第二证券：沪指再度失守2800点，2月行情怎么走？

周三A股三大指数继续下行，上证指数再度失守2800点。

1月31日，沪深股指早盘小幅收拾后快速下行，盘中一度克复部分跌幅，但午后沪深股指再次回落。到收盘，沪指指数跌1.48%，深证成指跌1.95%，创业板指跌0.66%。

关于商场的继续大幅调整，受访人士以为首要是四方面要素所致：一是前期强势权重股的继续回调，二是商场预期，三是接近新年避险心情升温，四是资金面。

“全体来看周三出现放量但阴线实体却缩短，量能和价格是不匹配的，所以我以为多方正在酝酿反击。”一位机构投顾表明，假如周四大盘能走出探底上升阳线并反包周三的放量小阴线，即可承认多头反击敞开，尤其是创业板周三放量最显着，后续一旦反弹敞开力度或许会比较猛。

上述投顾进一步指出，尽管周三商场体现仍然很弱，但周四大盘若有再下探动作多头建议有效反击的概率是很大的，正所谓行情在绝望中产生，周四开端将是调查转折的时刻窗口。

告别1月买卖时刻，有券商以为，内外部多重要素共振将对2月A股商场构成支撑，投资者决心有望在动摇中重拾。装备层面，看好盈利战略和超跌生长方向的时机。

月线六连阴

1月31日，A股三大股指开盘涨跌互现。早盘沪指跌破2800点后上升，午前跌幅收窄创指涨近1%。午后两市弱势震动，尾盘下挫沪指失守2800点。

到1月31日收盘，上证综指跌1.48%，报2788.55点；深证成指跌1.95%，报8212.84点；创业板指跌0.66%，报1573.37点。

三大指数均收出月线六连阴，沪指1月跌6.27%，深成指1月跌13.77%，创业板指1月跌16.81%。

盘面上看，商场再次遭受普跌。大智慧VIP计算显示，两市及北交所共488家上涨，4809家跌落，平盘有43家。

其间，两市及北交所共有39只股票涨幅在9%以上，266只股票跌幅在9%以上。煤炭，银行，公用事业板块涨幅居前，社会服务，计算机，国防军工板块跌幅居前。

资金面上，周三（1月31日）两市成交7582亿元，较前一买卖日的6637亿元增加945亿元。其间，沪市成交3556亿元，比上一买卖日3293亿元增加263亿元，深市成交4026亿元。

另据Wind数据，北向资金全天净买入37.01亿元。其间，沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。

值得一提的是，北向资金在最近8个买卖日指数跌落的进程中，全体是呈现净流入，1月31日更是在14时20分指数跌落进程中加快净买入。

一位券商战略剖析师表明，尽管多重利好不断提振下，A股商场决心已得到了必定程度的康复。但首要指数再次下破整数关口，心情面再次受到了必定程度的影响。

“此外，接近年底，商场全体相对低迷的情况下，不少投资者的避险心情升温。”该战略剖析师进一步指出，资金面上，海外美联储降息预期的再次减弱，也带来必定程度的影响。此外，商场继续调整并不断下探的进程中，客观上也会带来必定程度的卖压。

决心的修正还需要时刻、不会一蹴而就

2024年的买卖时刻即将进入2月，在A股体现继续较为弱势的背景下，2月份商场将作何体现呢？

招商证券研报指出，展望2月商场风格，以新年为分界点，节前ETF有望继续为A股奉献边际增量资金支撑大盘风格体现，在商场避险心情较浓，叠加央企市值办理考核方针催化，大盘价值风格有望连续占优。节后跟着1月成绩预告披露落地，商场进入经济数据和成绩真空期，接近3月方针预期升温，新的预期开端构成，资金开端着手新的布局，商场危险偏好或有望改进。

“近来商场调整，我们以为处于底部区域的判断仍然建立，后续有望逐渐走出底部。”兴业基金表明，详细来看，一是首要指数的估值已经来到过去十五年的低位，相信均值回归的历史规则仍然建立；二是跟着年报预告结束，商场的成绩危险有望告一段落；三是1月PMI数据公布，出口订单和价格目标出现必定程度改进，且后续一季度方针有发力预期；四是装备方向上当时仍然以权重优先，后续生长和科技板块有望轮动反弹。

