大棋局系列------日本股市篇

另眼看市-------日本将在2009-2010年率先走出衰退,成为棋局中最大的赢家。

鉴于历史的原因,我对于日本这个国家始终存在着一种无可名状的排斥感,现代人将这种情结定义为泛民族主义,就算是吧,whatever,也没有在意。但有一天,在例行的“日三省吾身”中,我竟骤然发现自己喜欢«大染坊»和«亮剑»两部作品的原因里,除了有欣赏两个主人公在战争和商界中崭露出来的奇葩魅力因素外,确实也有两部作品中大部头抗日情节的因素存在,此时方知,这个泛民族主义的帽子我已经戴了很久。但是,作为一名职业的交易者,常年养成的理性和开放的心灵,总是能够让我在审视市场、制定对策的时候,自然地跳出个人感情和情绪的主观局限,作为一名局外人,客观冷静地去做出最大概率的判断。每当我这样做的时候,大和民族的向心凝聚力和全局观、日本人所推崇的商道武道、日本在二战后再度快速崛起的事实、以及他们经历了十几年的经济衰退后思维的改变和进步,都总是令我在惊诧之余,油然生出一种敬意。

曾经有过这样一个的商业上的比喻,每每想来内心不忿的同时,其贴切的程度和演绎出来的内涵,却总是让冷静下来的我为之慨叹唏嘘。意思大概是这样的:说,美国人好比打桥牌,讲求团队和协作,像桥牌一样,是两个人合伙对付另外的两个人,所以他们大大小小的公司很多都是以两个人名的合写命名;日本人好比下围棋,注重全局,“金角银边草肚皮”,为了全局利益,他们往往可以放弃一城一池、甚至个人的得失;中国人好比打麻将,在意个人得失,看住上家臭住下家,我不和牌,拆章也不能让别人和。客观看来,国人性格的成因是因为太长的封建社会进程、人口众多产生的生存危机和压力、以及农业民族历史等诸多因素沿袭几千年而来,自然“不是一两次新民主运动可以改变”,但综观历史,华夏民族在每一次外敌入侵的时候,却总是表现出顽强的抗争力和巨大的凝聚力,这也是事实。在国家日益开放的今天,在世界金融风暴日剧的今日,掩藏其后的西方资本对我国始终垂涎三尺、魔爪频伸,经济入侵日甚,国人和政府应该像对待外敌入侵一般,时刻警醒、团结,打好这场漫长的、没有硝烟的战争。有人说,倭人将武道,国人讲武术,已见高下。我却不敢苟同,少林、武当皆千年古刹,在追求术的同时,我们的祖先最注重的始终是思想和修为,即佛,即道。我们需要的是重新审视自己,审视世界,用道所支持的术去保卫自己,捍卫国家。

好了,言归正传吧,上述赘言,算个引子,诸君见谅。

主题:日本股市(经济)将在2009-2010年异军突起,在其它主要西方国家整理消化衰退的漫长过程中,开始长期单独走牛,日本将由此逐渐成为世界经济体系中的一股中坚力量。

日本,在整体世界经济这盘大棋局中,地位十分特殊,未来将是一个极大的变量。

众所周知,上个世纪80年代末日本人的狂妄和日本经济的巨大泡沫后,十几年的大衰退给了他们深刻的教训和沉重的打击,用日本人自己的话讲,“衰退带给日本的打击不亚于二战失败其时”,可见一般。至于日本如何经历复苏、成长、荣景、泡沫、衰退演变的成因、过程、表象、实质,有太多的资料可以参考,本文不做老生常谈,知者不问,不知者自行去寻找资料充实即可。本系列文章的主线,是从一个老交易者另类的视角去看待过去、现在,并推断最大概率的未来,所以还是让我用我的视角带动大家的眼球。另外,题外也是题内之音,希望大家一定要记得这个我百用不厌的词------“最大概率”,这是一个交易者正确对待市场和交易的态度,我是用了无数血泪才真正“理解”它的重要,如果让我列举我因之受伤的事实,也许三天三夜也说不囫囵,古人云“此中有真意,预辩已忘言”,大家自行参悟这简单背后的哲理吧。智慧者通过别人的成败学习,而我这般愚钝者总是自己疼够了才幡然醒悟。

现在,让我们忘了日本80年代末的辉煌和泡沫,让我们忘了日本经历十几年的衰退,让我们忘了当年他们购买时代广场和克莱斯勒大厦的豪情,忘了所有的经济数据,像一个新生儿一样审视下面的这两张图表给我们带来的信息。

