这行情怎么走，都离不开的国改！

周三指数的反弹。板块及个股的回暖，早已在预期之中，可惜的是，有些人又高兴不起来——手里的中小创跟不上节奏，没赚钱！

还是熟悉的味道，还是常见的面孔——蓝筹！中字头、国改又一次担起拉升指数重任，把一干中小创小弟抛在后头。纵观盘面，除了新股及公告涨停个股，涨幅居前的那些中国联通、中国船舶、中国核建、中化国际都是熟悉的代码，相关板块也是强势领涨。

而回头看看中小创表现呢，很显然没有跟上主板节奏，创业板横盘震荡，尾盘终于上翘算是表现出要拉升的意图。

盘面简单来说，满盘普涨之下，细看又回到了二八分化的格局。主板依然领涨强于中小创，赚钱机会还是围绕中字头国改及一号文件农业等。而周五盘面泥沙俱下走势，个股早就没了爹娘的走势，仅有的热对岸还是国改，这国改到底是个什么鬼！老是不泄气，让中小创一地鸡毛的个股情何以堪！

这就是为什么我们一再强调今年的行情，是以混改央企推动，一带一路继续发酵带来的红利牛，牛市早已在路上，但这是局部牛，震荡牛、轮换牛。也就是说，看着指数涨了你不一定赚钱，指数跌了你也不一定亏钱，关键还得站在主力这边。

主力在做什么？就是大资金主要参与蓝筹，不断对优质低位低价蓝筹个股进行布局。对于相对高位的中小创个股，大资金抱着谨慎态度，始终没有拿出真金白银来推动中小创，毕竟资金体量决定了他们只能以主板蓝筹为主，中小创只是蓝筹调整期间主力闲来无事拿点小钱玩玩而已。因此投资者切勿对高位中小创个股一再抱太大希望。

细说国改为什么能获得资金如此青睐——

国有企业改革是中央实施做强优做大国有企业方针的重大战略步骤，推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能。传统国有企业在体制、机制以及管理制度等方面为适应社会主义市场经济体制而进行的改革。中心环节和核心内容是建立现代企业制度，增强国有企业活力，提高国有企业的经济效益。

党的十八大报告指出，“要毫不动摇巩固和发展公有制经济，推行公有制多种实现形式，深化国有企业改革，完善各类国有资产管理体制，推动国有资本更多投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，不断增强国有经济活力、控制力、影响力”。

一年一度且级别最高的中央经济工作会议闭幕,这是当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标。从会议定调的表述内容来看,会议的核心精神在于稳字当先,尤其强调防范金融风险。从主题投资的角度,明年经济工作的最大基调是在稳定的基础上推进改革。今年的经济工作会议并没有提具体的GDP目标,表明政府对经济增长的目标有所弱化。在这样的背景环境下,工作重心将从去年的稳增长转向改革和调结构,有利于供给侧改革、产业结构调整的快速推进。此外,会议内容多次强调“有效”、“效率”等词汇,表明明年的改革更注重实效,有望迈出实质性步伐。

国务院发展研究中心企业研究所项安波说，国企改革如果能够在市场化方向进一步推进和拓宽，比如市场化选定经营管理者等，那么国有企业的活力将进一步得到提升，从而释放更多红利。

混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

我们的观点:

国企改革正由点及面地从表层改革(资产证券化)到逐步触及核心(国有股权)的深层改革。而市场对此的反应也经历了由一开始的过度自信到怀疑再到逐步认可的过程。我们认为今年以来的国企改革制度建设已经基本完成,明年有望逐步落实见效。

具体板块个股可关注：

中国联通(600050)

公司发展方向更加清晰、破局抓手更加聚焦。面对挑战,中国联通加强战略引领,调整思路举措,确立了“实施聚焦战略、创新合作发展”的公司战略。重点转向4G业务发展,加快光纤宽带网络建设改造和智慧沃家业务发展。

佳电股份(000922)

公司是我国特种电机产品的龙头生产商,公司研制的余热排出泵用电机已完成K1类电机全部鉴定试验,并通过了国家核安全局组织的全国专家评审会的审核。此项目电机的研制成功打破了国外技术垄断,填补了国内空白,对核级设备国产化具有重要意义。

中粮生化（000930）

中粮集团在国内外的产业布局极为丰富,玉米和木薯原料在国内和国外市场的协同,公司旗下的油脂公司和中粮福临门品牌食用油的协同加工,这些协同业务都是中粮生化具备的核心优势。

中材节能（603126）

节能环保行业都属于具有发展潜力的朝阳行业。公司主要核心竞争力主要在于：拥有工业(余热发电)、固废处理、新型墙材领域细分行业领先的核心系统技术及关键设备研发、制造能力。

北新建材（000786）

公司是国内最大的新型建材研发，生产，销售基地，是国内最大的新型建材综合制造商和系统集成商，是亚洲最大的石膏板产业集团，在品牌，质量，技术，规模等方面都处于行业龙头地位。

中国船舶（600150）

公司秉承“做大做强主业”的要求,以强大的科研实力、先进的管理水平和精湛的制造工艺,不断推出一系列大型绿色环保船型和船机新产品,持续引领着海洋工程高精尖技术的发展。

中国核建（601611）

公司是我国国防核工程的重要建造商,是我国国防军工工程的重要承包商之一。公司作为军工企业长期参与我国的国防军工建设,以履行“保军责任”为使命,出色地完成了多项军工工程建设任务。

国投电力（600886）

公司在投资、建设、经营管理方面拥有一批经验丰富、结构合理的管理者和技术人才,公司制度体系鼓励管理创新和技术进步,成为公司电力经营管理和业务拓展的强大保证。

中储股份（600787）

公司是以综合物流、物流贸易、金融物流以及物流地产等为主营业务,同时兼具物流技术、电子商务、融资贷款等服务功能的现代综合物流企业,为我国特大型全国性仓储物流企业。