长期持有与测不准原理

2016年美元就加息问题超市场预期，八个月快过去，美元没有加一次息，美国股市创了历史新高，国际国内金价大幅反弹，国际原油价格大幅波动，国内股票受去年股灾影响，余波未消，如今艰难徘徊在3100点附近，看得见的手和市场总是在互相博弈。市场波动产生心理压力，市场往往向多数人并不希望的方向行进，如果我们能够独立思考，不随波逐流，在大家都看到风险时看到机会，在大家都看到机会时看到风险，我们的投资成功率会大大提高！

在人类的获得领域，当过多的人相信某种预言而按其行动时，必然造成这一领域的过度投机，而经济学的有限资源原理和股市负和博弈原理导致随波逐流的的投资者必然事与愿违。人又有理性，当预测某一情形将出现时，会提前采取行动以控制事态向有利于自己的方向发展或减少损失，这往往会导致主流预言的失败。同时人往往又是非理性的，大多数人受情绪感情的影响比受理性思考的影响更大，而事物发展的本质往往与直观表象相对立。

人类的财富总体是呈现增长趋势发展，股市长期是上涨的，只要不卖，迟早会涨上去，但股市指数的上涨掩盖了优胜劣汰和结构调整的事实，这也是投资股指的魅力所在。所以长期持有的前提条件是所持有股票的上市公司一定是优秀的，与公司共同成长，分享公司发展的成果。

上世纪德国著名物理学家，1932年诺贝尔物理奖获得者、量子力学的创立人海森堡（Werner Heisenberg，1901年－1976年）提出他的“测不准原理”。广义的测不准原理指出：事物的具体内容与整体内容不可同时测准，于是电子整体（也就是波束）的活动动量与位置与它的具体（也就是电子实体）的位置与动量不可同时测准确，即在观察到事物的时候，你已经在不可避免的改变着你观察对象了。

测不准原理的实质在于事物的整体与事物的具体是一对既对立又统一的矛盾体，矛盾的双方不可同为主要方面，不可以同时都表现出来。说得通俗点，当你观察地面事物体时，站的高，离得远，就看的全，视野宽阔，但看不清。相反，站得低，离得近，虽然看得清，但视野小，看不全，有点“只缘身在此山中，不识庐山真面目”。所以在观察事物时，不能将一物体观察得很细致，同时又观察的很全面。

这一原理，在人类生活中具有普适性，在人类发明了证券期货活动之后，更是如此。

没有人能够长期、准确的预测市场的走势，大多数人在大多数时候会预测错误或不准确。人不可能了解所有的信息，人的理性是有限的，决策所需要的时间也是有限的，且大量研究表明，金融市场的价格走势具有很大程度的随机性。这就告诉我们在实际的投资中，不可要求绝对的把握，绝对的正确。独立思考，应用概率，寻找非随机成分并加以利用，不求最高和最低，但求在正确的时候做正确的事，不苛求自己的精确操作，只要取得满意的效果就心满意足，保持放松放开的心态。

（作者摄于梅里雪山）