2019年8月5日期权复盘

期权保险功能显现

【行情回顾】

8月5日，全市场期权合约成交金额16亿元，共319万张。8月认购成交金额为4.7亿元，约132万张；7月认沽成交金额为7.3亿元，约122万张。

50ETF分时图

50ETF波指分时图

今天的市场看点多多，最受关注的莫过于人民币破7，央行也及时给予了回应，受此影响今天各大指数均低开低走，富时A50低开约0.6%，随后开盘的50ETF亦走低，很快就回补了部分缺口，加之波动率跟随拉升，赚钱效应显现，不似之前标的下跌时认沽的涨幅还不及认购的跌幅。后标的窄幅震荡似有企稳之意，但午后开盘跌幅继续扩大，尾盘则加速回落，至收盘标的跌1.9%，技术面已跌破60日均线，缺口也回补近半。

自标的至前高附近冲高回落之后我们便判断标的将调整，只是调整的速度和幅度难确定，近两个交易日因事件扰动，跌幅明显扩大。整体来看，标的核心板块和权重个股继续走弱，加上外围扰动仍有不确定性，内部也暂无相应对策，预计标的将继续调整。

今日波动率回升明显，此前我们一再提醒要预防波动率放大，等待的过程虽有曲折，但该来的波动终究回来，操作上建议慎卖偏买。

【策略研判】

策略上慎卖偏买，对方向有自我判断的趋势性投资者建议以牛市价差或熊市价差来表达观点，激进的投资者单腿实值合约，勿随意重仓博虚值合约。

【免责声明】文章中所述的内容和意见仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立作出投资决策。

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