投资参考730

全球主要股市评述

美国股市：纽约股市小幅下跌。受到商品期货价格全面下滑以及国债收益率走高打压市场等因素影响，纽约股市２９日小幅回落，三大指数跌幅均在０．５％以内。

当天，纽约市场国际原油期货价格大幅下滑近６％，跌破每桶６４美元，原因是最新数据显示美国上周原油库存意外大幅上升以及中国Ａ股市场能源板块重挫导致中国股市２９日暴跌５％。受此影响，埃克森美孚石油公司领跌能源股。

另外，全球最大的钢铁生厂商安赛乐米塔尔以及美国钢铁对复苏前景发表谨慎言论，加上铜价下跌，导致基础材料类股普遍受打压。

当天，美国政府进行的５年期国债的标售结果令市场失望，５年期国债收益率高于市场预期，主要股指的跌幅一度扩大。但是，可口可乐公司上调全年盈利预期，其股价连续第八个交易日走高，提振了零售股，为市场提供了支撑。

到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌２６．００点，收于９０７０．７２点，跌幅为０．２９％。标准普尔５００种股票指数跌４．４７点，收于９７５．１５点，跌幅为０．４６％。纳斯达克综合指数跌７．７５点，收于１９６７．７６点，跌幅为０．３９％。

香港股市：恒生指数收盘下跌2.37% ，日成交额创2个月新高。港股恒生指数周三大幅收低，有消息指内地信贷下半年将放缓打击A股大幅下跌，在香港上市的中资股亦受到拖累。另外，油价下跌及内地下调成品油价打击资源股表现，连日向好的地产股亦沽压沉重。

恒生指数全日收报20135.5点，下跌489.04点或2.37%，成交1017.82亿港元，为两个月以来的最大单日成交额；国企指数收报11991.37点，下跌433.21点或3.49%；红筹指数收报4114.75点，下跌114.66点或2.71%。

蓝筹股普遍下跌。国际油价下跌以及内地下调成品油价，令石油股遭受双重打击。

市场预期下半年中资银行信贷放缓，中资银行及保险股全线走软，普遍跌超过2%。

英国股市：29日伦敦股市收高。金融股上涨有力抵消了商品股的下挫，２９日伦敦股市止跌收高，《金融时报》１００种股票平均价格指数报收４５４７．５３点，比前一交易日增加１８．６９点，涨幅为０．４１％。尽管如此，从今年年初到现在该风向标指数仍然累计下挫２．６％，但是与３月份的６年最低谷相比已经上涨３１％以上。

西班牙国际银行表示，今年上半年它在英国的银行业务的利润同比增加了三分之一，而且坏帐已经连续下滑二个季度。受此影响，当天银行股表现较佳，汇丰银行、英国莱斯银行、苏格兰皇家银行和渣打银行获得０．７２％－３．５７％之间的涨幅。保险股也处于涨势。

由于国际原油期货价格回落至每桶６４美元以下，能源股涨跌不一。金属价格下滑承压于矿业股。

日本股市：日经小幅收升,高科技股领军上攻.日本股市日经指数周三小幅收升0.3%,来到6月12日以来最高收位,Tokyo Electron等高科技股领军上攻,但重要企业财报出炉前涨势受压制.

新日本制铁下跌3.5%,先前该公司表示出现季度亏损,使得上半年度亏损预估扩大10%,并称将不发放上半年度股利.

日经指数.N225收升25.98点,至10,113.25.东证股价指数.TOPX则持平,报930.36.

外 汇 市 场

人民币兑美元29日收盘微跌，汇价继续跟随中间价走动。29日人民币兑美元询价系统收盘微幅下跌。隔夜美元小幅反弹，早盘美元兑人民币中间价跟随美元微幅高设4个基点，盘面交投依旧清淡如水，难以牵动任何交易兴趣；中美战略与经济对话结束，中国官员再度表态希望人民币兑美元汇率保持稳定，预计较长时间内美元兑人民币汇率还将维持在6.83-6.84区间交投。但海外无本金交割市场美元兑人民币一年期收盘大幅上涨近200点。

早间中国央行将美元兑人民币中间价汇率设定在6.8314，较28日的6.8310微幅高开4个基点。交易中心数据显示，美元兑人民币在询价交易系统收于6.8314，较28日微升5个基点；中间价逐步企稳，人民币兑美元中期或将维持在区间内整理。中间价自5月27日以来一直保持在6.83上方。

离岸市场，1年期美元兑人民币无本金交割远期报人民币6.7710/6.7750元，高于周二尾盘的人民币6.7550/6.7620元。

大宗商品期货

NYMEX原油：国际油价２９日大幅下挫近６％ 。受美国商业原油库存意外上升等因素的影响，国际油价２９日大幅下挫，纽约市场油价跌幅接近６％。

当天，美国能源部公布的库存报告显示，在截至７月２４日的一周里，美国商业原油库存增加５１０万桶，远超过此前分析人士预期，为今年４月以来的最大增幅。截至目前，美商业原油库存总计３．４７８亿桶，超出５年同期均值９．５％。

