8死2伤！高周转房企又出重大事故，带血的千亿美梦彻底惊醒

◎楼市黄大大团队（ID：HouseLeader）| 齐以和

一直在地产赛道狂飙的美的置业，迎来了不平静的10月。 在冲刺千亿销售目标豪气宣言下，反腐风暴还未翻篇，这几天又发生了近两年最惨重的房地产开发伤亡事故。 10月28日下午4点，美的置业位于贵阳观山湖区的商业项目——美的广场施工工地发生垮塌，最终8人遇难，2人受伤。道是道歉了， 但在道歉之前，他们还迅速把项目大门上的“美的置业”四个字摘去……

在楼市横盘、市场下行、监管加剧的大背景下，这个奉行高速扩张战略的“家电”地产巨头在项目工程安全上栽了跟头，让人唏嘘。

原本对标华为，致力于实体经济的制造业巨头，美的这次却因为房地产安全责任事故，被推上舆论的风口浪尖。

股价不可避免受到波及。截至29日收盘，美的置业收于19.86港元/股，下跌1.68%，市值为236.45亿港元。 美的，该慢下来了！

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美的置业虽然成立时间超过15年，但极速发展却是近三年的事情。

2015年，美的地产销售额还只有111亿元，2017年便增长到了507亿元，去年又增长到了790亿元。

美的开始动起“五年翻十倍”的心思。今年年初，美的置业总裁郝恒乐将销售目标定为1000亿。

他们本来是要在2020年完成这个目标的，市场下行也没有阻挡美的置业要提前一年实现千亿的决心。

如此热血和信心的剧本让人感到熟悉。美的总部顺德北滘镇，也是某房企的故乡。

美的集团本可以在发展制造业的道路上稳打稳扎，努力成为下一个华为，却……

美的把那一套高周转模式都学来了。

“高周转”被概括为“456”战略——拿到地后4个月开盘、5个月资金回正、6个月资金再周转。从买地到资金回流，只需半年就可以周转一次，备受争议。

此次，面对如此重大的安全事故，美的置业29日上午发布通告称，已成立应急工作组，将配合政府开展事故原因调查，并责令项目停工，全面排查安全隐患。同时，该公司表示，全面开展内部自检自查，加强工程与工地管理。

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当一家企业发展到一定规模、累计了一定资本之后，多元化经营似乎就成了必然之选。 其中，进军房地产的选择备受家电行业青睐。

楼市黄大大梳理了海尔、美的、格力、长虹、海信、TCL等中国最具规模和代表的6家家电企业，发现这些家电企业均不同程度地布局了地产业务。 海信是最早涉足房地产的家电企业。早在1995年6月，青岛海信房地产股份有限公司成立，但截至目前，海信地产的业务依然谨慎保守，主要分布在山东省内。海尔也在2002年成立了海尔地产，并在2009年独立为海尔地产集团，随后拓展到10几座一二线城市。 即便家电企业跨界做地产的案例颇多，布局也都较早，但能够做到上市的却只有格力系的格力地产（2009年上市）和美的系的美地置业（2018年上市）。 美的和格力布局房地产的历史稍晚一些，最早可追溯至2004年。 只不过用5年时间就上市的格力地产已不在格力集团旗下。2014年，格力实际控制人珠海市国资委拟将格力地产板块从格力集团无偿剥离，注入全新的国有资本综合运营平台——珠海投资控股有限公司。自那以后，格力乖乖回去做空调研发了。 美的作为较晚的入局者，却也是最坚挺的跨界力量，甚至不啻为地产界的一批黑马。今年的中期业绩报告显示，截至2019年上半年，美的置业在全国15个省超过50个城市里拥有将近250个项目。旗下总土地储备规模达到了5251万平方米，对应货值5500亿元。

这样的扩张让美的稳住了中国地产50强的位子。 根据最新的公告数据，截至今年9月底，美的置业实现的合同销售额总计约708亿元，距离千亿目标还有近300亿的缺口。 时间只剩下3个月。 只是，不断冒进背后显然是美的地产对周转速度的极致追求，正常工期不断被压缩，施工质量、安全等基本要求就难以兼顾。 03

