2020-04-09

2020创新学院导读:第一创新【1】

#420#

今天创新学院成甲的课程讲了查理芒格的投资第一性原理

投资的本质:认知变现

本质是预测未来,通过认知和未来的相符程度,来获取变现。

所以推导出了查理芒格的投资的第一性原理:认知升级

认知升级的基础学科原理是:批判性思维,基于批判性思维推导出方法流程上:逆向思考+双轨分析

最后支撑查理芒格投资的第一性原理:能力圈内出击

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这节课可能很难理解,你可能找不到自己的第一性原理。

第一创新,如果找不到自己的第一性原理,也可以借用别人的继续往上搭建和往下挖。

芒格和格雷厄姆#推荐大家听原课

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如果我们回溯查理芒格之前,查理芒格和巴菲特都有一名共同的老师:格雷尔姆,格雷厄姆最著名的投资理论就是:价值投资。

虽然对于格雷厄姆的理论有很多不同的声音,但是不妨碍格雷厄姆直击了投资的本质,而查理芒格在这个基础上,将价值投资和潜力投资结合起来,构建完善了能力圈模型。

巴菲特说,他的血液里是85%的格雷厄姆,15%的费雪,但是没有费雪,他根本不会挣这么多钱。(费雪就是后话了,主要谈一谈这个85%)

格雷厄姆、芒格、巴菲特合照

2019年年底,大量的声音唱空伯克希尔·哈撒韦公司,认为2010年到2019年,哈撒韦公司错过了最牛的牛市,回报率只有3.5倍,截至2019年10月底,伯克希尔·哈撒韦公司股价一年涨幅只有4.2%,远低于标普500指数近21%的涨幅,创下10年以来最大差距。

但是那句万试万灵的老话又被验证了:一旦华尔街开始贬低巴菲特,美股离崩盘就不远了。

现在回头看,2008年金融危机前,巴菲特也囤积了巨额现金,等到市场暴跌之后捡“便宜货”,在2009年标普500指数下跌至历史低点666点时,伯克希尔·哈撒韦公司的现金量是近十几年最低的。

如果回到牛市,你能控制住自己,去做“价值投资”吗?

有一句老话:“98%的坚持,比100%的坚持更难”。

这就是50年巴菲特和查理芒格保持基金持续增长的秘密。

“我们这样的人只是试图一直保持不愚蠢,而不是试图一直保持聪明。我们由此受益良多。”@芒格

“仅仅因为你喜欢它并不意味着世界一定会把它给你。”@芒格

这个故事作为一个第一性原理的补充,希望大家体会一下找到一个足够底层正确的第一性原理/原则,并且始终遵循它的重要性。

(未完待续)

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