耐心——第六章学习心得

      从这章开始，在以前的内容之上引入了时间这个概念。商品加上时间就会有易耗品与耐用品之分、现货与期货之分，价格加上时间就会有现值与终值之分，从而形成了利率、贴现率、投资等概念。

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1、不耐程度决定利率高低

      “不耐”即人们不耐烦，放在经济学或时间上的话，即人的自然倾向或偏好。一个消费品，是选择今天消费还是明天消费，起决定性作用的是你的消费倾向、能忍耐延迟消费的程度。“不耐”即是这个含义，也可称“确定性偏好”。今天消费与明天消费的价格差额变成了利率。这个利率便是对昨天不消费或推迟消费的补偿，而未来不确定因素越多，补偿就会越多，利率也会越高。

      正是因为推迟消费，作为“补偿”的收取利息这个手段，就显得很正常，但如果实施利率管制，不仅会造成社会贷款数额减少，滋生地下钱庄，还会让穷人贷款更加困难。

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2、贴现率

      相比贴现率那个公式，“未来价值在今天的打折程度”这句话更加通俗易懂。一个值得投资的项目，贴现率是比较低的，即贴现率低，现在投资的未来项目所获得的收益就会越高。

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3、投资

      投资是时间维度上的平衡消费，即任何事情在把时间拉长上，你的消费都可以说成是投资。而投资，或说成预期未来，是追求收益最大化的手段。但这会受不完全信息、信息披露随机、价格随机波动等不确定性影响。而应对不确定性就产生了保险、期货等风险分摊、风险分配的市场。