博时基金剖析称，周三发布的制造业PMI数据小幅上升、但依旧位于荣枯线之下，商场对后续经济的体现仍存疑虑，决心偏不足，悲观心情继续开释，周三A股继续向下，超4800只个股跌落。继广州铺开120平以上住宅限购之后，上海、姑苏相继优化住宅限购方针，在地产全体体现偏弱的情况下，方针端利好不断，以继续刺激购房需求的开释。

“当时商场仍比较忧虑地产职业对经济的连累，危险偏好全体偏低，后续跟着相关方针效果的不断闪现，经济动能有望不断增加。当时央行对流动性的呵护显着，货币方针依旧连续稳健偏宽松的基调，上周超预期‘降准降息’，方针端的暖意十足。但当时商场预期全体偏弱，在经济曲折修正的情况下，决心的修正还需要时刻、不会一蹴而就，短期A股还将继续磨底。”博时基金表明。

展望后市，方正证券在1月31日研报中表明，从大势上看，商场预期仍然偏弱，托底资金流入商场的规模和结构暂时不足以带动商场全体向上。

“假如资金继续以大盘风格和大盘指数为依托，大盘震动、小微盘调整的进程或许仍将继续。目前位置或已计入了大部分的悲观预期，在仓位调整结束后有较大的修正和回摆空间。”方正证券进一步指出。

东海证券表明，2月为数据真空期，方针落地效果尚难证伪，权益商场尽管下行空间有限，但低位企稳上行或许仍需等候基本面显着上升。

“短期上，存量博弈愈演愈烈，救市资金对央企权重股等板块维稳，极易构成虹吸效应，导致指数得到修正商场却大都杀跌的‘失衡’，若短少增量资金对救市行情的保护，简单对刚刚建立的商场决心造成绞杀。”国元证券表明。

国元证券进一步指出，商场或许部分康复反弹前的震动调整态势，近期利好的开释和对中字头财物的维稳起到了遏止恶性跌落的效果，但并未显着扭转或显着改进当下投资者的预期和决心，商场反弹的力度和继续性有较大不确定性。因而从全体上考虑，倾向于商场会保持震动走势，应该继续等候基本面改进验证或许宏观方针力度加码承认。

低波盈利方向仍被偏爱

关于2月商场装备，券商短期偏爱低波盈利方向，包括电子在内的一些生长板块在短期超跌后也有望迎来布局时机。

国元证券以为，近期方针层面正在发生活跃变化，短期流动性危险逐渐得到化解，资金托底下指数取得必定程度修正，但大都机构重仓的生长职业与数量占比更广的中小盘风格全体体现依旧偏弱，反映了指数修正下央企权重股压舱石效果凸显与投资者收益修正不佳之间的较大“温差”，即商场广义的危险偏好仍待修正。因而，装备上建议短期结合方针变化重视受益范畴，以弱环境下方针发力方向为导向进行布局，同时重视盈利财物和景气上升的攻守结合。

国金证券以为，短期以中特估为主的大盘价值股有望迎来主题性时机。在流动性边际修正的预期下，中小盘生长股将更占优势。职业装备看好三条主线：一是聚集经济结构转型方向，包括电子、汽车、机械自动化、医药等，要点重视有主题催化的AI方向，尤其是短期超跌的消费电子板块；二是适配券商个股，增强组合反弹弹性；三是装备出海逻辑比较强的阿尔法组合，以滑润组合动摇。

光大证券以为，A股装备建议以高股息为底仓，以及一些有较为清晰指引的方向，如央企、稳增长、浦东新区高水平改革开放等方向；考虑前期跌落起伏大的板块在反弹进程中或许会更有弹性，生长板块也值得要点重视。关于港股，光大证券看好科技+中特估方向，其间科技股重视产业景气与AI主线并存的半导体、通讯、电子等，中特估包括建筑装修、石油石化、银行、煤炭等职业。

东海证券看好4方面时机：一是方针催化显着，机构加仓具有空间的中特估行情或许会连续；二是具有出海实力，产业链兼具显着优势的板块，如化工；三是需求安稳，三大产业中赢利增速继续位于相对高景气度的公用事业等相关板块；四是中长期生产力发展方向，短周期职业底部，超跌后具有高性价比的电子等相关板块。