【理财规划客户】：马彩媛家庭
【家庭财务状况】：见上图
【理财目标】：
短期目标：1.收支优化；2.保险规划；3.资产配置优化
中期目标：购买学区房
长期目标：子女教育规划、赡养父母规划、退休规划
一、家庭资产负债表解读
（一）整体财务状况：
马彩媛家的整体财务状况较好，具备初步的风险防备意识，各项财务数据比较健康，但是理财投资的结构不太合理。
（二）财务指标解读：
①投资性资产（除外自住房和自用车）与总资产比为31.8%，说明马彩媛一家的理财投资意识较强，但占比不高说明增长性较低；
②资产负债率8.84%，说明家庭的财务负担较小，财务杠杆率较低，所以净资产的整体增速较低；
③投资性金融资产（货币基金、固收理财、基金定投、股票）共计73.4万元，其中固收类产品50万元、浮动收益类产品23.4万元，分配比例不够合理。可以按照投资的生命周期理论进行结构性调整。
生命周期理论简单的理解就是根据家庭主要收入人员平均年龄，来调整投资结构，（100-平均年龄）百分比的钱投入浮动收益类产品，（平均年龄）百分比的钱投入固收类产品。
④固收类资金全部投入网络借贷平台，虽然分散于四家机构，但行业整体风险较高，需要适当优化调整。（关于P2P，网上最近有个笑话，虽然将资金投放进了不同的篮子里，却全部投入了一辆卡车里）
⑤速变资产保障倍数（紧急备用金）为5.44，家庭应付基本支出和突发情况的能力较强。
⑥消费类贷款占贷款总比17.8%，短期消费类贷款通常利率较高，如果没有很大的经济压力，建议尽快还清。
二、家庭收支表解读及优化
（一）整体收支情况
双方经营性收入（主动收入）较为稳定且占比太大，上升空间不大，开支结构较为合理，但为了实现阶段性财务目标，有必要进一步提升资产性收入（被动收入），同时对开支结构进行进一步优化。
（二）财务指标解读
①年结余率为59.37%（参考值30%以上），说明这个年轻的家庭消费比例较为合理，家庭资产存储率较高；
②夫妻保费占年收入比例4.2%，具备一定保险意识，但保费比例偏低，保险的保额严重不足，意外、医疗风险未予覆盖，需要对保险产品进行调整；
③经营性收入（主动收入）占比92.23%，对家庭成员工作稳定性要求极强，如若发生工作变故或者遇到突发意外，直接影响家庭生活总体收入，从而造成系统性风险，需要建立被动收入渠道；
④财务自由度（被动收入/主动开支）为19.1%，对于一个年轻的家庭，已经算是有了很好的开始，但对投资行资产的盘活上还有很大的提升空间。
⑤家庭支出结构较为合理，必要支出占比63.67%，占比较高，说明家庭支出较为理性。
（三）收支优化建议
①盘活投资性资产，建立被动收入通道，降低经营性收入占比，进一步提升财务自由度；
②尽量维持当下的开支规模。根据家庭财务规划以及阶段性财务目标，对需要和想要进行压缩，维持高品质的必要，将节约的开支用于孩子出生后的抚养费用。
三、家庭资产配置优化
（一）家庭资产配置总体评价
这个年轻的家庭，理财投资意识较强，资产配置有房产、股票、基金、P2P固收等，配置体系较为合理，但整体投资性资产收益率仅为2.66%，需要进行反思与优化。
（二）资产配置优化建议
①收益贡献最大的固收类产品，目前投资于四家P2P平台，鉴于这个市场的不确定性，结合家庭投资理财需求，建议逐步全部撤出，结合年度结余（或者当前的其他金融资产）可以投资固收类的私募基金，同样能够达到10%左右的收益率，安全性、确定性要高很多。
②投资性资产量占比最大的是一套小产权房，经计算该房的租售比（年）为1：27.78，也就是房产出租27.78年可以收回本金，较一般的房产租售比已经较高。随着周边生活配套成熟，最低工资标准增长，可能是一项非常稳健，不断提升的资产性收入。但同时小产权房无论是流通还是受众都受限，所以如何处置还要综合考虑家庭财务目标。
