猪肉供应缺口收窄，1月CPI暂难下行

现在是年关猪肉消费剧增和国家放储平抑物价两方因素博弈的时刻。专家预计2020年年中生猪供给有望得到改善

图/Pexels

文 |《财经》记者降蕴彰

编辑 | 王延春

国家统计局1月9日上午发布2019年12月全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据，整体上，CPI涨幅稳定，PPI降幅收窄。其中，12月全国CPI同比上涨4.5%，涨幅与上月持平，略低于市场预期。2019年全年CPI同比上涨2.9%，在政府工作报告设定的“3%左右”调控目标内。

2019年下半年CPI出现较大幅度上涨，主要原因是猪这位“二师兄”作祟。2019年7-12月，猪肉价格分别同比上涨27%、46.7%、69.3%、101.3%、110.2%、97.0%。按照中国农业农村部副部长于康震近日的说法，中国生猪生产已经恢复良好发展势头，能繁母猪存栏连续3个月增长；2019年9-12月，中国市场的猪饲料产量连续4个月增长，其中12月母猪饲料大幅增长10%，两方面的数据说明了全国生猪基础产能正在积极恢复中。

1月8日上午，中国农业农村部就生猪生产形势举行新闻发布会，此间于康震副部长表示，2019年12月出栏肥猪的重量明显增加，表明目前压栏的大猪偏多，春节前这些大猪都将逐步出栏。再加上国家对猪肉的商业储备、政府储备和进口储备，春节期间将会陆续投放，因此，预计春节期间的猪肉供需总体将是平稳的。

不过，1月初始，猪价已经连续上涨8天了，而且局部地区的涨势还比较明显。“猪价格网”公开数据显示，1月8日，全国瘦肉型猪出栏均价至35.6元/公斤，较1月7日的35.21元/公斤上涨了0.39元/公斤，单日涨幅达1.11%。2019年12月以来，猪肉批发价基本保持在43元/公斤左右，总体上，猪价仍然偏高。

对于春节期间猪价是否仍将持续上涨，中国生猪预警网首席顾问冯永辉对《财经》记者说，现在是年关猪肉消费剧增和国家放储平抑物价两方因素博弈的时刻，1月9日，中国华商储备商品管理中心出库投放了竞价交易2万吨中央储备冻猪肉，这是继1月3日投放3万吨中央储备冻猪肉后，2020年的第二次投放冷冻储备猪肉。而且江苏、安徽、黑龙江等地的猪肉放储纷纷发力。据江苏镇江市发改委宣布，从1月10日至22号开，将投放160吨冷冻猪肉，统一销售价格为每斤18.8元；安徽省祁门县发改委1月9日发布公告，将投放8吨冷冻猪肉，统一销售价格为每斤17.5元；黑龙江鸡西市政府官网公示，将从1月10日开始分两批投放100吨放心猪肉，投放价格为每斤22.80元……春节期间,这些省市投放的冷冻猪肉价格都明显偏低。

冯永辉说，国家投放储备猪肉的数量作用不可小觑，对降低预期、稳定猪价非常明显。他提示生猪养殖户对春节期间猪价上涨的期望值别太高。

新时代证券首席经济学家潘向东认为，整体上，中国生猪市场仍然是供不应求，虽然中国农村农业部公布，能繁母猪存栏环比已经连续3个月正增长，但由于非洲猪瘟疫苗还没出来，一旦发生非洲猪瘟二次冲击，猪肉高价格持续时间可能超出预期。

猪价上涨收窄

中国国家统计局1月9日公布，继2019年12月CPI同比涨幅4.5%，低于此前上涨4.7%的市场预估中值。

CPI由食品项和非食品项构成。从食品项来看， 2019年12月，食品烟酒类价格同比上涨12.9%，影响CPI上涨约3.82个百分点。食品中，畜肉类价格上涨66.4%，影响CPI上涨约2.94个百分点，其中猪肉价格上涨97.0%，影响CPI上涨约2.34个百分点；鲜果价格下降8.0%，影响CPI下降约0.15个百分点；鲜菜价格上涨10.8%，影响CPI上涨约0.26个百分点；蛋类价格上涨6.2%，影响CPI上涨约0.04个百分点；水产品价格上涨1.3%，影响CPI上涨约0.02个百分点。2019年下半年，推动CPI较大幅度上涨的是猪价。

