据报道，华为海思将14nm工艺的订单从台积电迁到内地，由中芯国际代工，内地芯片产业链将受益。
在很多媒体大呼形势一片大好的同时，需要清醒的认识到，这并非是华为“主动”迁回来，而是因为美国的限制。
根据美国的规定，使用美国技术达到一定百分比的产品（目前降到了10%），禁止向负面清单的企业销售。台积电经过评估，认为10nm以下的生产线符合规定，所以继续给华为代工7nm的芯片，但14nm生产线达不到规定，只能让华为另请高就。
这就比较有意思了，“落后”的技术比先进的技术超标，从另一个角度说明，台积电具有完全知识产权的技术，已经比美国技术更高级了。
其实，这也是老大帝国的一种悲哀，虽然军事力量足够强大，但科技水平已经不再是遥遥领先了。
这是一个变革的时代。
一、中芯国际的前生今世
头一段香港事情比较多，其实本可以避免。
上世纪90年代，世大半导体被台积电收购后，原创始人张汝京受董建华邀请，准备前往香港成立一家芯片公司。名字都想好了，就叫港积电，没错，对标台积电。
但是因为某些地产大佬的因素，硬是把董先生芯片振兴香港的计划做成了一个房地产项目，港积电没能成功落户香港，只好到上海落户，起名叫中芯国际。
由于起步较晚，中芯国际一直落后于台积电。同时由于专利纠纷，中芯国际多次被台积电起诉。
2010年，以张汝京离职为条件，台积电和中芯国际达成和解。花甲之年的张汝京，离开自己一手创建的企业，又从事LED芯片产业。2010年创立LED厂；2014年在上海临港开建大硅片制造工厂新昇半导体；2018年转战青岛黄岛区，创立国内第一家CIDM模式的半导体公司芯恩半导体。
张老先生为祖国的芯片事业继续发光发热，当年为了绕开美国的技术封锁，他甚至以基督徒的身份请美国五大教会来担保。改天表哥聊一下这个传奇人物，感谢他的付出。
另一边，中芯国际在追赶的过程中，命运多舛，最新的消息显示，公司订购的世界最先进的ASML光刻机，本应2019年底到货。因为美国的阻挠，至今仍然未发货。
据报道，2018年，中芯国际的14nm研发完毕，2019年底良品率达到95%。但是，对岸台积电已经进入5nm进程时代，台积电和三星的14nm生产线已经折旧完成，中芯国际在成本上毫无优势。
大概率要进行一场类似京东方的战役，用补贴换价格，用价格换市场。
二、长电科技的蛇吞象
在芯片产业链的末端是封测，长电科技已经成长为全球领衔的封测企业。
长电科技如今的客户遍布全球，国内包括紫光及其旗下的展讯锐迪科，国际客户从AMD到三星到高通... ...
2015年，从资产总额到营收，规模大致只相当于对方一半的长电科技，斥资47.8亿元(折合7.8亿美元)收购了新加坡的星科金朋。
当然，长电科技是没有这个实力的，为了协助长电完成这个壮举，产业基金参与资本运作，同时芯电半导体（中芯国际控股）也一起介入，三方齐心协力收购了星科金朋。
收购完成后，芯电半导体成为公司的最大股东。第二股东是长电科技董事长王新潮自己控股的新潮科技，第三大股东是大基金。
由于亏损严重，因此高溢价收购回来负债累累的星科金朋后，长电的老板王新潮忙着找利息更低的资金，来置换掉星科金朋的高息贷款，他信心百倍的表示，有能力让星科金朋扭亏为盈。
星科金朋亏损的核心原因在哪？
2015年，王新潮接受采访的时候说，他认为星科金朋亏损主要有四个方面的原因。一是高度集中的管理模式；二是由此导致的中央总部管理人员多，管理费用高；三是负债比较重；四是没有很好地开发中国市场。
必须承认，如今长电科技已经是世界三大封测公司之一了，无论是产能还是技术都是国际领先的。根据芯思想研究院报告，2018 年，长电科技销售收入在全球集成电路前 10 大封测厂排名第三。全球前二十大半导体公司中的85%已成为公司客户，全球前三大封测公司占据了 57.7%的市场份额，其中：日月光矽品 29.3%、安靠15.4%、长电科技 13%位列第三。
但是这个行业作为芯片产业链的最低端，和芯片设计、芯片制造相比，技术含量相对较低，竞争非常残酷，利润率极低。
公司糟糕的财务状况，是个很难解决的死结。行业毛利率普遍偏低的情况下，只能靠薄利多销做大营收，而公司大客户流失又无法维持营收的增长。为了维持公司运转，不得不借很多钱，高额的利息支出成了公司沉重的负担，整个2019年，公司都在为银行打工。
在恶性循环即将形成的时候，大基金再次出手了。