此外，美国商业部当天还宣布，６月份美国耐用品新增订单减少２．５％，为今年１月份以来的最大降幅，进一步推动油价下跌。

与此同时，当天纽约股市继续下跌，而美元对其他主要货币汇率大幅反弹，均对油价造成了相当大的打击。

受上述因素影响，截至当天收盘，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格下跌３．８８美元，收于每桶６３．３５美元。

纽约金市：纽约黄金期货价格跌至两周低点。由于美元大涨加之原油价格暴跌，纽约商品交易所８月份交货的黄金期货价格２９日每盎司下跌１１．９０美元，收于９２７．２０美元，跌幅为１．３％。盘中触及９２５．２０美元的两周来的低点。

２９日，美元大幅走高和原油价格深幅下跌再次联袂打压黄金期货。当天，由于美国能源资料协会称美国截至７月２４日前一周的原油库存增加５１０万桶，远超分析师预期的下降１３０万桶，导致原油价格继２８日下跌后再度大跌。

纽约９月原油合约至黄金场内交易收盘时下跌近４美元，跌幅约６％。而美元兑欧元汇率继续上涨至１．４０１５美元的两周来高点。黄金作为对冲美元贬值和通货膨胀风险资产的吸引力连续第二个交易日遭遇沉重打击。

伦敦金属：LME期铜跌至一周最低,因美元走强且市场担忧中国需求.LME期铜周三跌至本周最低水平,受避险意愿增强推动美元走强,且投资者关注中国铜进口减少的前景.

指标三个月期铜MCU3收报5,415美元,周二报5,530美元,盘中触及5,385美元的日低,从周一触及的10个月最高位5,646美元回落.亚洲股市从数月高位大幅回落,而美元全面走强,高风险资产在近期大涨後受获利了结拖累走低.担忧中国可能在下半年限制借贷从而可能导致出现流动性紧缺,上海商品交易所基础金属价格下跌,几乎触及日跌停水平.LME铜库存减少575吨,至278,350吨.取消仓单减少1,825吨.三个月期铝MAL3收报1,803美元,周二报1,822美元.LME铝库存减少3,225吨,但仍接近创纪录的460万吨水准.三个月期锡MSN3收盘时未成交,但最後出价为14,200美元,周二报14,100美元.三个月期锌MZN3由周二收盘时的1,690美元跌至1,643美元.三个月期铅MPB3收盘报1,760美元,周二收报1,767美元.三个月期镍MNI3由周二收报的16,630美元跌至16,250美元.

芝加哥期市：

CBOT大豆期货涨跌互现,8月合约收高但远月合约下挫.CBOT大豆期货周三涨跌互现,近月8月合约收高,交易商称,因库存紧蹙提振以及据传中国对美国大豆买兴重燃.8月合约在远月合约走低的情况下逆市上扬,因出口商和加工商积极寻找足够的大豆货源以满足近期的交货承诺.远月合约价格回落,受美国作物生长天气良好以及其他商品市场价格走低的拖累.8月大豆合约SQ9收高3美分,至每蒲式耳10.57-1/2美元.

CBOT玉米期货多数收低,因油价重挫及美元走强.CBOT玉米期货周三多数收低,因油价重挫及美元走强,且美国中西部作物生长条件理想,适宜玉米授粉.CBOT-9月玉米期货合约CU9收高1/4美分,至每蒲式耳3.20-3/4美元. 9月合约是受到9月/12月後续价差交易,出口量大,现货吃紧以及农户抛售缓慢支撑.

CBOT小麦期货收跌,因美元走强.CBOT小麦期货周三收低,因美元走强,出口销售速度令人失望,以及随着收割区域北移,硬红冬小麦收成报告情况改善.CBOT指标-9月合约WU9收低4-3/4美分,报每蒲式耳5.11-1/2美元.作物生长情况年度巡查显示,硬红冬小麦作物涨势也很喜人.

