太悲情！内幕交易亏损超百万，还被罚60万！

中国基金报记者 朗月行

证监会日前通报了一桩利用内幕交易炒股的案件。在ST天业历时一年多，耗资18亿元的跨国并购案的背后，违法当事人斥资千万进行内幕交易，最终不仅亏损125万元，而且还被处罚60万，真可谓得不偿失。

利用天业股份的重组进行内幕交易

根据证监会深圳监管局公布的信息，2016年6月7日，天业股份境外全资子公司明加尔金源公司董事长吉某敏向天业股份董事长曾某秦邮件汇报Hanking Australia Pty Ltd (罕王澳大利亚有限公司，以下简称罕王澳洲）矿业相关情况，并在邮件中称已与交易对方中国罕王控股有限公司进行了初步接洽，向其口头表达了参与意向，并计划与对方签署保密协议事宜，以便罕王澳洲开放数据库开始尽调。

2016年8月28日，明加尔金源公司董事长吉某敏通过电话会议向天业股份董事会汇报了罕王澳洲推出公开竞标相关情况，董事会授权明加尔金源公司参与竞标。天业股份参会人员包括董事长曾某秦、董事李某召等。

2016年9月26日，明加尔金源公司与天业股份召开电话会，初步确定拟实施收购标的为Barrick(Australia Pacific)Pty Ltd（以下简称“大采坑”项目）50%股权以及罕王澳洲100%股权。天业股份参会人员有董事长曾某秦、董事李某召等。

2016年9月27日，明加尔金源公司对拟收购标的资产启动前期调查工作。

2016年10月21日，天业股份召开董事会，审议通过《关于审议同意公司竞购海外矿业项目的议案》，同意公司及下属公司参与上述项目的尽职调查、竞价及收购，并授权经营层负责具体实施相关事宜。

2016年11月7日，天业股份召开中介机构协调会，就此次重大资产购买事项及交易方案进行商议论证，证券公司、会计师事务所、律师事务所安排初步尽调工作。

2016年11月17日，罕王澳洲股权收购正式中标。天业股份董事长、总经理、董秘讨论认为收购项目进展良好，确定上市公司于11月21日起正式停牌。

2016年11月21日，天业股份停牌。

2017年2月21日，天业股份发布《山东天业恒基股份有限公司关于签署重大资产重组股权收购意向协议的公告》，称公司拟采取发行股份、支付现金等方式收购罕王澳洲100%股权。

2017年5月12日，天业股份复牌，并发布《山东天业恒基股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案（修订稿）》，称天业股份拟间接收购罕王澳洲，对价为18.3亿元，占天业股份2016年度经审计总资产的19.44%、净资产的95.53%。

对此，证监会表示，天业股份收购“大采坑”及罕王澳洲股权事项具有重大性，在天业股份依法披露前具有未公开性，构成《证券法》规定的内幕信息。内幕信息形成于2016年6月7日，公开于2017年2月21日。李某召自2014年5月起任天业股份董事，为《证券法》规定的内幕信息知情人，知悉内幕信息时间不晚于2016年8月28日。

利用和上市公司高层关系牟利

在这一案件中，苏建朝与内幕信息知情人李某召关系密切。

苏建朝与李某召平时有业务往来，在内幕信息敏感期内双方有多次通话联系。苏建朝在2016年9月30日与李某召通话后，于国庆节后第一个交易日10月10日，向其账户组突击转入1000万，并在同日及随后4个交易日利用该账户组买入“天业股份”62.5万股，清算金额776.35万元，买入时间连续、节奏一致。

11月17日他再次转入资金500万元，利用该账户组买入“天业股份”21.9万股，清算金额约309.53万元。

监管局表示，苏建朝首次突击转入大额资金交易“天业股份”时间与苏建朝和李某召通话时间基本一致，证券交易活动与内幕信息变化关键时点高度吻合，交易行为明显异常，且当事人不能作出合理说明或提供证据排除其存在利用内幕信息从事该交易活动。而上述事实，有天业股份公告、询问笔录、通话记录、证券账户资料及下单交易地址、银行账户资料以及证券交易所计算数据等证据证明。

利用拖拉机账户多次买卖

苏建朝通过他人证券账户内幕交易“天业股份”。在内幕信息公开前，苏建朝控制使用“苏某莲”、“苏某力”、“张某”光大证券、“张某”兴业证券、“张某”民族证券、“张某华”、“高某华”、“李某起”、“成某菊”共计9个证券账户交易“天业股份”，具体情况如下：

“苏某莲”证券账户：该账户自2016年8月18日开立后至10月9日无交易记录，2016年10月10日、10月11日、10月13日合计买入14万股“天业股份”，清算金额约174万元，停牌前未卖出。2017年11月3日将此前买入的“天业股份”全部卖出。