那么，这次重大安全事件能否让美地幡然醒悟？ 难说。 目前美的置业显然陷入一地鸡毛，债务、质量、内部反腐等一系列问题像是蒙上了一层“阴霾”。 种种这些，都与这一次贵阳发生的垮塌事故一样，与美的置业坚持的激进扩张也不无关系。 2019年上半年，美的置业的净负债率高达95.6%，在规模化扩张策略下的疯狂拿地操作下，美的置业的激进扩张给它带来的是今年上半年已经达到1861.66亿元的负债总额。

（美的置业1-9月新增货值位列第21位，图源易居中国） 为实现千亿目标，美的置业不惜背负高额负债与杠杆疯狂拿地，甚至“高溢价”拿地，这让它的负债率在整个行业中都处于极高的水平。 当前楼市背景下，美的置业扩张策略明显有点反其道行之，背后是巨大的争议，算上总负债比超过70%、累计近1400亿元的流动性负债，美的要如何化解资金链问题这一危机还是未知数。 更直接的危机还有针对美的置业旗下项目存在的种种“非议”。 去年，美的置业在佛山的多个楼盘存在“双合同”规避限价政策的违规销售现象。2019年开始，美的置业株洲一项目出现在建筑施工安全生产标准化项目考评不合格名单中，邯郸东部美的城项目存在“违规预售”问题，宁波市海曙区孝闻巷地块项目被列入宁波落实扬尘治理措施不力项目“黑榜”。 这些反映出美的置业已然在各地项目上“劣迹斑斑”，无论是施工、销售、房屋质量等问题。 在冲击千亿的路上，美的置业还掀起了一场反贪浪潮。

10月9日下午，美的置业发布一则反腐公告，开除某区域公司副总经理、某项目营销经理并移交司法机关；开除某置业顾问、城市公司总经理并列入黑名单、罚款17万。 值得注意的是，这并不是美的置业第一次拿腐败“开刀”。数据显示，仅2018年，美的置业风险控制中心便查实违法违纪案件9起，其中5起达到刑事立案标准，追缴非法所得近500万元。 04

在调控趋严的背景下，房地产行业从“黄金时代”进入“白银时代”已是不争的事实，房企利润空间进一步压缩，行业进入精细化竞争阶段，房企的内控也日渐严格。 美的一直是佛山制造的榜样典型。从一家小作坊到佛山首家千亿企业，从5000元到1575亿元，美的曾创造了中国制造的无数个第一。

2015年到2017年间，这家以低调著称的家电巨头站到了全球企业的风口浪尖，以超过325亿元的三起密集国际并购拿下了日本东芝白电、意大利中央空调企业clivet和德国库卡集团，震惊了世界制造业。 “2010年做到1000亿，我等你们的好消息。 ” 2005年9月，国家领导人到美的集团考察，上车前握着何享健的手勉励美的攀登“珠峰”。 美的不负众望，在2010年10月，销售收入突破千亿元，至此美的成为继华为后广东省第二个千亿级企业。 可是， 美的做家电，从百亿到千亿的销售额用了10年，做地产却只需要4年。 制造业利润薄，地产利润丰厚，美的显然眼红了。 这次事件让美的付出沉重的代价，也敲响了警钟：房价泡沫与实业发展就像鱼与熊掌，难以兼得。 毕竟，伴随美的置业年度千亿目标的实现，是8条难以挽回的人命，美的置业往后可能也很难再去用业绩粉饰自己的一路向上了，只能一再低调、谨慎。 其实，巨额负债下的美的置业始终深处舆论的质疑声中，若过去的这些声音能提早点醒它，那么这一次恶性垮塌事件也许就能避免。 只是没有如果。 风光之下鸡血满满的美的置业，似乎也并没有给行业交出一份让人满意的成绩单： 连续的超高负债率、激进的拿地策略、产品质量问题、违规问题...... 再到近年业内少见的恶性工程垮塌事故。 现在，美的需要放慢脚步、重新审视一下美的置业的未来了。

买房不知道选哪里？太正常了。现在， 房地产投资进入系统性焦虑时代。 中国城镇化进入下半场，城市加速分化、楼市变幻莫测，我们比以往任何时候都需要深思熟虑。只有那些 承载国家意志，踩准历史进程 的城市，才能强势崛起，赢得未来。

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