代币经济学：下一代生产关系与生产力的构造

CEO说

ShareX创始人兼CEO：李刚强

李刚强，ShareX创始人兼CEO、潜力股创始人、无穹创投合伙人。在投资圈深耕多年。ShareX是一家基于区块链的未上市公司股权管理及交易平台。

“代币经济学对于社会具有非常长远的影响与意义。”在李刚强看来，这是一种新的生产关系和新的生产力的构造方式，所以对于市场的未来经济以及组织形式都会产生很多的影响。

人类生产关系走向分布式自治时代

李刚强认为，区块链时代使人类的生产关系，从原有的资本主义与社会主义生产关系走向了分布式的自治时代。

众所周知，生产关系包含三个方面的要素，第一方面就是生产资料的所有制。

抛开资本主义与社会主义，对比互联网与区块链。互联网的生产关系一般是公司制，或者叫股东所有制，人们是雇佣与被雇佣的关系，而产品与利益的分配是由股东按照股份的多少进行分配的。

但是在区块链中，生产资料属于社区所有制。社区成员之间的地位相对平等，社区是采取自制的方式来运作。产品的分配关系则是按照众人的劳动成果与劳动量来进行分配，这更加类似于社会主义社会的理念。

以比特币为例。比特币就是典型的社区。并没有公司属于谁的概念，实际上是所有参与挖矿的人以及持有比特币的人都属于社区。而社区则是靠自制共识机制的建立和完善去维护自己的运转。所以，在比特币的领域中，并没有人给你安排多少工作或者让你去干什么事情，社区成员都是自发的、主动的去进行工作。而每个人劳动了多少、应该获得多少收益也都是非常清晰的通过挖矿机制来实现。

生产关系的变化使组织形式也发生了巨大的改变，从公司制进化到了社区制的分布式自治系统。

当然，事实上分布式的自治系统并不是最近才出现的。市场上其实存在大量的分布式自治系统。比如说，学校中的社团或者开源软件。开源软件有许多种，最知名的自然是linux，但是为什么只有linux等极少数开源软件可以存活下来？李刚强认为其核心就原先的分布式自治系统没有解决利益分配的问题。通常都是始于兴趣，但是只有兴趣而没有利益的激励就很难维持下去。

李刚强表示，一个成熟的分布式自治行应该实现几个特点：

①信任的建立应当基于一套共识的机制，而不需要依赖某人或某个机构；

②社区成员之间地位应当是互相平等的，没有老大的概念；

③离散化的管理方式。更多的依靠社区成员的积极性与主动性进行管理；

④决策自动化。通过智能合约的方式来实现决策的透明与自动化；

⑤收益与付出十分明确；

⑥来去自由，无论是进入还是退出社区都是没有约束的。

因为比特币的火爆，其开发者兼创始者中本聪也变得众人皆知，但是大家连中本聪是谁都不知道，由此可见，中本聪是否真实存在对于比特币的世界来说并不重要，因为在他建立了一套规则后，整个社区就会通过一种去中心化的方式继续运转，变成了一种分布式的自治系统。

区块链的世界就建立了一整套分布式系统能够运转起来的机制。第一个机制是通过智能合约的方式解决信任问题；第二个方面是通过工作量证明之类的评价体系，来确定每个人的工作量。确定了工作量之后再通过代币的形式来给与激励。最后再通过交易所之类的流通机制解决了代币的变现问题。

通过以上四个层面使在社区中贡献的人有充足的动力去贡献自己价值，并且实现对他的正向激励以及获得相应的收益。

代币经济学的本质

代币经济学的第一个本质是所有权、使用权和经营权从三权分立到三权合一。

公司的所有权和使用权和经营权是分离的。那么也是互相监督互相约束的，而公司所生产的产品，通过销售卖给了用户，于是用户拥有了使用权。

在区块链中，使用权、所有权和经营权则是三权合一的。比如当有人发行了一个代币，你可以成为股东，通过挖矿或者帮助宣传营销都方式参与到社区的建设中，同时获得的代币也可以购买公司的商品和服务，成为一个顾客的身份，而这就是所有权，使用权和经营权的融合。

