阿尔法收益和贝塔收益

·承担风险带来的贝塔收益（风险收益）（整个市场的风险）

——贝塔等于1→金融资产和市场波动保持着一致。

——贝塔大于1→资产涨跌的幅度比市场要大。

——贝塔小于1→资产的涨跌幅度会比市场小。

·基金经理能力带来的阿尔法收益（选股收益）（资产个体的风险）

△基金的收益拆分

·被动型基金（指数基金）：承担市场风险所带来的收益。（贝塔收益）

例：桥水基金：

·纯粹阿尔法（Pure Alpha）：收益主要来自基金经理的投资管理能力，取得的是阿尔法收益

·全天候（All Weather）：购买各类资产的贝塔收益不一样。（主动型的被动投资策略）

·主动型基金（阿尔法收益）：也就是基金经理的管理能力、选股、择时所带来的收益。