常用估值方法及适用对象（2）

        2、ROE估值方法及适用对象。

巴菲特说过，如果只用一种方法选择股票的话，他一定使用ROE估值法。他选择的公司的ROE基本保持在15%－30%之间。ROE估值法究竟就有什么魔力，能让股神巴菲特那么的看重它！ROE是什么?就是一个公司的净资产收益率。净资产收益率=税后净利润/净资产，其值的大小代表了企业赚钱的能力，其值越大，赚钱的能力越强。用ROE选择股票，一般要看三至五年期间的ROE，时间短了看不企业经营的稳定性或效果。这个选择标准一般只适用于白马股和消费类的公司，如茅台，格力，东阿阿胶等公司股票可以适用这个指标。但是像科技类的企业或者高成长弄企业，如讯飞科达，小米，京东方等公司，就不能套用这个指标去估值，如果非要用这个指标去判断，那么就会造成指标失灵，最终受伤害的，是你自己。

同时，即使是能适用该标准的一些股票，也要注意不能单纯的看净资产收益率常年保持高位，就认为企业有出色的投资价值。因为这个指标有他的局限性，如果净资产内涵岀了问题，企业刻意保持高ROE也是容易做到的，另外，适合的股价以及明朗的前景，也是必须要考核的因素。

总之，ROE是个很好的评价上市公司好坏的方法，在我们大A股市场上常常被用到，也很普及，但是要注意一点，国际上通常不使用ROE，而是使用资产收益率来衡量上市公司的经营情况。这一点与我国稍有区别。

注：资产=净资产+负债

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