中国经济刺激计划将提振大宗商品

 

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析师周一表示，中国政府决定在今后两年内执行5,860亿美元的基础设施和社会福利支出计划，以促进国内经济增长，此举应有助于提振大宗商品市场，但究竟能在多大程度上抵消发达经济体需求不足的影响目前还存在疑问。

中国周日宣布的刺激计划旨在重振市场信心并改善内需，以应对全球经济衰退的前景。

而花旗集团(Citigroup)负责全球大宗商品业务的董事总经理Alan Heap表示，这一消息对大宗商品市场而言虽然有利，但能否因此就上调对商品市场的预期、还是仅能避免其预期被进一步下调呢？他觉得后一种可能性更大。

受中国的激励措施提振，伦敦金属交易所(LME)铜价在早盘交易中强劲反弹了7.5%，至每吨4,030美元。纽约商交所(Nymex)原油期货也走高，涨3.10美元，至每桶64.15美元。

中 国经济增长放缓似乎是政府颁布新措施的原因。中国第三季度国内生产总值(GDP)增长9%，为五年来的最低增长水平。2007年的增幅接近12%。虽然从 国际标准来看，9%的增长速度依然出众，但中国政府长久以来一直认为，增长速度至少要达到8%才能保证就业机会的增加居民收入的提高。

花旗集团的Heap指出，中国经济增长放缓的程度超过了政府所能够容忍的限度，进而引发了对社会不安定隐患的担忧；这是中国推出经济激励计划的根由。Heap还指出，基础设施建设项目能够为大量低端劳动力提供就业机会。

中国经济的迅猛增长是过去几年大宗商品需求猛增的主要动力。中国对铁矿石、铜、铝等原材料的消费量占到四分之一左右。但全球经济放缓令中国出口受损，投资者也纷纷减少杠杆交易，这些迹象是导致商品价格迅速萎缩的关键原因。

经常被视作全球经济增长晴雨表的LME铜价自10月初以来累计下跌40%以上，一度跌至每吨3,590美元的三年低点。

对 2009年铁矿合同价格的预期也由之前的增长两位数调整为下降至多40%，这反映出铁矿石现货价格大幅下挫的影响。力拓股份有限公司(Rio Tinto Plc, RIO.LN)和淡水河谷公司(Companhia Vale Do Rio Doce, VALE5.BR)也分别减产9%和10%。

澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)大宗商品分析师David Moore表示，中国政府的举措应该会减少大宗商品消费因发达经济体增长速度急剧放缓而萎缩的风险。

美国上周五又公布了一项令人沮丧的数据。10月份非农就业人数下降24万人，而预期为下降20万人。

Moore表示，在美、欧经济滑坡的过程中，受冲击较严重的是金属密集型行业，例如建筑和汽车业。

但是目前还不清楚，中国5,860亿美元的财政刺激计划中有多少是新增支出，又有多少是业已宣布的项目。住房（尤其是低租金住房）、包括电网、交通和四川灾后重建的农村基础设施将是人们关注的焦点。

澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Mark Pervan表示，中国政府加大支出力度虽然能在短期内提振大宗商品，但市场需要的是实际需求改善的证据。

毕竟，中国政府扩大基础设施支出已在普遍预料之中，而新增项目何时才能对商品市场产生影响还是个未知数。

Pervan称，新项目在2009年可能产生不了多大影响，因此无法避免大宗商品市场在明年受到全球经济迅速放缓的冲击。

Elisabeth Behrmann
原文链接： http://blog.csdn.net/afatgoat/article/details/3279194