财报入门学习系列---企业偿债能力判断

选股五大财务指标：

分别是现金流量、经营能力、盈利能力、财务结构、偿债能力。

前面文章分别介绍：《财报入门学习系列---企业现金流量判断》、《财报入门学习系列---企业经营能力判断》、《财报入门学习系列---企业盈利能力判断》、《财报入门学习系列---企业财务结构判断》。

今天介绍如何判断企业偿债能力。

企业偿债能力用白话解释：用来判断企业欠钱还的了吗？还的快吗？

主要判断指标有两个：

1、流动比率（欠钱还的了吗？）

2、速动比率（欠钱还的快吗？）

流动比率

指标说明：

流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债

看下图：

流动负债，在财报中有专门指标“流动负债合计”，主要包括：应付账款、一年到期之长期负债。

流动负债的特点：一年内就要还的钱。

流动资产，在财报中有专门指标“流动资产合计”，主要包括三项：现金、应收账款、存货。

为什么看这个指标？

偿债能力的强弱，决定了银行、供应商及合作商对企业的信心。

如果企业偿债能力比较好，银行、供应商及合作商根本不用担心企业还不了钱，就会放心借钱给企业或者把货先给企业，会让企业经营更加畅通无阻。

如果企业偿债能力不是很好，一有风吹草动，银行、供应商及合作商就会非常担心企业还不了钱，导致信任危机，本来可能没事，也会间接导致企业出现经营问题甚至害死企业。

判断指标

1、流动比率 ＞ 300%，并且连续三年。

2、流动比率 ＞ 200%，要观察：现金、平均收现天数、存货在库天数是否符合标准。

为什么要连续三年 ＞ 300%，是因为流动资产由：现金、应收账款、存货这三个构成，如果出现企业存货非常多但卖不出或应收账款收不回来，会出现流动资产很多还是还不起钱的情况。

这也是为什么当流动比率只 ＞ 200%时，要观察那三个指标是否符合标准，交叉验证企业还款能力。

我的应用方法

严格遵循上述判断指标的标准，企业还款能力强，是企业经营能力强的一种体现。

速动比率

指标说明：

速动比率 = 速动资产 ÷ 流动负债 = （流动资产 - 存货 - 预付费用） ÷ 流动负债

速动资产是指流动资产中除去不能立刻变现的部分，剩下的流动资产。

存货，有时候会出现卖不出的情况，不属于能立刻变现。

预付费用，是指提前支付给第三方的费用，比如充话费300元，这300元还是我们的，但是需要用现钱的时候，它没法拿出来。

为什么看这个指标？

速动比率和流动比率是结合看的指标，因为两个指标分母是一样的，只有分子存在差别。

流动比率是看企业存货好不好卖。

速动比率是看企业所处行业是否为资金密集行业以及当突然出现经济危机或市场不景气时，企业存货无法变现，企业是否还能快速还钱。

判断指标

1、速动比率 ＞ 150%，并且连续三年。

2、如果不达标，要观察：现金、平均收现天数、总资产周转率是否符合标准。

总资产周转率大于1，达标企业现在不属于烧钱行业或者烧钱阶段。如果小于1，企业速动比率低，手上现金再不多，市场稍微有点风吹草动，企业可能就陷入危机。

我的应用方法

严格遵循上述判断指标的标准。

流动比率、速动比率核心关注的都是企业手上有没有充足的现金、能不能快速收回现金、能良好变现的库存。

这些就是企业偿债能力强弱的核心表现。

小结

1、流动比率 ＞ 300%，并且连续三年。

2、流动比率 ＞ 200%，要观察：现金、平均收现天数、存货在库天数是否符合标准。

3、速动比率 ＞ 150%，并且连续三年。

4、速动比率 ＜ 150%，要观察：现金、平均收现天数、总资产周转率是否符合标准。

截止本文，关于选股五大财务指标：现金流量、经营能力、盈利能力、财务结构、偿债能力，已经全部介绍完毕，关于“企业基本面”财报技能的入门学习基本结束。

下篇文章会选“永辉超市”这个企业进行各项指标的应用分析以及基于财务指标的公司股价判断标准（白话：现在这个价格我能不能买）。

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