三权融合的最大的好处就是所有的投资人，股东以及员工跟客户都连为一体，使每个人都享有社区发展的好处，从而充分的调动社区的资源和积极性。同时又使社区发展的更加繁荣。

第二个本质是将产品的未来使用权的提前预售，获取忠实用户。

众做周知，当前大多数区块链项目仍处于一个早期阶段，没有实际的落地的项目给用户所使用。所以通过代币的方式来激励更多人的人支持以及参与其中。此时，更多地需要靠团队的沟通和表达了能力，以及你的项目是否能够解决用户的需求。

所以代币经济学在最开始的社区的运营是非常重要的。因为需要通过社区的运营使社区的成员相信项目的价值能够解决一些问题，也相信团队的能力。

第三个本质是让初创企业直接上市。

传统的VC天使投资投一百个项目，其中有一个项目能够上市已经很不容易了，而且通常要经历七八年的时间。但是在代币经济的运作机制下使初创企业可以在短短的半个月或者是两三个月的时间之内就能够直接上市，大大的缩短了整个周期，也提高了初创企业成功的可能性。

上图是代币在平台中的具体作用，比如权利，货币，获取收益等等。这是在传统的方式下很难做到的。

代币经济学的运营核心其实是与智能合约的发展息息相关的。简单的说，智能合约就是设置的一个自动触发的合同条件。当达成某种条件的时候，就会自动的履行合约规定的内容。

在传统的方式下，合约需要协商以及签署，需要人工判断，更偏向主观，运营成本也比智能合约更高。

代币发行的方向与选择条件

李刚强也分享了一些是否使用区块链需要考虑的问题。第一个需要思考的问题就是用户的需求与痛点，区块链是否可以解决这些问题，如果可以解决那么是否可以使用户体验更好，成本更低，效率更高。

这是最本质的问题，很多项目并没有回答这个问题，只是为了区块链而区块链化。以上是从商业以及逻辑的方面去考虑。还需要从技术层面去判断，区块链是否可以有效的解决现存的问题，毕竟区块链的关键技术仍处于一个不成熟的状态。

第三个方面是，代币体系能否有效的调动系统内的利益相关方的积极性，从而共同促进社区的发展，同时，代币的生产与消耗的经济模型也非常重要。

原有的互联网投资中，通常把互联网投资分成，频次、客单价以及标准化程度这三个维度。其中，互联网最先改造的一般是高频低客单价高标准化程度的产品，这种产品的信任体系的建立是非常容易的。但是如果一个项目的信任体系的很难建立的时候，就适合于区块链进行改造。

此外，李刚强认为区块链的发展是离不开数据的支撑。所谓的溯源以及不可篡改都是基于数据基于交易的过程。所以区块链更适合于数据从源头到终端打通的诸如Saas软件之类的公司。

第三个方面就是当业务链条涉及到的角色较多，交易交互比较频繁的时候。涉及到的角色越多，信任成本就越高，越难协调。此时就可以通过区块链技术给予解决。

最后，就是适用行业第二梯队的公司。第一梯队的公司往往是既得利益者，很难去做出改变。而第二梯队如果做出改变，那么在资金的募集，即融资方面会获得极大的提升。此外，在资源整合方面也可以通过新的待遇体系吸引老大公司的客户。第三个方面则是有利于品牌势能的发展。

代币发行、募资及上交易所的步骤与注意事项

一般来说，代币的发行需要经过几个阶段，如上图所示，一直从筹备到媒体以及社群，最后才到后面的市值管理以及项目的落地。

整个过程根据不同的时间段所需要花的时间也不一样，目前跑完整个流程需要至少两到三个月左右的时间。因为最近币价下滑的比较严重，导致投资欲望也不是特别强烈。由于话题较为敏感，再此就不多说了。

代币募资对传统VC的改变

区块链确实对股权投资产生了很大的影响，在传统VC中，融资的过程，一般需要两个月到十几个月，乃至更长的时间。而区块链虽然最近市场不太好，但是一两个月时间也可以拉到融资。

另外一个方面就是退出方式的创新。过去的一个项目需要五到十年才能推出，但是现在的区块链项目很快就可以去交易所。另外，估值体系也发生了较大的变化。原先天使项目两三千万的估值，到现在的可能需要两三个亿。

估值体系也发生了变化，原先有一套成熟的估值体系，但是现在更多看创始团队的背景以及营销的能力等等。

同时，投后监管也发生了很大的变化，以往有股东会、董事会、监事会还有月报、季报，诸如此类的一些管理方式，但是现在更多地是靠团队的自觉。所以对于整个的股权投资产生了很大的冲击。

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