20180922 闫安
受邀参与中国社科院《2018社会保障绿皮书》的相应章节。皮书课题组研讨交流“过堂”，对负责的金融支持养老服务章节，自己也不满意。教授、博士、大咖等云集，虽为“业余选手”，但也不能因此找借口。
主要困难在于，国内学界和产业界对养老金金融、养老产业金融、养老服务金融的定义，莫衷一是。自己也认为值得商榷。
笼统的从十九大提出的实体经济与现代金融相结合的角度，从养老服务和金融产业融合发展趋势展开。一会儿养老角度，一会儿金融角度，整体逻辑就显得凌乱和啰嗦。陷入应付和蒙圈状态。
本文的目的，在于厘清“金融支持养老服务”课题的理论基础、概念内涵、叙述逻辑，以及最终的内容呈现框架。
一、金融养老服务的理论基础
生命周期消费理论由1985年获贝尔经济学奖获得者，美国经济学家弗朗科·莫迪利安尼提出。
生命周期消费理论认为，人们在较长时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到在整个生命周期内消费的最佳配置。人们第一阶段参加工作，第二阶段纯消费而无收入，用第一阶段的储蓄来弥补第二阶段的消费。这样，个人可支配收入和财富的边际消费倾向便取决于该消费者的年龄。它表明当收入相对于一生平均收入高(低)时，储蓄是高(低)的；它同时指出总储蓄取决于经济增长率及人口的年龄分布变量。
生命周期消费理论是国内养老金融产业融合发展的理论基础。这应该是没有异议的。事实上，国内国际的多支柱社会养老保障体系和养老产业发展的特征、样态、模式都验证了其理论的科学性。
二、国内养老服务金融定义的分歧与分析
观点一：
按照中国养老金融50人论坛的结论性观点（参见《中国养老金融发展报告》2016，董克用、姚余栋、胡继晔），养老金融是一个概念体系，包括养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三部分。
其中，养老金金融的对象是养老资金，目标是积累养老金资产并保值增值；养老服务金融的对象是老年人群，目标是满足其各方面的金融消费需求；养老产业金融的对象是养老产业，目标是为养老产业提供投融资支持。
对养老服务金融，50人论坛认为老年人的金融需求广泛，除了传统的储蓄、保险、贷款外，还包括针对养老的理财业务、反向按揭养老、遗嘱信托等新业务。国民养老需求的最终目的是合理安排其老年生活，包括老年理财、养老信贷、养老保险、老年医护、老年家居、养老机构等多方面需求。需要社会各类金融机构提供与实体经济和消费相结合的服务。
观点二：
另一概念体系的代表，是中国老龄科学研究中心副主任，全国养老服务业专家委员会副主任委员，中国老年宜居研究中心主任党俊武博士的观点。他认为，老龄产业是面向全体公民老年期生产提供产品和服务的各相关产业部门组成的业态总称。基于理念阐述和理论分析的需要，在老龄产业实践中，将其分为四大板块，即老龄金融业、老龄用品业、老龄服务业和老龄房地产业。
他认为，老龄用品业、老龄服务业和老龄房地产业主要是向进入老年期的人群提供相应产品和服务，而老龄金融除了面向进入老年期的人群提供金融服务外，主要是面向年轻人群提供老年期金融准备的相应服务。
老龄服务业是起步最早、发展最快的行业，具有形成产业集群的突出特点和优势。是国家优先发展领域。发展趋势呈现出政策体系初步形成；各路资本涌入；城乡社区居家养老服务网络初见雏形；机构养老运行机制日益完善；发展模式不断创新等特点。
观点三：
中国养老金融50论坛特邀研究员岳磊在《养老服务金融：跨界业态下的多元化探索》（《中国养老金融发展报告》2017）一文中，提出养老服务金融是围绕社会成员养老相关的消费、投资及衍生需求，内容广泛，涉及的金融产品丰富多样，与人的生命周期过程息息相关。
指出，2016年3月由中国人民银行等五部委联合发布的《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》，第一次从国家层面对养老服务金融的内容有了明确的界定和规划。包括各类金融机构提供的专业化的养老服务金融产品；便利化的金融服务；以及基础金融服务和权益保护。
个人分析：
对上述养老服务金融、老龄服务业与老龄金融、金融支持养老服务业等的概念界定。个人认为，“大厦”的建设发展格局，在于对其“基石”概念的内涵定义。需要分析和澄清对上述三种代表性的养老服务金融的认知。
首先，中国养老金融50人论坛的定义特点，是按照目标对象的不同作为定义标准，分别是养老金管理、养老服务的老年人群、以及养老产业等。故有养老金金融、养老服务（老年）金融、养老产业金融等三类。
因之，50人论坛对养老服务金融概念所指，就是锁定老年人群的综合消费金融服务。不包含在职积累期的多支柱养老金投资管理。但又有老年期理财的需求。
按照传统一二三产业划分，房地产业、居民服务和其他服务业、卫生及社会保障和社会福利业、环境和公共设施管理业、金融业等都算作是第三产业。
因此，养老服务金融是一个跨界的产业融合。
养老服务包括了所依托的医康养老房地产、卫生健康、保障保险、社区及居家服务等。而金融是货币或资本跨期的资源配置。结合生命周期消费理论，则养老服务金融的内涵，应该包括在职的养老储蓄及投资积累期，也包括了退休阶段的医康养老消费及保障需求，乃至于寿命结束时生前契约保险和遗嘱信托等相关金融服务。