大棋局系列------日本股市篇_第1张图片

图表1的结论是因为每一条新生成的下降压力线在被突破后,无论反弹结束后再次触及或者不触及原有反压线,未来都将形成新一波的反弹上升,而且反弹幅度和长度有一波比一波渐强之势;所以推论未来的最大概率是,无论本轮下跌是否触及line5这条原有反压线,未来走势都将形成大于上一次(2003-2007)级别的更大级别反弹或者反转。至于具体点位,也许是6000也许是5000也许是4000,对交易者来说这不重要,我指的是现在预测底部的具体位置不重要,因为未来会有迹象和信号指导我们在权衡损益比的前提下入场。现在还在空头市场当中,这是“present”,买入还不到时候,我们现在做的是未雨绸缪,体会到十几年下跌趋势将进入最后的末端行走周期,以预备我们未来的长期投资行为。

大棋局系列------日本股市篇_第2张图片

图表2的结论是因为从1966年上升,1989年底到达高点38957,之后婉转下跌,120月的平均成本线(白线)一直是牛熊划分的生命线,1996年和2000年的两次反弹都也都受制于该线压制继续向下,2003-2007的反弹是第一次成功对该线的突破尝试,并在围绕该线的上下行走中,首次将该线由多年的明确下行状态,改变为即将平行或者圆弧形拐起的行走状态,而红线和蓝线的成本线也是第一次正式上行超过白线的压制,未来下探新低后再次对白线的穿越,将是改变牛熊格局的穿越,将是改变白线方向的开始,将是在白线上方长期行走的开始;所以推论,现在这一波的下行将进入本品种多年下跌周期的最后一波下行,概率最大。这有别于上一期美国股市的研判中所判断的长期牛市的首次转势,下跌的性质和未来的演变截然不同。

上面两张图表是代表日本股市的日经225指数月线图,因为法律允许范围的关系,不能将1966年至今的图表粘贴出来,大家对整体的局势不能清晰了解,希望大家利用自己的资源去找到尽可能长的历史图表,用我的引领方法去观察思考,应一目了然。

再看历史数据。日经225指数从1989年12月的高点38957下落至今,历时18年之久。2003年4月的低点7604本次有很大概率将被打穿,现在的高最大跌幅暂时为80.48%,结合真正衰退过的世界股市发展历史,1929年开始的美国衰退最大跌幅89.18%,1973年香港的股灾91.5%,那么推论日经最大的跌幅在90%附近,那么将是4000点上下。但是,也不能呆板参照。因为毕竟美国和香港的两次最大跌幅高低点时间跨度都在3年之内,而日本已经18年之久,时间周期有别;但,绝对跌幅可以参照,只要你相信日本不会彻底消失,所以也还是有一定参考价值。还是那句话,具体点位不用现在计较,都是猜测,一切规律都将被打破,否则世界不会进步,因此,这只是一种参考的概率。至于,投资投机,了解了这波下跌是近二十年日本股市下跌的最后一波,有别于美国股市很大概率是多年牛市的转向,这下跌性质的区别最为重要,因为它决定了我们对未来投资方向的判断。至于具体点位和时间,等待进入安全边界后市场的信号即可,仁者见仁,智者见智了。

日本人在上个世纪80年代末的时候成为了世界上最富有的国家,日本人当时的购买标的是美国精神象征的时代广场、克莱斯勒大厦和世界最昂贵的艺术品、收藏品,象暴发户一样狂妄的显耀着他们的财富,但这些购买标的对美国的经济没有绝对的影响力、控制力和制约力;而经历广场协议的政治大棒和经济泡沫双重洗礼后的日本、日本人,十八年后,现在他们购买的标的是从投行已经变成商业银行的摩根斯坦利,是许多中小型的能源、交通和公用事业公司,既有明面里大张旗鼓的对控制经济命脉的金融领域渗透,也有偃旗息鼓的中小型同样左右经济命脉的能源、交通、公用事业的渗透,围点的围点,打援的打援,既有“栈道”,也有“陈仓”,布局之合理,行事之巧妙,时机把握之准确,不得不令我这理性的泛民族主义者为之赞叹不已。

话不多说,总结就是,物极必反,否极泰来。日本股市代表的日本经济,在本次世界性金融危机中也将随全球股市下跌而继续下跌,但下跌的性质与美国股市截然不同,很大的概率是,美国股市是多年牛市后的长期转熊衰退,而日本股市,这一轮下跌将是18年下跌的最后一跌,无论底部构造形式如何(直接反转走牛或者底部震荡后走牛),在2009-2010年,日本股市(经济)将异军突起,一枝独秀,走出长期牛市,未来几十年,新的巴菲特将在日本产生。

我们国家经济的管理者,在选择长期投资方向时,希望能对此有所准备。

三历搁笔于2008年10月22日

(中国股市的未来何去何从?香港股市将如何演变?下期,我们将再从这样另类的视角中,去分析,去寻找,去判断,去感悟。)

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