佰朔资本：日股，大跌！巴菲特又大举抛售股票！

周一开盘，日股又大跌。日经225指数跌幅一度扩大至3%，到发稿，跌幅为2.97%。韩国股市也大跌，到发稿，韩国综合指数跌幅为1.36%。

美股也大跌‍‍‍

上星期五，美股现已阅历了大跌。

道指跌1.01%，标普500指数跌1.73%，纳指跌2.55%。亚马逊跌3.65%，美国运通跌3.08%，领跌道指。特斯拉跌8.45%，英伟达跌4.09%。中概股大都跌落，传奇生物跌10.66%，极氪跌9.78%。

黄金、白银、原油在上星期五大跌之后，周一开盘有所反弹。

惊惧指数飙升‍‍

消息面上，美国发布的非农数据无法支撑美联储9月大幅降息，美联储也对降息崎岖闭口不谈；日本央行还标明或许加息；巴菲特又初步大举兜售股票。以上三点信息，导致全球惊惧指数飙升。

美国发布了8月份非农数据，美国劳工统计局数据闪现，美国8月非农作业人数添加14.2万人，预估为添加16.5万人，前值为添加11.4万人。8月份的作业添加与近几个月的平均作业添加共同，但低于此前12个月20.2万个的平均月度添加崎岖。

美联储“三把手”威廉姆斯标明现在下调联邦基金利率是适宜的，对通胀率可持续地朝2%挨近更有决计，政策可逐渐朝着更加中性的方向展开。

威廉姆斯还标明，作业商场不太或许引发通胀压力。但威廉姆斯未就初次降息的或许崎岖置评。

9月以来，芝加哥期权买卖所不坚定率指数（VIX）大涨，上星期飙升约49%。跟着议息会议接近，不坚定风险是否尚未开释完毕，投资者似乎需求从经济前景和美联储钱银政策中寻觅更多清晰信息和决计。

巴菲特又兜售股票

进入9月，巴菲特出售美国银行股票的脚步并未停下，伯克希尔哈撒韦于2024年9月3日、4日、5日接连三个买卖日减持美国银行股票，估计1874.6万股，套现约7.6亿美元。

据统计，伯克希尔自7月17日兜售美国银行股票以来，估计套现约69.7亿美元。

按巴菲特的习气来看，当他初步卖出一只股票时，最终会清仓该股。而且，近年来，伯克希尔现已清仓了多家银行的股票，包含美国合众银行、富国银行、纽约梅隆银行。

商场分析师、TheStreetPro专栏作家道格·卡斯对巴菲特的股票兜售战略标明担忧，尤其是对于被认为是“永久持有”的苹果和美国银行股票的减持。

A股具有底部条件

A股方面，多家券商分析师认为，商场具有底部条件，后市反弹空间较大。

当时A股商场估值仍处于前史中低水平，后市反弹空间较大。展望未来，A股配备方面：2024年半年报成绩闪现金融板块成绩超预期好转，且金融股分红率较高，当时金融并购重组加速推动，估计金融板块有望持续跑赢全A。9月，消费电子作业新产品将纷乱露脸，有望带动相关题材行情迸发。美国制造业活动依然陷于萎缩区间，美国作业商场活力进一步削弱，9月降息预期升温，降息周期有望敞开，建议重视或许获益于美联储降息的A股作业。

商场闪现较多底部特征，但决计修正仍需更多活跃要素支撑。展望后市，尽管近期内外部仍有较多约束要素，但商场自身处于价值区间，指数调整期间重视活跃要素边缘改变。近期商场已具有部分偏底部特征：以自由流通市值计算的A股换手率降至1.5%的前史偏底部水平；估值层面，沪深300股息率比较10年期国债利率超出1.1个百分点，沪深300指数估值处于前史底部一倍标准差邻近，商场具有较好的估值吸引力；强势股补跌也往往是前史阶段性底部的常见现象。后续重视财政支出发展，以及美联储降息节奏对我国钱银政策、汇率、本钱商场的边缘影响。

配备方面，盈利板块阅历调整后吸引力回升，当时需求更加重视分子端基本面和分红的可持续性；7月中以来消费电子、半导体等都有10%以上的调整，估值不高，叠加近期消费电子板块或许存在较多消息面催化等要素，或有望呈现阶段性行情；重视科技立异范畴尤其是具有工业自主逻辑的板块；出口链和全球定价的资源品近期受海外不坚定影响短期回调后或有所分解。

 短期，经济数据验证偏弱，二季报成绩验证强化景气预期的方向很少。在政策预期发生重大改变前，商场或许沿着原途径工作。现阶段，管理层政策表述，暂不支撑特别豁达的政策预期发酵，商场博弈政策的买卖仍是不见兔子不撒鹰。抛开一切复杂的评论，短期A股面临的环境就是基本面偏弱+政策预期含糊。商场的原途径就是弱势轰动。

三季报消费服务或许更多表现需求回落(二季报并未充分表现)，人民币增值，出口链当期营收或许进一步承压，叠加三季报高基数，在现有途径下，三季报盈余增速或许进一步回落。这种情况下，突破商场原途径，需求政策预期发生重大改变，特别是钱银政策。现阶段，央行表述支撑宽松方向，但崎岖力度相关表述仍克制。不支撑特别豁达的政策预期。商场博弈政策，仍是不见兔子不撒鹰。基本面偏弱，政策制定、履行、效果可见度都偏低的阶段，商场接连弱势。