2016年的A股怎么挣钱？

中国基金报记者 赵婷 刘梦 李沪生

临近年关，基金公司开始布局2016年资本市场。证券时报记者梳理基金公司明年投资策略发现，在资金宽松的整体预期下，A股长期牛市环境成为共识，改革和经济转型成为明年关键词。在此经济背景下，新兴行业也成为基金公司的投资主线。

2016年资金充裕 与改革共舞

展望明年行情，流动性被认为是影响股市的重要因素之一。在流动性的判断上，受访基金公司观点也颇为一致，普遍预计2016年货币政策整体中性偏宽松。在资金充裕的情况下，大类资产配置转向股市的趋势未变。

万家基金认为，为了应对中国经济持续下行的压力，明年或继续采取适度宽松的货币政策等其他稳增长措施，在宽松的货币政策下，实体经济对资金的吸引力在持续下降，房地产等大类资产的投资收益率亦在下降，因此，A股仍是未来配置的主要方向，长期来看，市场依然存在牛市环境。

改革和转型也被各家基金公司列为2016年关键词。

信诚基金认为，随着年底中央经济工作会议的部署，“十三五”规划的启动以及改革的不断深化，市场对经济转型信心不断增强，有助于市场风险偏好水平的提升。景顺长城基金也表示，供给侧改革将成为驱动内生增长的关键，在市场重建过程中，机会大于风险，利于主动选股。

光大保德信认为，市场预期的变化快于改革进度，改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现，阶段性震荡可能难以避免，A股2016年是市场与改革预期的交谊舞。

对于指数的波动，光大保德信基金给出了明确的预期。全年看，上证指数波动区间(4750，3050)，创业板指波动区间(4250，2250)，波动幅度仍然比较大，而在概率最大的中性情景假设下，上证综指至少将摸高4000点，创业板指触及3550点。

新兴成长为主线 价值蓝筹或有春季行情

在经济转型的大背景下，各家基金公司也将2016年的投资主线放在新兴行业，同时关注价值蓝筹股的春季行情。

信诚基金分析，在经济转型的大背景下，上市公司也在积极地通过兼并收购等方式寻求新的发展方向，未来将倾向给予符合经济发展方向、具有成长空间的行业和公司溢价，不囿于传统的估值指标，以适应投资的新常态。中长期坚定看好成长和新兴行业。

光大保德信基金表示，将新兴成长作为2016年布局的主线，除了传统的TMT外，体育、医疗服务、休闲娱乐、教育、新能源环保等领域，以及农业现代化、军工、创投、国企改革主题被重点关注。

值得关注的是，价值蓝筹亦被部分基金公司所重视。光大保德信认为，光大保德信认为，2016年传统经济投资可能从高股息和转型跨界开始，以MSCI、深港通等A股国际化事件为催化剂，以部分资产配置机构增量资金进场为契机，可能在春季躁动中也将看到传统行业大市值股票的表现机会，尤其需要关注金融股。

景顺长城也对此表示，A股纳入MSCI指数也将引入大量海外资金，降低投机气氛，利好消费医药等新兴蓝筹。

主题投资方面，景顺长城认为“十三五”规划所呈现的中长期发展方向重要性非比寻常，同样也将孕育未来资本市场上的超额收益。创新发展对应方向的关键布局最值得高度重视，主要包括中国制造2025、信息经济、现代服务业等核心方向，除此之外，低碳循环、健康中国等同样值得关注。

万家基金则表示，2016年看好供给侧改革所带来的蓝筹机会，在看好蓝筹的同时，还看好与新兴行业相关的文化传媒、智能制造、环保、旅游、体育等主题，并从中精选盈利能力强、发展速度快、潜在回报高的优质龙头企业进行重点配置，这些企业代表着中国经济发展的新方向和新引擎。