1/20:建立在金融体系上的美国——4

《香帅的北大金融学课》学习思考

还记得在美国南北战争时，南方政府和北方政府采用不同策略征集军费的事吗？南方政府采用我们常说的:“印刷机一开，钞票滚滚来”的方式解决了最急迫的军费问题，但是造成了市场上流通的钱过多的问题，导致通货膨胀，钱不值钱。

而林肯带领的北方政府选择了创造地发放国债，向百姓借钱筹集军费，这两个方式最大的差异在于一个是增量资金，一个是存量资金。对于国家而言，市场上流通钱的数量是必须可控制的，肆意发放是掠夺性地对民间财富进行隐性剥夺，而发行国债也是一种对国家信用的充分利用，一种商量下的、自愿性地征集，有利可图是人们理性选择的基础。

在二战期间，刚刚脱离了大萧条地美国经济还在调整当中，我们都知道：“大炮一响，黄金万两”，烧的都是钱，这个钱从哪儿来？再一次发行了高回报率的国债，这也让刚刚从经济危机中恢复过来的投资银行们不得不紧巴巴地过日子（作为投资项目而言，人们的最优选择还是有国家信用背书的国债更值得投资）。

我们常说的：“穷则生变”。日子再艰难也得过，这就让美国的金融家们开始研究更多更有效更具吸引力的投资产品上。在战争时期的沉淀，为战后的繁荣奠定了基础。

随着战后和平年代的歌舞升平，加之二战期间美国的战争都是发生在海外地区，对国内的影响相对较小，5,60时年代开始，随着战后国际次序重新洗牌，裹挟着决定二战胜局的美国谋求更高国际地位，建立了以美元作为国际贸易结算货币的布雷顿森林体系，形成了以经济力量裹挟政治的格局。