雷军厚道人设没崩：小米给出了17港元的较低发行价

话说，最近，最为火热的话题大概就是一大波的中国互联网公司扎堆去香港上市了。嗯，反正八姐早晨随便打开港交所的页面，都能看到几家熟悉的中国公司，神马美团点评、映客、宝宝树、找钢网啦，甚至，就连好多交易幕后的“掮客”华兴资本也按捺不住跑来凑热闹啊。而在这所有的上市公司中，大概小米是最最受人关注的，毕竟这是近期最早、最大体量的科技公司在港股上市，小米的上市境况如何会对后面一大波公司的上市有影响的。

不过呢，小米的IPO过程可谓是颇为坎坷，原来定的两地上市，结果CDR延后了；业界对其额估值和定位又有颇多分歧，所以，对于小米上市是否受热捧也有“担忧”。今天，小米最终公布的发行价似乎也如此：各种靠谱消息显示，小米的IPO最终定价为17港元，而此前，小米公布的发行价区间为17至22港元，这意味着，小米选择了此前区间的下限。在更早以前，各种市场传言则称，小米的估值为700—1000亿美元，甚至有乐观的传言认为小米的估值超过1000亿美元。现在，依据小米的发行价而言，其估值只有539亿美元，较之前的传言而言不可谓不低。

那是不是因为小米遇冷、投资者信心不足了呢？八姐仔细研究了下，又找了几位投资界的盆友的打听一下，得出的总体结论是，其实市场对小米的热情还是蛮足的，而小米这次选择了较低的发行价，一方面可能是因为最近港股环境不佳，为了稳妥起见；另一方面，可能也是雷军想要展现小米“厚道”的形象。

首先，先来说说小米的在机构投资者中的招股是否“遇冷”。确实，前几日是遇冷的，不过，从昨日最终认购情况而言，小米又实现了逆转。

据香港《经济通通讯社》报道，截至昨日中午，小米IPO已经获得了超过10倍的港股散户认购。果然为了节约成本，很多散户投资人道最后时刻才下单。

有的童鞋要说了，10倍的认购高吗？貌似之前在港股上市的好几家公司，神马阅文啦、平安好医生啦，都有超过600倍的认购，小米这个认购才10倍，不高吧？

不过，也有熟悉港股的童鞋则向八姐解释称，不能这么比较，因为阅文、平安好医生神马的都是小盘股，而小米是大盘股。在港股，小盘股因为募集资金少，比较容易有较高的超额认购倍数，但是当IPO募资规模巨大时，即使投资者认购意愿高，也难以有太高的超额认购倍数。从数字上看，小米的散户认购成绩是2011年以来香港募资额超过50亿美元IPO中认购倍数最高的，也比之前3—5倍的认购市场预期要高出不少，所以，散户这次对于小米的市场热情还是很高的。

其次，再来说说，小米这次上市遇到的港股环境，这可能是其调低发行价的重要原因。

小米招股这段时间恰好遇到了整个资本市场的寒风。最近一段时间，港股一路下跌。恒生指数也从1月份的33484.08点跌落到昨日（28日）收盘28497.32点，下跌近15%。你看看，就连一直稳健的腾讯，最近几个月的股价也是波动下滑的，所以，小米比较“寸”，恰好遇到了寒流。

与此同时，排在小米前面在香港上市的公司，陆续跌破发行价，这可能也对小米有所影响。有分析称，去年下半年挂牌的“新经济三宝”：众安在线、阅文集团、易鑫集团，陆续跌破了发行价，这对小米上市不利。

因此，小米在这个市场环境选择以较低的价格先上市，无疑也算是顺应市场寒流的较为稳妥的打法。

另外，也有接近小米IPO的童鞋则说，在获得10倍超额认购的情况下、小米最终选择了一个较低的定价，这可能也是因为雷军想要对资本市场厚道一些。

这句话虽然听起来有些虚，不过这位对雷军熟悉的童鞋却说，人家雷军就是这么认为的。

值得注意的是，在5月3日，小米提交港股招股书时，就曾经在其中附了一封雷军的公开信，当时，雷军在心中就强调了“厚道”二字。雷军称：“我们的使命是，始终坚持做‘感动人心、价格厚道’的好产品，让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。”在信的结尾处，雷军还说道：“厚道的人运气不会太差。请和我们一起，永远相信美好的事情即将发生。”

而此次给出了较低的发行价和不到550亿美元估值，在熟悉雷军的童鞋看来：这也是雷军在向香港的股民们展示自己“厚道”的形象，因为，早在5月份的时候，关于小米估值的传言争议不断，当时就有人说雷军会选一个厚道的定价，现在看来果不其然是这样。

不过呢，八姐也觉得，不管说“厚道”也罢，“识时务”也好，对于小米来说，3年半之前的估值就是450亿美元了，现在给出的定价和估值（539亿美元）确实不算高。但这都是数字好不好？就算是上市的大巨头们，谁不曾在上市后遇到过几个大的沟沟坎坎。所以，看小米，也不能只看眼下的定价或者上市当天的表现，这都是暂时的。如果小米真能实现雷军所说的互联网生态，那估计市值1000亿、2000亿美元都挡不住。

所以，俺觉得，对现在的8岁的小米而言，别的其实都不重要，重要的是在这个时间点上市了。你说是不？

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