财报学习作业三：现金流量比率分析

今天的学习有关现金流量，主要看三个指标（权重如下图）：

图片发自App

其中A1的“100/100/10”的意思是：“现金流量比率>100%，现金流量允当比率>100%，现金再投资比率>10%，今天首先学习的是：

现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额（现金流量表）／流动负债合计（资产负债表）

一、实操：

以科大讯飞为例，进行该指标分析（详见下表）：

图片发自App

经计算2012～2016年逐年现金流量比率分别为：

49.6%，41.5%，39.0%，32.2%，11.9%

对比caibaoshuo.com查询数据，吻合。

图片发自App

二、对现金流量比率概念的深度理解

分析指标意义：

图片发自App

分子：“营业活动现金流量”表示的是一家公司从利润表上的“净利”扎扎实实转化为公司的现金。

分母：“流动负债”又叫“短期负债”，是指将在1年(含1年)内需要偿还的债务。

重要结论：现金流量比率>100%比较好！

满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！

白话就是：如果比率＞100%，则企业赚回来的钱用来偿还公司的短期债务（流动负债通常指一年内的债务），仍然可以维持一年的经营。

三、指标作用——行业对比：

打开同花顺软件，在界面输入KDXF找到科大讯飞，F10找到科大讯飞公司页面，行业对比中找到与之相近的三家企业。分别摘录三家行业内企业：

每股收益最高排名95名的四维图新（科大讯飞97名）；
营业收入相近的太极股份（第8名），用友网络（第10名）（科大讯飞第9名）；

再回到caibaoshuo.com找到这三家的现金流量比率。整理入表（如下）：

图片发自App

图片发自App

结合计算及行业对比，得出结论如下：

对比之后发现，仅从这一个指标看。 四维图新最好，科大讯飞次之，另两个企业太极股份和用友网络的现金流量比率很低，均＜20%。说明 后两个企业的资金状况并不是很好，或者说在经营活动没有大的变化情况下，只能维持不到一个季度的经营。

小结：通过练习，明白了现金流量比率的概念，通过对经营活动现金流量的净额与流动负债合计两个指标的评判，能够对企业的经营有一个初步的认识。能够看出一个公司的气有多长。

今日Get:

1，指标：现金流量比率；

2，工具：www.caibaoshuo.com

3，复习：同花顺软件