知道这条消息或最早看到这条twitter的人获得的信息质量就高。而那些第二天才知道的人，虽然得到的是同一条信息，但信息质量就变差了。

一条有用的信息会在股价中反应出来还有许多例子，比如之前的美伊冲突、这次的新型冠状病毒疫情、前几天发生的浑水做空瑞幸咖啡事件。

人们做出投资决策也会基于某些信息。

比如价值投资者巴菲特会看公司五年以上的财报，以及整个行业的研究数据。

又比如索罗斯在1992年决定做空英镑。其中有一条信息是这样来的：

有一次索罗斯和德国央行行长施勒辛格聊天，他问施勒辛格，是不是希望欧洲以后共同使用一种货币？施勒辛格说：如果这种货币叫做德国马克的话，他会非常开心。
索罗斯立马就确定了之前的想法：德国最在意的是自己的货币地位。
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而大部分股民，大部分是根据K线图来做出决策的。比如涨的时候买入，跌的时候卖出。

回到文章开头的问题，我的回答是有没有用不重要，有没人因为这些技术或策略赚到钱也不重要，重要的是你能获得质量足够高的信息吗？

如果就根据K线图来预测市场或者做技术分析、用网络上的各种“国家大事”进行宏观分析、看着各个自媒体的文章来分析公司，由此来做价值投资，信息质量这么差，如何能保证有用呢？

比如美伊冲突，你能知道川普接下来的行动吗？结局是第二天川普就“怂”了，冲突没进一步发展。如果你在知道伊朗袭击了美军事基地这条信息的那天买入相关的主题基金，那还能赚钱吗？

索罗斯能靠宏观分析成功的一个重要原因就是他能拿到的信息质量远远高于其他人。

所以下次如果你听见有人说能预测牛市什么时候来，那就先问下他能拿到什么信息，从什么渠道获得这些信息。