CoinCola研究院 | 平台币暴涨，背后推手IEO是何方神圣？

在币圈待久了，会不断遇见新的英文缩写：ICO、IMO、STO、 IEO等，看起来云里雾里，但稍作了解就会发现其实不难。最近常被提起的一个词汇是IEO，有人将其类比股市中的IPO。立场不同自然会导致褒贬不一，那它到底是何方神圣呢？可盈可乐（CoinCola）研究院为您解答。

IEO的英文全称为：Initial Exchange Offerings，中文含义首次交易发行，指用交易所作为募资平台，向其用户发行（售卖）代币的行为，随后该交易所也会成为该代币在二级市场上的主力交易市场。简单说就是，数字货币交易所发行自己的平台币，譬如币安的BNB，OKex的OKB等。

如上图所示，IEO就是去掉了诟病奇多的ICO前半段私募认购和发行的过程，一刀切。一条准线拉开之后，“C”变“E”，可以直接在交易所上市交易。没有鱼龙混杂的空气币、山寨币，少一些眼花缭乱，画面瞬间就清爽很多。

关于这种模式的利弊，也非常清晰。

对参与交易者的好处在于：

（1）省力。直接跳过前端的“大喇叭”（私募，即以低价向一部分投资人募资、公募，即以稍高的价格向广大公众进行募资、上交易所），通过更专业的交易所来做第一道壁垒，尽量借助其审核团队的力量，对项目和代币进行初步审计和技术验证，评估项目的投资吸引力和潜力，还有合规性审查，挑选优质项目；

（2）省事。对普通用户来说，操作更简单便捷。通过的代币就能够在交易所直接进行销售。那些想购买代币的人不用向ERC20智能合约发送资金，而是在交易所注册，直接从他们的个人账户购买；

（3）省心。有交易所信用背书，诈骗项目跑路的概率极大降低，可靠性大大提高，毕竟大型交易所一般都有多种币种，为某一两个不着调的项目砸了自己招牌得不偿失；且平台币的操作性比较灵活，可以用来抵其它交易对的交易费，还可以用来投票上币等。

对项目方的好处是：

（1）融资快。因为能够直接在交易所IEO，面向的是整个交易所的所有用户，其就不用千方百计各种途径去融资，尽最大可能吸引到最多的平台用户即可，节约时间成本，精准投放。

（2）去杂音。币圈发展千回百转，由于合规监管及行业标准暂时还在快速迭代和完善中，总有些枉顾道德底线的投机者通过欺骗手段获得更多资金，空气盘去吸血；导致劣币驱逐良币，优质项目反倒被挤兑下去，无法冒头。IEO有助于创建相对温和纯良的环境，使项目方更加专注项目质量，不被融资压力和其他杂音所累，偏离本心。

对交易所的好处：

（1）扩大交易量和日活。优质的项目会带动用户受益，有宣传潜能的用户自发自觉地老带新，资金也会跟着进来，跟水波一样一层层扩散，交易量和日活同步增长。

（2）增强品牌感知度。类似于股票市场一样，项目之间会有比较，不同板块不同项目之间会形成良性竞争，传统金融行业的关注度和资源或多或少都会有涌入，优质项目多的口碑好的平台就会借助媒体和资金的关注度，将品牌感知更上一层楼。

然而，凡事都有两面性。IEO理想状态上是作为加密技术的新热点，通过交易所进行技术审查，从而提高安全性，保护投资者收益，但人性是灰色的，这中间总是不可避免会有些偏差。可能的风险有：

（1） 平台币是交易所亲儿子，是收入来源之一。为了促进平台币的发展并获得可观收益，某些交易所会牺牲部分标准，来适度降低门槛，引进质量较差的项目，对用户形成一定损伤。

（2） 平台币好比传统互联网电商企业的积分系统，中心化的数字货币只能在本平台买卖，无法跨平台，也不能提现到自己的钱包，流通有一定限制。就好比你进入一个游戏厅打游戏，得先弄点游戏币，支持玩家体验游戏厅所有类别的游戏，如果你是他家VIP会员，赶上节庆，还能打折赠送，但是倘若你想揣着A家的游戏币去B家玩儿，对不起，走好不送。

（3） 最重要的一点就是，其是个中心化产物，若是盘子不够大，价格很容易被操纵，变成割韭菜的场所，少数人的娱乐。

当然，凡事都不可强求尽善尽美，毕竟区块链行业快速发展，新兴事物需要时间培养。目前力挺IEO的也不乏并不关注项目本身发展走势的老韭菜，将其视为投机工具，赌一把就套利的心态，导致很多项目高开低走。IEO背后的暴利、免费上所和交易量，是席卷三方非理性涌入的主要源动力。该模式能否长久，考验的是交易所的信用、项目方的质量以及回归初心做好行业的平实心态，需要留给时间来检验。