众所周知，进入2018年之后，1CO就元气大伤，下半年筹资金额逐月下降。2019年开年更是延续了这一颓势。
2019年1月共1CO了204万美元，相比2018年1月足足缩水了75倍！
当1CO市场濒临崩溃时，投资者并没有从中获得巨额利润，那么“新宠”STO是否能成为下一个市场救星？
带着相关问题，我们采访了几位区块链行业的大佬。希望他们能从市场角度来分析1CO和STO在2019年的前景，以及2019年到底是不是STO的爆发年。
blockbaycapital.com创始人Tim Epskamp
我们一般会将投资划分为三个不同的部分——协议、网络和应用层。
现在大多数已经成功的1CO项目都归功于协议层比较完善，比如以太坊、小蚁、EOS。而STO项目的本质不一样，它的主要发力点在应用层上，这也是两者的区别之一。
1CO是协议层的主要资金来源，成功的1CO和区块链都有一个共同点，那就是它们不依赖于单一的实体进行开发和融资。现在的主流区块链上正在进行的区块链开发应该会增加新的准入门槛，加高技术壁垒，这会导致2019年的1CO越来越少。
其实新项目也不一定需要1CO，就比如前阵子爆火的Grin，他们专注于应用层，完全是靠社区自治完成推出、上交易所等一系列后续动作，这是大多数1CO项目都无法做到的。
所以关于2019年的1CO，我有3个看法：
1、区块链协议的准入门槛提高，2019年不会出现很NB的1CO；
2、市场流动性降低，表明投资者的投资意愿也在随之降低；
3、由于监管加强，市场会出现其他融资方式，比如：VC进场，社区募捐等等。
关于STO就比较有趣。简单来说，STO就像传统金融和区块链世界之间的桥梁，它作为另一种募资途径，可以算是区块链中应用层的解决方案。
我们都知道，现在推出的第一批STO可以看作是合规的1CO，但它并不是区块链应用层的真正资金来源；而且除了加密货币的社区之外，我们并没有看到太多投资需求。因此，不要太指望这一批STO能带来什么积极的结果和回报。
关于2019年的STO，我有2个看法：
1、大多数STO都是披着合法外皮的1CO；
2、成功的STO应该是能推动区块链的，但是现在还没有一个真正的杀手级应用出现。
综上所述，我们觉得今年的ICO和STO市场不是太乐观，1CO在去年井喷后已经接近凉凉，而STO市场还不够成熟，目前的投资回报比不看好。
bletchley.com首席投资官Lewis Fellas
老实说，99%的1CO项目都已经死了。
在去年，我们用完整的技术指标体系，评估了大约550多个项目，最后只投资了2个！在我看来，今年绝不会再复现去年的热度，而且很多1CO项目都被举报涉嫌欺诈，今年将会面临法律诉讼。
至于STO，现在说“爆发”还为时过早。虽然STO是在受司法管辖的情况下发行的，符合监管标准，真正考虑了股权经济，似乎提供了代币经济中的许多技术承诺，但仍然存在着很多重要障碍需要跨越：比如如何保护散户投资者，如何对股息支付征税，该如何收取印花税，以及交易所上市等问题。
相比于1CO，STO的前景略好，但投资者对它的兴趣还没有达到顶峰，2019年应该不可能迎来大爆发。
不可否认的是，STO将是下一个技术热点，我们将会重点关注这一领域。
2030.io联合创始人David Siegel
我们认为，2017——2018年间的那一波1CO模式是存在缺陷的，一些没有坚实技术背景的项目靠着炒作也吸了一轮金，而很多好的项目却无缘无故地失败了。所以去年那种1CO热潮不可能再有第二次，除非是那种特别好的、有技术突破的、能被大多数人所认可的项目。
现在越来越多的专业人士进入了这个领域，但STO在2019年还不会大面积被应用，主要原因就1个——
传统金融的参与者比如银行，还没有准备好token化，而新的金融参与者没有获得监管的许可，不能token化。
blocktrade.com首席执行官Luka Gubo
我认为STO市场在2019年会有显著的增长。
目前，主要的瓶颈是证券型代币的流动性较低，二级市场还没有足够的资金流入，但从2019年初开始我们就能发现，寒冬之后，机构正在跑步入场，资金量很快就会起来，投资STO的人也会越来越多，未来两年一定是STO的增长期。
以上的大佬观点虽然各不相同，但我们还是能从中发现一些共同点：
1CO已经被严厉的监管和乱七八糟的项目所透支，剩余价值已经所剩无几，翻不起什么大浪了；
STO是新热点，但还处于早期阶段，二级市场是唯一且最核心的增长点。目前的投资回报率并不理想，2019年很难有大爆发。