值得注意的是，虽然2019年12月猪肉价格上涨97.0%，影响CPI上涨了2.34个百分点，但同期猪肉价格环比下降5.6%，相应地，影响CPI下降约0.27个百分点。

接受《财经》记者采访的专家均表示，2019年12月CPI数据的最大亮点是猪肉价格回落，同比涨幅比上月大幅回落了13.2个百分点。此前一直大涨的食品价格在12月继续上涨17.4%，但涨幅回落1.7个百分点；环比已经由上月上涨1.8%转为下降0.4%。

此前一直大涨的食品价格在2019年12月继续上涨17.4%，其主要原因是鲜菜、鲜果价格分别上涨10.6%和0.6%。国家统计局城市司高级统计师沈赟对此解释，鲜菜、鲜果价格上涨主要受冷空气及大范围降雪影响，鲜菜、鲜果生产和储运成本有所增加。

对于猪价回落，中国农业农村部副部长于康震强调是生猪生产已经恢复良好发展势头。同时，沈赟认为，国家加大进口猪肉，中央和地方储备猪肉陆续投放市场，也起到了平抑猪肉价格的积极作用。

1月CPI大概率突破5%？

公开报道显示，2019年9月以来，中国华商储备商品管理中心共分9次投放了22万吨中央储备冻猪肉，其中，2020年1月上旬投放了5万吨中央储备冻猪肉。冯永辉告诉《财经》记者，在春节之前，预计中国华商储备商品管理中心还将会向市场投放较多数量的中央储备冻猪肉。

《财经》记者注意到，最近两天，江苏、江西、安徽等地都在纷纷向市场投放政府储备猪肉，而且投放市场的猪肉价格都明显偏低，这无疑将在很大程度上，对稳定春节期间的全国猪价、乃至稳定各地物价，都将起到有利作用。

进入新的一年，CPI上涨势头能否降下来？国家发改委新闻发言人在2019年12月份的新闻发布会上曾表示，考虑到2019年物价走势对2020年翘尾因素的影响，加之春节效应，预计2020年初CPI涨幅可能会较高。

多位专家均表示，2020年CPI上涨势头如何，主要仍然是要看“二师兄”。华泰证券首席宏观研究员李超预计，2020年1月春节前后，中国猪肉市场价格环比可能重新上涨，CPI同比增幅短期继续上行压力仍然存在，2020年中国全年CPI增幅高点可能突破5%；招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，2019年物价翘尾因素的影响，预计2020年1月CPI增幅将会达到本轮峰值5.6%左右，之后才逐步趋于回落。

2019年下半年猪价出现大幅上涨，国务院对此高度重视，常务会议多次对与民生息息相关的猪肉价格问题做出重要部署。按照中国农业农村部最新的说法，中国生猪生产已经恢复良好发展势头，但接受《财经》记者采访的多位专家均表示，根据猪周期，从补栏仔猪到育肥出栏需要4-6个月，而补栏能繁母猪经配种、产仔、育肥再出栏需要10-12个月，生猪出栏仍需好几个月，最快2020年中生猪供给才能得到改善。

一位不愿具名的专家表示，目前中国生猪生产尚未完全恢复到供需平衡之中，整体上，猪肉市场仍然是供不应求。预计上半年中国市场猪价仍将在高位震荡。

金融研究院院长管清友认为，短期来看，今年春节提前到1月，需求有所回升，预计1月CPI在元旦、春节双节效应下出现高点，大概率突破5%甚至逼近6%。预计2月开始CPI从高点回落，但考虑到前期由于养殖户恐慌性抛售消耗了部分产能，猪价可能在一季度出现报复性上涨。再加上疫情可能出现反复，冲击生猪补栏。因此上半年除了1月高点外可能还会出现反弹。按照他的预测，2020年CPI整体走势前高后低，下半年回归到中枢4%以下。

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