Oyo是什么？软银最新投资的高增长高估值公司探秘

该公司的估值在上周已经达到100亿美元。

这家公司背后是软银支持，估值很高，增长率极高，可能颠覆整个行业，而且目前没有利润。

不，我们说的不是共享办公空间WeWork。来看看Oyo吧。总部位于印度的酒店初创公司主要翻新已有建筑并升级服务，实现统一标准，由此成为全球酒店业的领导者。根据公司发布的声明，上周刚宣布筹集15亿美元资本，在美国和英国等海外市场扩大投资，估值也翻了一番达到100亿美元。

创始人李泰熙（Ritesh Agarwal）将领衔该轮融资，投入7亿美元，软银和红杉印度等投资者将承担其余部分。据彭博社报道，李泰熙从瑞穗金融集团和野村控股获得了20亿美元贷款，部分将用于购买Oyo的新股。

李泰熙计划用剩下的贷款从Oyo现有投资者手中购买价值13亿美元的股票，以实现之前宣布的将公司持股增加到30%。他将使用名叫RA Hospitality Holdings的实体完成交易。

目前Oyo在80个国家有120万间客房，近几个月一直在积极推动印度境外的发展，上周的声明也与公司计划一致。今年6月，Oyo首席运营官阿比哈夫·辛哈对《财富》印度表示，希望“进入全球15-20个大国”。

今年5月，Oyo出资4.1亿美元收购了总部位于阿姆斯特丹的度假公寓租赁公司@Leasure；今年4月，Oyo吸引到爱彼迎投资，8月收购了拉斯维加斯的Hooters 赌场酒店。投资者对各项收购兴奋不已，认为未来Oyo确实能主导酒店行业。

“Oyo有两大核心能力：一是有效地改造现有的酒店，二是技术支持的物业管理，为将来有一天公司成为全世界最大的连锁酒店奠定了基础。”红杉印度顾问兼董事总经理莫伊特·巴哈特那迦告诉《财富》印度。

前所未有的高增长也引发不少担忧，有人担心公司扩张速度过快，可能无法持续提供“高品质的入住体验”。李泰熙接受《财富》印度采访时表示，公司在建筑方面已经实现逐年盈利，此前的7月他拒绝就盈利时间对《华尔街日报》发表评论。

融资方面，李泰熙则是真正的行动派。凯斯西储大学研究独角兽公司的助理教授阿纳特·阿隆-贝克表示，虽然创始人亲自主导一轮融资并不常见，但对投资人来说似乎是个令人鼓舞的迹象。

“他没有既不掏钱还拼命揽权，自己也投入其中。”阿隆-贝克说。“他在告诉投资人，‘看，我自己也能找来钱。我去贷款，真正下了本钱。我在拿自己的资本冒险。’”

不过，也有人质疑李泰熙并未让机构投资者牵头本轮交易，会不会是危险信号。 投资平台Republic的首席执行官肯·阮说，如果找家知名公司牵头，相当于其他投资者也都投下信任票。

“最好的办法是找外部机构。 ”阮说。

阮表示，李泰熙的做法也没错，但一个25岁的人拼尽全力争取贷款还是相当特殊的情况。 阮认为，现在机构投资者应该对Oyo“稍微谨慎一点”。

Crunchbase的数据显示，成立于2013年的Oyo前几轮融资中融到了17亿美元，最近的融资消息发布之前其估值为50亿美元。 阿隆-贝克说，随着李泰熙不断吸引软银等知名投资方，Oyo的估值将继续推高。

“如果真是独角兽，就不需要通过公开市场赚钱。 ”阿隆-贝克说。 “只要加入独角兽俱乐部，就有大批投资者。 ”获得软银的认可实现该目标的第一步，因为软银能够为初创企业显著“提升可信度”，L.A. Tech House的加布·乌利布说。

对软银来说，通过该笔投资可进一步深入印度市场，此前软银已经在印度投资了最具价值的初创公司Paytm，是估值约150亿美元的数字支付公司。

与此同时，因最近Uber和WeWork等投资业绩不佳，软银的首席执行官孙正义“尴尬又着急”。

但乌利布认为，印度的几笔投资并不能证明软银发掘价值的能力。 他认为业绩不佳主要怪初创企业本身。 “基金的任务是识别并确定创新技术，一直都是这么做的。 ”乌利布说。 “基金是科技行业孵化器，而不是金融咨询集团。 因此，我认为，企业IPO失误就认为软银能力欠缺并不公平。 ”

也许确实如此，但软银肯定希望这次押注高增长、高估值的公司结果能比WeWork好。

作者：Alex Nicoll 译者：冯丰 审校：夏林

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