“苏某力”证券账户：2016年10月10日、10月11日、10月13日、10月14日合计买入27万股“天业股份”，清算金额约334万元，停牌前未卖出。2017年9月4日至11月9日，卖出账户中所持有的全部“天业股份”股票。

“张某”光大证券账户：2016年10月10日、10月11日、10月13日合计买入6万股“天业股份”，清算金额约74.86万元。2017年9月1日至9月4日，卖出账户中持有的全部“天业股份”股票。

“张某”兴业证券账户：2016年10月10日、10月11日、10月13日合计买入7.5万股“天业股份”，清算金额约93.35万元。2017年11月3日卖出所持有的全部“天业股份”7.5万股。

“张某”民族证券账户：2016年11月17日买入“天业股份”9.6万股，清算金额约135.46万元。2017年11月3日卖出所持有的全部“天业股份”股票。

“张某华”证券账户：2016年11月17日买入2.8万股“天业股份”，清算金额约39.49万元。2017年11月3日卖出所持有的全部“天业股份”股票。

“高某华”证券账户：2016年10月10日、10月11日、10月13日合计买入8万股“天业股份”，清算金额约100万元。2017年11月3日卖出所持有的全部“天业股份”股票。

“李某起”证券账户：2016年10月17日买入5万股“天业股份”，清算金额约70.61万元。2017年11月3日卖出所持有的全部“天业股份”股票。

“成某菊”证券账户：2016年10月17日买入4.5万股“天业股份”，清算金额约64.02万元。2017年11月3日卖出所持有的全部4.5万股“天业股份”股票。

最终，苏某莲账户组前述交易共计亏损1,250,160.29元。证监局表示对苏建朝处以60万元罚款。

内幕交易不是稳赚不赔的买卖

内幕交易从来不是稳赚不赔的买卖，个中风险极高。

这一让苏建朝“赔了夫人又折兵”的并购事件是当时受到市场各方关注的一大重要重组事件。最早先，该并购被视为天业集股份的重大国际化战略，是当时的天业股份从当时的地产主业转移到矿业布局的重要一步。

这一重组自2016年11月停牌开始。作为重组的第一步，次年4、5月间，上市公司将罕王澳洲股权购入，但由于当时的市场环境已经发生较大变化，监管加强了对海外资产收购的监管力度，特别加大了针对影视、娱乐、体育俱乐部等资产以及大额非主业投资的监管。在耗时近一年之后，最终，该重大资产重组被终止。

来看下2016年以来ST天业的月线走势：

事实上，自2016年以来，天业股份的股价一直在连续“下台阶”。

2018年，因2017年度财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司在复牌后迎来连续26个跌停，闷杀大量机构资金。当时的天业股份被上海证券交易所实施“退市风险警示”，走上了“披星戴帽”之路，直至今年4月才被撤销“退市风险警示”，但仍因控股股东股票被司法冻结、公司涉嫌违法法规、信批评价为D、存在违规担保等情形被实施“其他风险警示”，成为现在的ST天业。

ST天业陷重重变数

2019年8月13日，ST天业收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先通知书》，被认定2014年至2017年的连续四年年报存在虚假记载。证监会对ST天业处以60万元罚款。

上文中提到的天业股份董事长“曾某秦”也就是天业股份的原实际控制人曾昭秦。在此次行政处罚中，他被处以罚款和终身证券市场禁入。同时，此次处罚还对时任上市公司总经理等三名高管处以10年市场禁入，其中就包括上文中提到的给苏建朝提供内幕消息的“李某召”，“李某召”即为当时天业股份的高管李延召，除了10年市场禁入，他还被给予警告并处以20万元罚款。

在ST天业收到证监会处罚后，受公司虚假陈述影响的投资者纷纷向法院递交了诉讼请求。大众维权易栏目了解到，全国起诉天业股份的股民预计将超过3000人，由于索赔人数众多，济南中院将在12月份密集开庭审理此案。

同时，公司的控股权也存在重大变数。因执行借款合同纠纷案，山东省济南市中级人民法院已定于2019年12月23日至24日在淘宝网网络司法拍卖平台上拍卖天业集团持有的ST天业2643.30万股限售流通股。公告显示，截至11月27日，天业集团持有ST天业股份2.14亿股，占ST天业总股本的24.17%。

2019年8月14日、10月28日，天业集团持有的ST天业合计4663.70万股无限售流通股在阿里巴巴司法拍卖网络平台被济南高新城市建设发展有限公司竞得，该公司也是ST天业的股东之一。11月22日，ST天业曾发布一则《关于股东所持公司部分股份被司法拍卖的进展暨权益变动》的公告，在拍得天业集团所持合计4663.70万股前，高新城建及其一致行动人合计持有ST天业股份 1.27亿股，占公司总股本的14.40%。一旦拍卖的4663.70万股过户完成，高新城建及其一致行动人就合计持有ST天业1.74亿股，占ST天业总股本19.67%，成为ST天业第一大股东。

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