今 日 头 条

央行：坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策。在近日央行上海总部召开的上海市金融形势分析会上，央行副行长苏宁再次强调，要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策，巩固经济企稳回升势头。

央行发布6月份金融市场运行情况:市场流动性总体充足。2009年前六个月，金融市场总体运行平稳。6月份，银行间市场债券发行量有所增加，市场流动性总体充足，股指继续震荡走高，日均交易量小幅减少。

证监会：多层次打击证券违法违规。近日，中国证监会行政处罚委员会和上海、深圳证券交易所纪律处分委员会召开首次联席会议。自此，证监会行政处罚与交易所纪律处分之间协调、沟通机制正式建立。

银监会：未来三年我国将再设1300家新型农村金融机构。银监会编制的《新型农村金融机构2009年-2011年总体工作安排》已获国务院原则同意，未来三年，全国将再设立1300家左右新型农村金融机构。

税务总局：严防跨国企业将境外经营亏损转至境内。为进一步规范特别纳税调整管理，国家税务总局日前下发通知，要求各地税务机关加强对跨境关联交易的监控。

机构昨借道ETF快速“抄底”。昨日深100ETF实现近2亿份的净申购，市值约8亿元，创下该基金自成立以来最高单日净申购纪录。此外，上证180ETF昨日实现约2.5亿份的净申购，上证红利ETF也实现近1亿份净申购。

中美首要任务仍是刺激经济。为期两天的首轮中美战略与经济对话落幕。国务院副总理王岐山28日在会后表示，两国都认识到，在当前全球经济从危机走向复苏的关键时，刺激经济增长仍是中美合作的首要任务。

业 内 观 点

基金：短期调整不改向上趋势。昨日，上证综指大幅下挫5%，市场如此深度回调显然出乎各方意料。在基金看来，多方面因素促成昨日市场的深度回调。在经济全面复苏预期加强之后，市场短期回调并没有改变基金对于市场长期向好的乐观预期。

国联安精选基金经理李洪波认为，除市场本身积累的获利盘回吐压力外，新股IPO节奏加快与上市公司增发提速，扩容压力也成为市场的回调因素。

海富通基金则表示，新股IPO重启以来首只大盘股中国建筑昨日上市，在之前成渝高速等新股上市遭遇爆炒后，市场对于大盘股上市心态更加谨慎，抛售压力显现。此外，近期关于7月房地产市场成交量下降的消息，银行关于二套房贷审查开始从严，房地产交易的投机性行为在一定程度上受到打压，这也间接对相关行业股价造成影响。

招商基金认为，投资者对货币政策紧缩和信贷大幅回落的开始担忧，外围市场在连续上涨后显现出一定的调整迹象均成为市场回调压力。A股市场在逼空上涨后需要一定的技术调整来化解获利回吐压力，但市场向上的趋势仍然没有改变。中国经济正处于加速上行的阶段，企业盈利也正在改善；而政府部门一再重申将维持积极的财政政策和适度宽松的货币政策不变；因此企业盈利和流动性充裕双轮驱动市场上行的中期格局仍然存在。单日暴跌通常是逼空上涨型牛市的特色调整方式，而单日暴跌和天量换手通常会缩短市场的调整时间后期市场仍将维持震荡上行格局，股市并不存在大的下跌空间。

博时基金表示，决定市场方向的是对企业未来盈利增长的预期。近期政策的主基调仍是保增长，2010年的盈利增长可能会远超目前的预期。经济下滑和通货紧缩已经实质性的过去，下半年开始名义GDP的增长速度可能将显著上升，这意味着企业的收入增长将提速，因此对市场未来的走势继续持乐观态度。

信达澳银：市场仍有进一步上涨动力。信达澳银基金昨日发表2009年下半年投资策略报告认为，下半年国内经济将继续强劲反弹，流动性也将依然保持宽松状态，市场在适度调整后仍有进一步上涨动力。

信达澳银认为，下半年宏观经济将继续回升，流动性仍然宽裕。尽管市场估值处在相对高位，但宽松政策将继续助推股市震荡上行。企业业绩改善将成为下半年关注的重点，但值得注意的是，四季度应注意防范政策性风险。

对于市场在连续上涨后有内在调整需求的忧虑，信达澳银认为，A股市场估值已处于相对高位，且存在结构性泡沫，但企业盈利的改善，将成为下半年行情的一个主推力量；此外，市场情绪乐观，投机气氛强烈，市场在适度调整后仍有进一步上涨动力。

信达澳银基金最后表示，三季度将保持较高的仓位配置，进入四季度则会密切关注和防范政策风险，如果经济出现过热苗头，不排除11月底左右出台紧缩政策的可能。在行业配置上，下半年主要关注水泥、工程机械、钢铁、化工、汽车、银行等受益于房地产投资加速及汽车消费加速的行业，以及医药、零售等业绩稳定增长的行业。

IMF执行长对经济复苏持谨慎态度。国际货币基金会(IMF)执行长史特劳斯卡恩周三表示,金融市场改善是好消息,但今年对全球经济而言仍将是不好的年头。

在接受法国电视24台采访时,他还表示,美元可能将保持全球主要储备货币,并指美国的银行恢复向员工大发奖金是可耻的。他表示,即使经济已开始复苏,但失业率将保持高企及继续上升一段时间。