《大空头》的金融常识

大空头

同事推荐的电影《大空头》，让我反复的看了2～3遍。
虽然工作刚换到金融行业，作为一个金融业的Rookie，初次看本电影依旧有很多不能理解的事情，通过一些资料的查询和翻阅，特此记录。
1.MBS
MBS是Mortgage-Backed Security的缩写，住房抵押资产证券。
具体的详解可以见（https://en.wikipedia.org/wiki/Mortgage-backed_security）
从下面的三个图大致能够了解MBS，以及使其发挥作用的对象。

MBS pic from wiki

MBS Risk pic from wiki

Circle pic from google

• 不懂的事情，你自然多加小心，惹祸上身的都是你以为你懂的。--马克吐温

2.ARMs
可调利率贷款
一是市场利率（一般特指国债基准利率），二是基于储蓄机构资金成本计算出来的一些利率指数。利率调整的时候往往是根据参考利率再上浮一定的幅度。
日后要求支付本金或贷款利率上调时，此类贷款的还款金额将有所增加，经常使借款人还不起贷款，导致坏帐的产生。最后，市场上还出现了所谓的“忍者”贷款（Ninja），即面向“无收入、无工作、无资产”者的贷款。

• 我是我命运的主宰，我是我灵魂的统帅。--曼德拉

3.次级贷
Subprime lending，是银行或贷款机构提供给那些不具备资格享受Prime rate优惠利率贷款的客户的一种贷款。

4.CDO
债务担保证券（Collateralized Debt Obligation），简称CDO，是一种信贷挂钩票据形式的结构性投资产品，是一种包含有资产抵押债券(ABS)，由债权组合构成的证券化商品。
债务担保证券于2000年至2007年间在金融业的广泛应用，其中被称为合成债务担保证券的产品（以和债权关联的衍生产品代替债权本身）被认为给美国的房地产泡沫及其后次贷危机的加剧起了推波助澜的作用。
存在着把不同的CDO再加以包装成CDO，被称为CDO平方的产品。

5.ISDA
国际掉期与衍生工具协会（ISDA，International Swaps and Derivatives Association）为非营利性组织，成立于1985年，目前有来自53个国家超过830多个机构会员，其中包括世界主要从事衍生性商品交易的金融机构、政府组织、使用OTC衍生性商品管理事业风险的企业以及国际性主要法律事务所等。ISDA自成立以来，在衍生商品品种、ISDA法律文件、净额结算（netting）及担保品（Collateral）方面的法律意见以及风险管理具有显著的贡献或参与。同时也致力于参与各国政府机关维持密切沟通管道，促使这个交易市场更健全发展。

目前为止，本部电影中的一些知识盲点基本解释清楚了。
回归电影本身，不讨论演技和表演形式，电影要传达的内容异常丰富。简单的列举几点观后感：

• 如果说艺术源于生活高于生活，电影内容应该是在艺术的张力下有所夸大的；如果说现实往往比电影里更精彩（对比一球成名和莱斯特城），现实中的2008年前后的次贷危机背后的动机和争夺应该远远超过现实。在这两种选择中，我选择后者。

• 《失控》《黑天鹅》等书籍，部分可以解释这样的经济周期活动的规律。虽然电影中的主角常常说整个金融系统在欺诈，但是否经济周期就必然会按照马克思经济危机理论和凯恩斯的理论不断重复，是否有一些负反馈的作用能够抵消（个人妄论），从而使得在金融系统中的各个环节的负反馈资本依旧能获利，从中相对平衡和缓慢的释放风险。

• 知识的力量是很强大的，勇气的力量是很强大的，人的力量是很强大的。

• 人和人的差距，有时候真的是比人和动物之间的差距更大的。假如事实均符合28定率（其实更多时候是19定率了），目测自己和片中的主角们的差距就好比CDO的CDO，也就大概28的几次方吧。

• 电影中马克吐温的话，让我对马克吐温的过往言论有了兴趣。智慧和见解不会像水一样被人类吸收，人类不是海绵，更像是石头，偶尔能水滴石穿。