大湾区”最强”农商行回A更进一步！三农、小微基础广泛，披露与包商银行业务往来
A股上市申请获证监会受理9个月后，广东省最大农商行的上市进程更进一步。
12月20日，证监会官网披露了广州农商行更新后的招股说明书（申报稿）。目前，该行A股上市排队的审核状态显示为“已反馈”。
在这之前，广州农商行已于11月底获证监会反馈意见。后者就规范性、信息披露、财务会计资料等三方面内容，向广州农商行提出45个问题反馈。
值得注意的是，广州农商行还在更新后的招股书中披露了与包商银行的业务往来。截至2019年6月末，该行及其控股子公司与包商银行开展的业务余额合计32.25亿元，仅占其总资产的0.38%，全行需计提减值的金额为2.99亿元。
招股书显示，广州农商行此番计划登陆深交所，发行不超过15.97亿股（占发行后总股本的14%），由中金公司担任保荐人。
在这之前，该行已于2017年6月在港交所上市，成为广州地区首家上市的本地法人银行。次年7月，该行首次披露了回归A股的计划，此后回A工作有序推进。
2018年8月，广州农商行在广东证监局完成上市辅导备案登记，开始接受中金公司上市辅导；今年3月，广州农商行正式向证监会提交A股上市申请，证监会也迅速受理该申请，该行正式加入A股排队序列；
作为广东最大的农商行，广州农商行的股东以本地企业为主，其中不乏本地国企。
截至目前，该行注册资本98.08亿元。其中，广州金控通过内资直接持股、全资子公司广永国资公司持股合计持有广州农商行3.84亿股内资股，并通过在港设立的广永财务有限公司持有1.04亿股广州农商行H股，合计持股数量占该行总股本的4.98%，为广州农商行第一大股东。
另一家广州本地国企——广州百货集团，则通过内资直接持股1.92亿股，以及在港持有1.95亿股广州农商行H股，合计持股占该行总股本的3.95%，位列第二大股东。
此外，该行持股数量靠前的股东还包括广州珠江实业集团、广州万力集团、广州无线电集团等，这些同样是广州本地国企。
该行股东序列中也包括一些知名企业家。其中，地产大佬朱孟依就通过旗下的上海大展投资、中先国际控股合计持有广州农商行3.5亿股内资股；其长子朱一航也通过广东珠江公路桥梁投资公司、广东盈信信息投资公司合计持有该行1.7亿股内资股；次子朱伟航控制的丰驰投资则持有广州农商行1.25亿股内资股。
如果将朱孟依父子持有的广州农商行股权内资股合并计算，合计持股占该行总股本6.58%。
广州农商行也在招股书中披露了上市后的股价稳定计划：上市后三年内，如果A股股价连续20个交易日收盘价均“破净”，将启动包括回购股份、第一大股东增持、董事及高管增持等稳定股价措施。
更新后的招股书中，广州农商行还主动披露了与包商银行的业务往来。2019年5月，包商银行因出现严重信用风险被央行和银保监会接管。
截至今年6月末，广州农商行及其控股子公司与包商银行开展的业务余额合计32.25亿元，仅占其总资产的0.38%。
其中，广州农商行母公司业务余额为20.17亿元，包括20亿元协议存款和0.17亿元转贴现业务；控股子公司方面，潮州农商行业务余额合计7.98亿元，株洲珠江农商行业务余额合计1亿元，北京门头沟珠江村镇银行业务余额合计2.8亿元，新津珠江村镇银行0.3亿元，包括存放同业、同业存单和转贴现业务。
根据包商银行接管组的债权收购与转让协议，广州农商行债权转让属于无损转让，先期保障金额将分段计算，剩余未兑付债权将后续受偿。
广州农商行研究认为，对于债权收购与转让协议里先期保障的部分，该行无需额外计提减值；对于未保障部分，该行全额计提减值。
根据债权收购与转让协议，截至6月末，广州农商行需计提减值的金额为2.99亿元，其中母公司计提1.96亿元。
广州农商行表示，后续将继续密切关注包商银行事件进展，积极参与后续受偿，保障该行合法权益。
事实上，此前已有多家银行在招股书中披露与包商银行的业务往来，包括马鞍山农商行、赴港上市的贵州银行等。
在审核长沙银行有限股发行申请时，证监会也要求该行说明截至最近一期末与包商银行的业务开展情况，说明包商银行被接管事项预计对该行经营业绩的影响。
以综合实力计算，广州农商行无疑位列全国农商行前列。截至2019年6月末，该行总资产达8533.5亿元，位居全国农商行第四、广东省农商行第一。
植根广州，该行八成以上的贷款也主要集中在广州地区。不过数据也显示，该行在广州地区的贷款占比持续下降，从2016年底的89.33%下降至82.9%。
广州农商行表示，这主要是由于近年该行新增了下属异地农商行、异地支行和村镇银行，且该行已有异地支行和村镇银行贷款增速快于广州地区内的分支机构。
截至目前，该行共有647家分支机构，包括6家分行、418家支行和223家分理处。同时，该行作为主发起行，发起设立了25家珠江村镇银行，并控股株洲珠江农商行、潮州农商行、广东南雄农商行和珠江金租。
2019年上半年，广州农商行实现营业收入108.1亿元，净利润36.7亿元。其中，公司银行业务、零售银行业务板块的收入贡献分别为54%、35%，相对均衡。
值得注意的是，该行在“三农”业务、小微业务方面均具有较好表现。截至6月末，该行涉农贷款总额达364亿元、小微企业贷款总额1256亿元，均位列广东省农商行第一。
其中，该行“三农”客户基础广泛。低成本的村社存款被广东地区农商行视为最重要的存款来源之一，而到6月末，广州农商行村社存款达845亿元，占母公司存款总额的15.6%，这部分的存款成本仅1.36%。
资产质量方面，截至6月末，该行不良率仅为1.4%，较年初的1.27%有所升高，但仍低于同期商业银行平均水平，也处于A股上市银行较低水平。
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