从2019年10月29日通过成立合资公司的议案，到2019年12月12日签署合营协议，可谓是光速落地。
1、合资公司最大股东是绍兴越城越芯数科股权投资合伙企业。出资19.5 亿元，占比39%。据天眼查，越城越芯的大股东之一是中芯科技股权投资基金管理（宁波）有限公司，中芯科技的大股东之一是中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司，而中芯聚源的大股东之一是中芯国际。
溯本追源，中芯国际是长电科技的老朋友了
2、产业基金出资13亿元，占26%。按照惯例，不管占比多少，产业基金通常都不会谋求控制权。
3、星科金朋以专有技术和专利作价9.5亿元，占19%。对于长电科技来说，不需要掏一分钱现金，只需要出技术，就能享有合资公司19%的权益，非常划算。
4、浙江省产业基金出资8亿元，占比16%。这也是产业基金运作的特点，除了直接参与投资外，同时撬动地方上的产业基金，形成四两拨千斤的效果。
这份协议对长电科技的财务状况有哪些改善呢？
首先，星科金朋专有技术和专利的作价，有望大幅改善长电科技2019年的非经常性损益。合资公司事宜如果能在12月底之前完成，评估增值带来的公允价值变动，体现在公司的利润表中，会提升公司的利润。
其次，从中芯国际参与投资可以确信，合资公司成立后自带订单，中芯国际作为国内最大的芯片制造企业之一，对芯片封装的需求比较大。所以公司一启动就盈利的可能性比较大。
再次，通过产业基金的形式投资，对长电科技和中芯国际的营收没有影响，但合资公司盈利后，长电科技可以通过投资收益改善利润。
最后，该合资公司可以彻底改善星科金朋的管理模式。星科金朋存在的最大问题是管理的问题，文化差异导致这种跨国问题很难解决，建立合资公司后，将一部分核心业务从全球各地转移到合资公司，就可以进行大刀阔斧的机构整合，从而提高企业的经营效率。
另外，为了避免星科金朋方面的抵制，巧妙的通过人事安排来实现合资企业实际由星科金朋控制：董事会由 5 名董事组成，其中：越城越芯委派 1 名，星科金朋委派 2 名，浙江省产业基金有限公司委派 1 名，产业基金委派 1 名。董事长由星科金朋委派的董事担任。
三、长川科技的故技重施
华为的芯片合作伙伴，不仅仅是中芯国际和长电科技，还有长川科技。
大基金对长电科技的扶持非常贴心，当表哥看到长川科技发布的最新公告时，发现大基金的套路又来了。
不过，这次套路略有不同。
新加坡的芯片封测行业曾经非常发达，不仅有星科金朋，还有STI。后来由于市场竞争惨烈，人工成本较高的新加坡企业业绩不断下滑，亏损严重，被急于产业升级的中国企业盯上。
在大基金牵头下，经过多次运作，STI先是被浦东科投收购，后来到了杭州长新投资管理有限公司的手里。
最终，长川科技向大基金、天堂硅谷等机构定向增发股份，将长新投资收入囊中。
长电科技完成收购星科金朋后，最终和中芯国际进行了整合。长川科技最终会不会在大基金的撮合下，和中芯国际抱团做大做强呢？还需等待未来给一个答案。
四、感谢摩尔定律失效
1965 年，英特尔联合创始人戈登·摩尔提出以自己名字命名的「摩尔定律」，意思是集成电路上可容纳的元器件的数量每隔 18 至 24 个月就会增加一倍，性能也将提升一倍。
2019年初，英伟达 CEO 黄仁勋在 CES 上再次强调“摩尔定律已经结束”一说，在过去几年里，他在多个场合都提出了这个观点。
由于芯片集成的密度已经接近了物理学的极限，所以摩尔定律失效是迟早的事。
幸运的是，在中国需要大规模发展芯片产业的时候，摩尔定律失效了。也就意味着中国企业有喘息的机会能够跟上最新的技术。
龙芯也好，兆芯也罢，海思还是寒武纪，都在通用领域或者特定领域的芯片制造方面，接近甚至追上国际领先水平。
如果摩尔定律还在继续，这些企业追上的难度就会加大，在产品推向市场之前，就已经远远落后于竞争对手了。
而现在，即便是落后对手3-5年的产品，因为对手进步缓慢，仍然不算太差，在大部分场合都可以正常用。
五、海思芯片产业链
据iFind数据，海思芯片概念共有27家企业。不过，建议以产业链的直接受益公司为重点关注对象。
尤其是上文提到的公司。
结论：2019年国际形势的变化，让我们对很多行业有了清醒的认识。未来很长一段时间，各行各业尤其是芯片行业，自主可控尤为重要。这将是未来大基金的投资方向，建议投资者也重点关注。