其次，根据中国老龄科学研究中心副主任、全国养老服务业专家委员会副主任委员党俊武博士的定义，老龄金融除了面向进入老年期的人群提供金融服务外，主要是面向年轻人群提供老年期金融准备的相应服务。问题在于跨界的养老服务金融，包括老龄房地产投融资、老龄用品信贷与租赁、老龄消费金融服务等“软硬件”的结合，它是养老产业和金融产业融合度最高的领域。因此，养老服务金融就在产业融合层面，包含了老龄房地产、老龄用品、老龄服务、老龄金融。
第三种观点，依据2016年3月中国人民银行等五部委联合发布的《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》中的内容界定。但该政策文件的初衷，仅是从政策层面对各类金融机构参与和支持养老服务业进行了政策性引导和扶持。例如包括各类金融机构提供的金融产品、金融服务和权益保护等。这并不意味着对跨界混业的养老服务金融做了明确的概念定义。然后按照银行、保险、信托、基金、租赁等行业来论述。
受政策文件的定位局限，文件本身没有从社会成员生命周期消费理论和养老金融产业融合高度来阐述。关键词还是“金融支持养老服务业”的指导意见。因而，不能简单以之为据，作为养老服务金融的概念界定依据。
本文认为，十九大报告提出的“着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系。”说明国家已将现代金融归入产业体系中的一部分，实际上是强调金融是整个国民经济的一部分，与实体经济紧密联系、互相支撑，而不是孤立和分割的。因而，需要从养老服务和金融产业融合的高度来定位“金融支持养老服务业”。
产业融合(IndustryConvergence)是指不同产业或同一产业不同行业相互渗透、相互交叉，最终融合为一体，逐步形成新产业的动态发展过程。产业融合可分为产业渗透、产业交叉和产业重组三类。显然，产业融合是产业发展的现实选择和未来趋势，无论对养老服务产业，还是对金融产业。
养老服务金融，目标对象只能以养老服务需求和消费者的“人”为中心，基于贯穿生命周期的内生性养老服务需求，来明确相应金融机构提供的金融产品和金融服务。判断现状、发现问题，通过政策引导和金融创新，顺应未来养老服务金融的发展趋势。
只是，国内养老服务金融的发展阶段，当前还远没有到产业深度融合的成熟阶段。存在“两张皮”现象，感觉金融是金融，实体经济是实体经济。因而，从金融支持养老服务角度定题，是合理的。
所以，问题简化为，首先，什么是养老服务？其次，金融如何支持养老服务？第三，未来养老服务金融的产业融合发展趋势是什么？
三、金融支持养老服务的定义
根据生命周期消费理论，养老包括在职收入期间的养老储蓄和投资积累，以及退休后的养老消费期。
对于养老服务定义，个人认为是以养老为目的由社会机构、社区组织或家庭成员提供的各类软硬件服务。如养老社区、养老用品、养老照护服务等。
金融支持养老服务，或养老服务金融，是由社会各类金融机构提供的，横跨在职的养老储蓄投资积累期、退休后养老服务消费期，一直到寿命终结，所涉及的金融产品及金融服务。包括不限于多支柱养老保险、寿险年金、健康医疗保险、老年理财、养老地产及社区投融资、房地产信托投资基金(REITs)、个人房屋方向抵押贷款养老（以房养老）、护理保险、生前契约保险、遗嘱信托等。
四、金融支持养老服务
1、个人在职期间的多支柱养老金积累
主要体现在社会多支柱养老保障体系下的养老金积累。一是参加社会基本养老保险。二是参加企业年金或职业年金。三是第三支柱个人税延养老积累、商业养老保险等。政府监管，市场运营。按照资管新政，统一标准，各类金融机构平等竞争。
2、个人退休后养老消费综合金融服务
退休后生老病死，是自然规律。自然规律不可违背。所以退休后进入养老期，自然与预防、健康管理、健康养老密切相关。
“不治已病治未病。”
这是早在《黄帝内经》中就提出来的。是至今为止我国卫生界所遵守的“预防为主”战略的最早思想，它包括未病先防、已病防变、已变防渐等多个方面的内容。治未病是采取预防或治疗手段，防止疾病发生、发展的方法。治未病包含三种意义：一是防病于未然，强调摄生，预防疾病的发生；二是既病之后防其传变，强调早期诊断和早期治疗，及时控制疾病的发展演变；三是预后防止疾病的复发及治愈后遗症。
按照退休后生命周期年龄增长及养老阶段消费特征。首先，核心是积累期结束退休后年金领取方式和相应金融服务。直接决定养老消费模式选择。其次，是由社会化提供的配套的养老机构及养老社区的投融资服务。第三，基于传统居家养老的个人住房抵押贷款（以房养老）金融产品及服务。第四，是个人在健康状态下，综合养老消费金融产品及服务，如对接实体经济的养生、旅游、文化、健身等配套的消费金融产品及服务。第四，随寿命延长，抵抗力下降，发病率增加，是半失能、失能情况下的医养、护理保险、照护服务。第五，临终关怀、生前契约保险、遗嘱信托等，提供殡、葬、祭、品等一站式服务等。
…….
综上，无论是金融支持养老服务角度，还是养老服务金融的概念定义。有了“基石”构建，则“上层建筑”和未来发展趋势，自然轮廓清爽。
正如党俊武先生所言，金融对接实体经济，……..都是大机遇，都会引爆（大意如此）。我国老龄服务业（养老服务金融）的发展，将如日中天。