投资心理学的 “损失规避”效应

      什么叫做损失规避效应？是指人们获得损失时产生的痛苦远大于获得收益时所带来的快乐，心理学家把这种对损失更加敏感的底层心里状态叫做损失规避。例如：我们来一次抛一枚硬币赌局，正面朝上，你赢5万元，背面朝上，你输5万元。从理论上讲，这个赌局输赢概率各半，通过概率论的理论来说，抛的次数足够多，最终的结果应该无限趋近于零和，是一个绝对公平的赌局。心理学家大量的研究结果表明，95%以上的人不愿意玩这个游戏。

      为什么会这样？原来硬币出现正反面的概率是相同的，可是人们对“输”比对“赢”要敏感得多，输掉5万元时的痛苦比赢得5万元时获得的快乐，要高出许两倍。这也就可以理解大家不愿意参加理论上绝对公平的赌局了。

      损失规避的心理，在生活中随处可见。你如果在路上捡到100元的愉悦远不及丢掉100元的郁闷。假如你炒数字货币，赚了1万元，没什么太大的兴奋感觉，但如果损失1万元的时候，“小心脏”疼的要命？因为研究表明，人们损失1万元的郁闷，几乎相当于赚到2万元的快乐，也就是说失去的1万元痛苦，相当于得到2万元的快乐。

      因为人们在面对可能的收益或损失的时候，会表现出完全不同的决策模式。所以有些投资数字货币的韭菜们常常见好就收，赚钱了就尽早卖出，落袋为安，拿不住可以翻10倍、100倍或1000倍甚至于10000倍的数字资产。例如2013年投资10000元比特币的人，如果一直持有，现在早就实现财富自由了，李笑来就是典型的榜样。

      更多的韭菜们因为“损失规避”效应不愿意接受自己的损失。有统计数据显示，韭菜们持有亏损劣币的时间远比持有获利良币的时间长得多，他们不愿意“割肉”，而宁愿“套牢”。仔细想一下，就是因为损失了想捞回本，结果越失越多，最后只剩内裤。这本质上，也是人们的损失规避心理在作怪。

      知道了损失规避效应，数字货币的开发团队活学活用，就利用心理效应开展一系列的促销活动。他们采用第一个方法： 避免损失描述；比如：注册就送币、空投货币，占领韭菜们的注意力等，得币者就会开心，马上行动成为它的注册会员，团队的宣传收到成效。第二个方法，消除损失疑虑，就是在劣币下跌的过程中，团队就一直给糖果或放出利好消息，让你感觉卖之可惜，将来肯定会大涨，让你不知不觉中追加投入；第三个方法，放大损失的感受，因为一个人如果拥有一个币，就会产生认知偏差，习惯于给自己拥有的币加上非常高的价值，高估这个劣币的未来价格，所以想要卖出的时候，就是对自己前期自我判断一种否定，会产生很大的痛苦，舍不得卖出而继续持有，结果可想而知。

      现在数字货币的小白们肯定要问，怎么样可以避免陷入这个损失规避心理效应呢？大家要先理解一个概念--沉没成本（Sunk Cost）：一个人在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事情对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上面有过投入。把这些已经发生不可以收回的支出，如时间、金钱、精力等称为沉没成本。小白常常不理解--沉没成本对自己的未来利益没有丝毫帮助的。

      例如：有个同事，是个刚刚入门的小白，买入大量的数字劣币，已经损失了10%而坚持不肯抛售，为什么会出现这样呢？这就是典型的损失规避心理效应，他明明知道这是个劣币，可是他出于想挽回已经发生却无法收回的所谓沉没成本，而做出很不理性的决定。因为卖出他会觉得自己实实在在损失了10%的金钱，这种比得到大两倍的痛苦让他无法下定决心割肉，他采取的策略是继续持有，等待解套，可是继续持有的结果可能是裸奔了。

      这时候的小白需要注意的是，当自己进行了一项欠理性的购买数字货币后，应该忘记已经发生的购买行为和你支付的“沉没成本”，只考虑这次购买之后需要耗费的精力和将来能够带来的利益。如果没有益处，就要学会承担损失带来的应有痛苦，忘记沉没成本，果断放弃，敢于止损，这是跳出损失规避陷阱的最好方法。

      正如罗胖所说：存量归零，拥抱增量。

      币须大师总结：同样一个数字货币，失去它的痛苦，要大于得到它的快乐。