③收益贡献负值最大的股票投资，马彩媛一家对后市没有太大的把握，建议可以止损撤出用于基金定投或者偿还短期消费贷款。
④基金定投了一年半就产生了6%的收益，流动性和收益性都较好，所以对于新增的投资，可以用于加大基金定投量，从中长期看收益10%是极大概率的事，。
⑤货币基金作为紧急备用金，保障倍数为5.44倍，虽然符合3-6倍的合理区间，但是夫妻双方都是事业单位人员，工作和收入相对稳定，支出也比较稳定，可以适当降低货币基金量，用于基金定投。
四、家庭保险规划
（一）家庭保险总体评价
当前家庭保费2.5万元，占家庭收入4.2%，保费并不是很低，但保障范围不够，保额严重不足，所以需要对现有保单进行研究分析，这个家庭应该是购买了返还型或者分红型的非消费险，加上经营性收入占比过高，家庭抵御极端风险的能力极弱，需要对保险进行大范围调整。
（二）家庭责任保额测算
①身价计算（含寿险责任、意外身价）
经营性收入中断责任为夫妻双方收入总和5倍，即250万；父母赡养责任，4位父母，每人每年1.5万10年，即60万；子女教育责任，孩子抚养至大学毕业，每年5万20年，即100万；直接负债42.72万；速变现资产73.4万。
经营性收入中断责任+父母赡养责任+子女教育责任+直接负债-速变现资产=250万+120万+100万+42.72万-73.4万=379.32万
②重大疾病保额
重大疾病保险用于重疾治疗后的收入中断补偿和疗养费用，一般取年收入的5倍，即每人125万左右。
（三）保费测算
一般家庭保费控制在8%-12%之间，不超过15%，考虑家庭综合财务状况和身体状况，保费控制在家庭年收入8%左右，即4万左右。
（四）保险规划
①不可控风险——意外
目前，整个家庭只有夫妻双方各10万的交通意外险，这只能覆盖交通出行的特定意外，对于一般意外的风险完全未进行覆盖，意外伤害和意外医疗风险极大，建议每个人配置1年期保额50-100万元的综合意外险；
②不易控风险——疾病
Ⅰ当前夫妻两人重疾保额均为30万元，距离125万元缺口较大，需要调整或者补充，考虑到这个家庭较为年轻，夫妻双方身体也比较健康，重疾保险的保额可以逐步配置，建议先行配置最长缴费期限保额为50万元的中长期的消费型重疾险。
Ⅱ夫妻双方都在事业单位工作，社保比较充分，应对一般疾病风险足矣，但对于重大疾病住院医疗社保外开支未进行覆盖，建议家庭成员每人配置百万医疗险，每年几百元开支杠杆数百万医疗资源。
③必然的风险——生命
身价中部分保额已经由意外险进行了覆盖，所以夫妻双方每人要配置100万保额的寿险，建议配置最长缴费期限的中长期消费型寿险。
④宝宝的保险
配置1年期的少儿意外、百万医疗，1年期或者中长期（至18岁）少儿重疾。
孩子最大的保障就是父母，保险配置的核心也是先家庭支柱，所以孩子的保险以纯销费型的少儿短期产品为主，杠杆率极高，针对性也强。待孩子成年后，再根据当时的情况，系统性配置中长期的保险产品。
五、中期财务目标——购买学区房目标实现路径
（一）购房政策
从案例提供政策来看：
①苏州目前购买二套房，贷款还清的情况下首付5成，未还清情况下首付要求8成，购买利率上浮20%；
②小产权房因为不能进行房产登记，也不能进行商业贷款，所以不影响第二套房购买政策；
③贷款有无还清相差3层首付，所以必须在买房前将贷款一次性还清。
④250、275、300万商业贷款，利率5.88%（4.9%*1.2），等额本息30年还清，每月还款额14796元、16276元、17756元。
（二）购房资产结构
①总资产483.4万元，其中自住房产330万元，投资性房产80万元，投资性金融资产73.4万；
②总负债42.72万，其中长期负债35.12万元，短期消费贷款共7.6万元（需要在年底前还清）；
③连续三年每年追加的投资额为收入结余约35万，第三年还清房贷30万，也就是第三年不新增投资额；
500-600万的房产50%首付为250-300万，目标实现概率很大。
