车金融小环评

易鑫VS灿谷VS美利

先说易鑫。主要优势在于业务链布局范围广，股东实力都很强， 有钱有资源。主要业务分线上线下两大块。线上主要是互联网产品，也有比较稳定的流量来源（易车，自有，外部合作等，流量大头是易车）；线下目前的布局有新车金融业务（核心板块），新车直租（线下体验店），曾经做过车抵贷业务（现在已砍掉），二手车金融业务等。另外，易鑫在汽车后市场也在尝试布局，保险，维修保养业务等。除了砍掉的业务，目前已有的业务都做得不错，所以估值高。

再说灿谷，灿谷主要做线下，全国18家分公司，业务量2017年上半年大概200+亿，新车二手车金融都做，新车为主（70%以上），跟主机厂关系比较好，做国产车多。业务最好的区域是贵州，其次广东，山西，山东也不错。由于跟国产车主机厂关系好，可以总对总合作，这块有优势。他们之前的资金方主要是晋城银行，合作比较深，今年转成了微众。总地来说，线下算是做得不错的，2010年成立公司，有一定基础，加上主机厂的关系，供应链有一定竞争力。

美利目前还是主要以二手车金融为主，新车占比非常少，所以跟两家其实并不算是核心业务竞争，在二手车金融线下领域，美利算是做得相当好的，主要是我们从一开始就是从二手车切入的，比较专心，然后风控跟同业比算是控制得相当好，所以在二手车金融领域基本业内是前三。美利目前的问题是集团公司其他业务烧钱太狠，财报不好看，要养。

从总体上看，易鑫综合实力最强（同时也离IPO最近），往全产业链布局发展易鑫最有希望；灿谷估计会继续走线下的路子，类似消金领域的捷信，稳扎稳打，赚自己能赚的钱；美利在已有业务的基础上也在做一些别的尝试，服务车商，效果有待检验。