纯债普跌，你还敢买吗？基金攻略（二）之债基篇

最近很多朋友在问手里的债基怎么办，这次我就给大家介绍一下债基的基本情况。

一，什么是债基

1，债基：债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。

2，那什么是债券：债券就是是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

3，风险如何：风险大于货币基金，小于股票基金。

在国内，债券基金的投资对象主要是国债，企业债，金融债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

二，债券的分类

1，如下图所示:

债券基金分类

2，个别名词给大家解释一下，其他不懂的可以留言或自行百度哦

可转债：可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。兼具股票债券性质，与其他债券一样，有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

信用债：政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、资产支持证券、次级债等品种。存在信用风险，但也具有高收益，选择时也要避免高收益陷阱带来损失。

4，纯债基，一级债基，二级债基的区别

如下图所示：

按投资范围分类

三，债基的现状

纯债基金普跌，你还敢买么？

最近刚看到新闻，4月以来中国信用债一级市场寒意逼人，因信用风险事件密集发生，令一度火热的买需迅速冷却。自上周二以来，又有超过40家发行人取消或推迟超短融、短融、中票及企业债的发行，涉及规模近400亿元人民币。据不完全统计，截至目前，4月以来有逾70家发行人取消或推迟发行各种债券，超过3月全月。原因多为“市场波动较大”、“认购不足”，涉及规模达687.9亿元。

4月15日国债期货突然盘中跳水，五年期TF1606今日跌幅0.32%，十年期T1606跌0.27%；信用债市场近期违约事件频率上升。身边的朋友买的债券基金突然收益大幅缩水，很多纯债基金甚至近三个月收益已经归零。在剔除掉债券QDII、定开债和可转债后，仅观察风险最低的纯债基金，334只披露业绩的纯债基金中本周有285只出现净值下跌，占比达到85.33%！

下跌债基

是否有你的基金在内？

是不是一觉起来也同样发现自己为了避嫌买入的债券基金也开始出现亏损了？

虽然这依然未能抹去基金大部分收益，但是截至4月14日，今年来仍有291只纯债基金收益低于1%，如此下去，如何才能完成业绩比较基准的约定呢？

下图为今年来出现亏损的40只纯债基金，最高亏损已接近10%！

亏损债基

虽然华安等基金公司先后表态将以自有资金接盘，不会让投资者买单，但接连的债券踩雷，让整个行业犹如惊弓之鸟，一位基金经理就指出，短期内在债券投资上将会比股票投资更谨慎，新基金建仓更多地会购买国债和逆回购，不到万不得已不轻易买入。

身边的债券交易员小伙伴说这是一场看不见头的恶性循环！越来越多的投资者都选择在到期前赎回产品，很多盲目的人跟风速度也让人唯恐避之不及。

故而就整体债市而言，多位基金经理普遍认为，债市短期内会继续调整，对今年的债市持谨慎的态度。“从历史来看，连续三年的债券牛市从未出现过，截至目前，债券市场已经经历了两年多的牛市，整体的利率水平偏低，且收益率再往下降的空间很小。”深圳某固定收益部负责人告诉记者。

北京某债券型基金经理表示，由于利率债收益率很低，大部分基金将资金配置在信用债上。伴随企业盈利恶化和供给侧改革的推进，企业去产能加速将带来信用风险的释放，信用债的违约越来越多，且没规律可行。今年要特别警惕利率上升和信用债违约的风险，防范信用风险将显得尤为重要。（上面消息来自于新浪财经）

注意我上面说的是纯债基金，大家不要盲目恐慌，看清楚手里持有的是什么类型的债券基金，纯债基金还是一级债券基金，二级债券基金。

四，买or不买

从现状看，去年到今年，国企民企债券违约事件频发，评级高评级低的都有，普通人买纯债基金都冲着低风险和收益去的，但是风险已经发生，你不能预测你买的是不是就是下一个。此外去年股市大跌，大量资金买入债券避险，机构为了维持原来的好成绩，开始冒险增加杠杆，买入A债券后，将A债券抵押再买B债券。杠杆高了，风险也就大了。另外国家实行的货币宽松政策，也对债市造成一定的负面影响。包括债转股的政策也是为了降低坏账率，降低银行和企业的风险。总而言之，最近还是不要碰纯债基金为上策，收益低，还风险大。可以等债市调整一段时间再看。

除了纯债基金，我们还有一级债基和二级债基，从之前图可以看出各种债基的构成情况，建议购买二级债基，风险虽然比纯债高，但是由于可以参与二级市场的股票投资，可把当前债市风险降低，同时从股票市场获取高收益，是目前不错的选择。

当然了选取标准可以参看基金攻略（一）那几条。以上仅为个人观点，不作为投资建议，投资需谨慎哦。

五，补充说明基金风险常识

在此之前先普及个关于基金产品的风险标识，有人问我在买基金产品时候风险评估中A，R都是什么意思？

按照基金平均股票仓位和业绩波动率两项指标计算风险得分，然后求均值得到基金产品的风险得分：

风险划分

产品风险等级分为：R1（保守型）R2（稳健型）R3（平衡型）R4（成长型）R5（进取型）。

根据投资目的、投资期限、投资经验、财务状况、短期风险承受水平以及长期风险承受水平等方面综合评价，投资人的风险等级划分为五大类，个人客户风险能力承受分为：A1（保守型）A2（稳健型）A3（平衡型）A4（成长型）A5（进取型）。

A5风险最高，A1风险最低。

不同类型的投资者需要选择不同的基金产品及构建不同的投资组合。

欢迎大家留言和我交流~