《明明白白看年报》 读书笔记

1. 能否将问题讲清楚，恰恰是检验其是否把问题讲清楚的标尺
2. 只投资自己看得明白的公司
3. 耐心等待，一个人一生中真正投资的股票也就四五只，一旦发现了，就要大量买入
4. 年报是了解、分析上市公司基本面的核心依据
5. 产品毛利率就是分析净利润产生过程中所得出的一个财务指标。
6. 年报主要告诉我们，上市公司在过去一年都干了什么，干的怎么样，现在情况如何，明年有什么打算
7. 最先透露全年业绩信息的，是上市公司第三季度报告。该报告的披露时间是每年的10月1号~10月31号
8. 按照规定：如果上市公司预测全年累计净利润可能为亏损，或者与上一年同比会发生大幅度变动，应当在其第三季度报告中，予以披露并说明原因
9. 按照规定，中小板上市公司必须在每年第三季度报告中，对全年业绩做出预测，这一点与主板上市公司有明显的区别
10. 从每年11月1号至来年1月31号之间，上市公司若符合下列两项条件之一的，也要对全年业绩进行预告
    10.1 预计全年业绩将出现亏损、实现扭亏为盈或者与上年相比业绩出现大幅变动(上升或下降50%以上)
    10.2 在会计年度结束后1个月内，经上市公司财务核算或初步审计确认，公司全年经营业绩将出现亏损、实现扭亏为盈、与上年同期相比业绩出现大幅变动(上升或下降50%以上)
11. 由以上规定，投资者至少可以推算：如果一家上市公司在1月31日之前，还没有公布业绩预告，那么该公司的全年业绩可能同比增幅不会超过50%
12. 上市公司发布业绩预告后，如出现实际业绩与预计业绩存在重大差异，还会及时披露业绩预告修正报告
13. 所谓重大差异，是指实际业绩与此前预告的变动方向(包括大幅上升、大幅下降、维持不变、扭亏、亏损)不一致；或者实际业绩与此前预告的变动幅度差异超过50%
14. 除业绩预告外，按照规定，在年报披露前，有条件的上市公司可以主动披露全年业绩快报。须注意的是，主动披露并非强制性要求。只有在上市公司全年业绩被提前泄露，或者因业绩传闻导致公司股票异常波动的情况下，上市公司才必须披露业绩快报
15. 如果中小板上市公司年报预约披露时间在3月或4月，公司应当在2月底前披露业绩快报
16. 标准无保留意见审计报告表明，会计师认为财务报表质量合格
17. 非标准意见审计报告，是会计师认为财务报表质量不合格
18. 一般而言，如果会计师事务所出具的是标准意见审计报告，则说明上市公司财务报表的可信度有了比较大的保证
19. 上市公司更换会计师事务所，特别是更换理由不充分时，投资者就要保持高度警惕。
20. 一般来说，如果控股股东持股比例很高，且明显超过第二大股东，那么控股股东抛售股票的可能性就大一些；反之，则抛售可能性较小。
21. 在深圳证券交易所上市的公司，其控股股东大量抛售股票前，会有预先的披露
22. 按照交易所规定，上市公司拟出售资产所产生的利润达到上一年度净利润的10%以上时，经董事会批准后，公司应该在两个工作日内公告
23. 机构投资者一向被视为证券市场中的主力，其持股总量在上市公司流通股中所占比例，是判断主力资金是否看好上市公司的重要指标
24. 实际控制人，也就是上市公司的后台老板，实际控制人虽然不一定直接是上市公司股东，但通过产权关系，在很大程度上，能够支配上市公司的行为
25. 判断央企所控制的上市公司的未来发展前景，首先要了解国务院国资委对所辖企业进行布局的基本战略
26. 买进并长期持有包含股权激励的股票
27. 股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励
28. 本年度净利润弥补以前年度亏损后仍为正
29. 上市公司大量分现金，也说明它对投资者真正负责。
30. 本身是上市公司又持有其他上市公司股票的现象，称为交叉持股
31. 上市公司及其控股子公司与关联方之间发生的交易就是关联交易。
32. 实际操作中，上市公司的关联方主要包括两种：一是上市公司的控股股东(母公司)，另一种是同一控股股东所控股的其他公司(兄弟公司)
33. 只要是上市公司能够控制的公司，都需要与上市公司一起合并报表。而所谓控制，是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益。
34. 资产负债表是一张反映一家上市公司在某一特定日期所拥有的经济资源、所承担的经济义务和公司股东拥有的权益的报表。
35. 资产=负债+所有者权益
36. 资产是一家公司所拥有的可以计量的经济资源；负债是指公司的债务；而所有者权益(净资产)也就是公司资产减去负债的余额，是公司股东真正享有的财产
37. 投资者在遇到上市公司流动比率较低时，切不可一味高估其短期偿债风险，而是要仔细研究其流动负债构成与流动资产构成，同时结合其所经营的业务进行分析，很多时候，真正的好公司，初看都像还不起钱的。
38. 预付账款是指上市公司尚未拿到货时支付给供货单位的定金或贷款
39. 企业在经营时，最好是欠别人钱，而不是别人欠自己钱，体现在报表中，则应该是应付款多，应收账款很少。
40. 存货是企业在日常生产经营过程中持有以待出售，或仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料或物品等，包括库存商品、产成品、半成品、原材料等
41. 固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具等。
42. 大量资金的使用是在水电站建设时期，电站一建成，日常运营并不需要大量现金支出，而这类公司每年的成本主要体现为水电站的固定资产折旧，而折旧不会使公司支出现金，所以水电类上市公司的经营现金净额会常年高于净利润
43. 如果一家上市公司的毛利增长同比低于30%，那么这家公司就暂时不值得关注了
44. 净资产收益率=净利润/净资产，净资产收益率就是告诉投资者，一家上市公司赚钱的能力怎么样，赚钱的效率高不高
45. 每股净资产=净资产/总股本。每股净资产是告诉投资者每股股票所对应的股东权益额
46. 当市场中有一大批上市公司的股价，特别是一些资产密集型上市公司的股价出现“破净”或者接近每股净资产时，大盘基本上已跌至底部，市场反转的机会也即将显现了
47. 市盈率=股价/每股收益，它传递这样一个信息：如果上市公司保持目前的盈利能力，投资者购买股票的本金，什么时候能收回来