近期区块链经历了1月初的瀑布，进入了相对平稳的“横盘”阶段，GBI指数在11000点左右波动震荡，这期间除了研究优质币种、定投，再有就是复盘一些投资、经济学的重要知识以及概念。
于是就又将Ray Dalio的经典视频《经济机器是如何运行的》搬出来，这部视频被比尔盖茨、李笑来等人强推过。
Ray Dalio从
- 交易
- 信贷
- 周期
三个方面将经济的运行串联起来，让我们站在高处俯视经济学本质
交易
所谓经济，只不过是构成它的所有交易的总和。
所以理解了交易，就理解了整个经济。
货币 + 信用 = 支出总额
而支出总额是经济的驱动力。（支出总➗产销总量 = 价格）
经济就是由所有市场内的全部交易构成。
交易是由人性决定的，进而形成三方面影响经济的动力：
- 生产率的提高
- 短期债务周期
- 长期债务周期
信贷
信贷的理解最为重要，因为它也是支出总额的一部分，常常被我们忽略，同时又由于人性的不确定性，因此成为经济中最不可控的方面。
信贷一旦产生，立即成为债务。债务是贷款人的资产，是借款人的负债。等到借款人之后偿还了贷款，并支付了利息，这些资产和负债将会消失，交易得以完成。
收入增加，借贷也增加，从而能够增加支出，由于一个人的支出是另一个人的收入，这将导致借贷进一步增加，并不断循环。这一自我驱动的模式导致经济增长，也正是因为如此，才产生了经济周期。
周期
在一项交易中，为了获得某样东西，你必须付出另一样东西。长期来看，你得到多少取决于你生产了多少。
知识的积累会提高我们的生活水平，我们将此称为生产率的提高。
生产率在长期内最关键。信贷在短期内最重要。
因为生产率的提高不会剧烈波动，因此不是经济起伏的重要动力。但是债务是这样定义的，借贷时消费超过产出，还债是消费低于产出。
债务量的波动有两大周期，其中一个周期持续大约 5-8 年，另一个大约持续 75-100 年。
提高生产率是经济增长的唯一途径。
但是由于我们借债，于是产生了周期，原因并不是任何法规，而是人的天性和信贷的运作方式。
借债不过是提前消费，为了购买现在买不起的东西，你的支出必然超过收入，因此你需要借钱，实际上是像未来的自己借钱，这样马上就形成了一个周期。
通常，一旦你借钱，就制造了一个周期。对个人是这样，对整个经济运行也是这样。这就是为什么需要理解信贷，因为信贷创造了一系列机械的和可以预料的将在未来发生的事件。这就是信贷不同于货币的地方。
信贷并不是坏事，只是会导致周期性变化。
短期债务周期
随着经济活动的增加，出现了扩张，这是短期债务周期的第一阶段，支出继续增加，价格开始上涨。
原因是，导致支出增加的是信贷，而信贷可以立刻凭空产生。如果支出和收入的增长速度超过所出售的商品的生产速度，价格就会上涨，我们把价格的上涨称为通货膨胀。
在短期债务周期中，限制支出的唯一因素，是贷款人和借款人的贷款意愿。这个周期主要由央行控制。
短期债务周期通常持续 5-8 年，在几十年里不断重复。但是请注意在每个周期的低谷和高峰后，经济增长和债务都超过前一个周期。
长期债务周期
当人们过度借贷消费时，泡沫便产生了。
债务负担不断增加使偿贷成本越来越高，到了一定的时候，偿贷成本的增加速度超过收入，迫使人们削减支出，由于一个人的支出是另一个人的收入，收入开始减少，而偿贷成本继续增加，导致支出继续减少，周期开始逆转。
去杠杆化
在去杠杆化过程中，人们削减支出，收入下降，信贷消失，资产价格下跌，银行发生挤兑，股票市场暴跌，社会紧张加剧，整个过程开始下滑并形成恶性循环。
在衰退中，可以通过降低利率来刺激借贷。但是在去杠杆化过程中，由于利率已经很低，低至零，从而丧失刺激功能，因此降低利率不起作用。
应对去杠杆化方法：
- 削减支出（紧缩）
- 减少债务（债务违约和重组）
- 财务再分配
- 发行货币
实际上去杠杆化是一个把高债务水平变化到低债务水平的过程。为了使经济再次恢复正常，这个通货再膨胀的阶段大约要持续 7-10 年，因此有失去的 10 年这个说法。
三条经验法则
1、不要让债务的增长速度超过收入
2、不要让收入的增长速度超过生产率
3、尽一切可能提高生产率
小结
本次复习视频再次加深了在金融市场里“交易”以及短期、长期经济周期的理解，帮助我在波动巨大的区块链市场中践行我的定投，并通过观察学习发现区块链经济的周期规律，进而更好的调整投资策略。
Ray Dalio利用认知升级与算法的意识让自己建立了属于自己的原则，近期他的《原则》一书已经出版发行，相对于上文中对经济的理解，更重要的是通过算法提升对我们自己本身（思维习惯、人性）的认知、理解，在各个维度上真正利用其中的方法论建立我们受用终身的原则。
欢迎继续与大家探讨，期待你的留言与互动。
我是鹏飞，007er，投资小白，新时代医生，终身成长者。
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