（三）实现路径探讨
方案一：以金融资产购房
不对现有住房进行调整，以投资性金融资产增值为主，进行学区房首付款筹备。
计算结果：实现250万，需要达到年化收益率20.39%；实现中间值275万，需要达到年化收益率23.85%；实现300万，需要达到年化收益率27.09%。
结论：实施后家庭财务指标资产负债率良好（在27%至30%之间），但匹配到这样的收益率的金融投资品只有股票和数字货币，但是需要极强的投资能力，风险性也极大。
方案二：以小产权房换学区房
出售小产权房，连同原本的投资性金融资产全部进行金融投资，进行学区房首付款筹备。
计算结果一（第一年卖）：实现250万，需要达到年化收益率4.26%；实现中间值275万，需要达到年化收益率7.1%；实现300万，需要达到年化收益率9.75%。
计算结果二（第二年卖）：实现250万，需要达到年化收益率5.41%；实现中间值275万，需要达到年化收益率9.02%；实现300万，需要达到年化收益率12.40%。
计算结果三（第三年卖）：实现250万，需要达到年化收益率6.19%；实现中间值275万，需要达到年化收益率10.27%；实现300万，需要达到年化收益率14.05%。
结论：单纯从计算来看，买房目标可实现概率很大，通过固收类私募加上公募基金定投，实现目标收益率是可行的，实施后家庭财务指标资产负债率良好（在30%至32%之间）。
方案三：以现住房换学区房
第三年出售现住房，用以置换学区房，自住房现值330万，出售后足以给付学区房首付款。
方案总评：方案一和方案二的优点在于资产量级增大，杠杆率也在适当范围，核心缺点是全部都是固定资产，为了买学区房会一次性耗尽家庭所以投资性资产，且短期内也不能有大项开支或者意外。买房后负债收入比率为43.5%至50.6%，就是每个月的工资发下来就有这么大比例的钱直接还给银行，财务压力极大，缺乏长期的财务规划的现实能力；方案三负债收入比率虽高，但流动性资产充沛，足以应对财务压力，且可以在此基础上做长期的家庭资产规划，应对子女教育、退休等财务风险。
六、长期财务规划——子女教育规划、赡养父母规划、退休规划
子女教育、赡养父母的风险虽然都由保险产品进行了承担，保险解决的是极端情况下的风险偿付，但是责任依旧需要我们履行。
（一）子女教育规划
需要明确对孩子培养教育的目标需求，如公立学校、私立学院，国内学习、出国留学，平民式教育、精英式教育，这不仅跟理念有关，更与财务能力相关。以20年后100万教育基金为例，实现年化10%收益率的金融产品投资，只需要每月定期投资1323.73元。
（二）赡养父母规划
马彩媛家庭比较年轻，应该在30周岁左右，其双方父母在55周岁左右，还是具有工作和赚钱能力的，需要帮助父母在保险承保年限内，尽快配置上合适的消费型保险（当然价格比较高，杠杆率会降低），确定参加了社保，并引导父母做好储蓄和保守型财务投资。具体养老需求以及有关测算参照子女教育规划。
（三）退休规划
马彩媛夫妻双方都在事业单位工作，养老保险是相对而言比较充足缴纳的，退休后的基本生活是有保障的。但是国家政策一直在调整，事业单位工作也不是一个永久确定的存在，对自我的养老退休规划也要未雨绸缪。具体不做详细测算，需要考量的指标有：当前的消费结构和消费水平、CPI、退休年龄、高质量生活年限等，通过反向测算，匹配适当收益率的金融产品。
有关说明：
①《投资资产情况配置表》是我根据案例给的条件，反向推导出的，不一定符合实际，如P2P采用了10%的年化收益率，货币基金采用了4%的年化收益率，小户型小产权房每月租金推导出来2400元，也基本符合当前市场行情。所以依托此表进行的分析，是相对比较客观准确的。
②规划只是给这个家庭理财投资一个大概的方向，让这个家庭了解实现的可能性和实现路径，具体的保险产品、理财投资产品需要匹配家庭实际。