今天加班时想到一年来投资的得失,不由得想起利弗莫尔,想起这位伟大的投资者,想起他在人生大起大落中的淡定从容。
重温利弗莫尔绝地求生的战役,也一次次让人感动。
1914年,利弗莫尔在经历第三次破产后,加上美国经济萧条,欠下了百万美元巨债。当时,只有一家券商同意为他提供一笔为数只有500股的交易信用额度。也就是说,对他的人生来说,此时只有一粒子弹,一次抠动扳机的机会,该怎么办?
1915年2月以后,利弗莫尔开始看好伯利恒钢铁公司,那时股价大约在50美元,但对比大盘,道琼斯工业指数当时还没有显示强度,利弗莫尔选择了蛰伏和等待,直到1915年5月下旬。
在《股票作手回忆录》里,对这段故事有如下描述:
“由于众所周知的原因,在1915年早期那些关键的日子里我非常看好的是伯利恒钢铁公司的股票。简直可以肯定它要上涨,但是为了确保第一次操作就赚钱,所以我必须等,我决定等到这只股票突破面值(100美元)之后。”
“我想我已经告诉过你了,我的经验显示:无论什么时候,一支股票首次越过100、200或300元时,它几乎总要继续上涨30到50元。越过300元后,涨得比越过100元时更快。这是一个古老的投资原则。”
“你可以想象我是多么渴望恢复过去那种交易规模。我太急于开始了,但是,我还是控制住自己。正如我所料,伯利恒钢铁的股票每天都在上涨,越涨越高。然而,我还是控制住自己不要冲动地去威廉森-布朗公司买入五百股股票。我清楚必须使第一笔投资尽可能获益。”
“股票每上涨一个点就意味着我又没赚到500美元。……可是,我却端坐在那儿,我不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念,只倾听经验发出来的冷静声音和常识给我的忠告。最后常识战胜了贪婪和希望!”
伯利恒钢铁股价于6月初开始大幅上涨,3周内股价涨到90美元以上。在用了超过16周的时间等待大盘的强度,其中包括6周的时间等待伯利恒钢铁个股的强度后,利弗莫尔终于在其股价达到98美元时出手了。
“我一下子买了伯利恒钢铁公司的500股股票,行情当时是98元。我在98~99元时买了500股。我想那天晚上收盘是114或115元,我又买了500股。”
“第二天伯利恒钢铁涨到145元时,我套现了。为了等待正确的时刻,我耗了6周,这是我经历过最费力耗神的6周,但是,我得到了回报,因为我现在已经有了足够的资本去进行有规模的投资了。”
利弗莫尔抠动了扳机,用唯一的一颗子弹为自己射中了猎物。六周的潜伏,最终化为两天的一击,就为他赢得了起死回生的资本——5万美元!
伯利恒钢铁战役,留给我们的借鉴意义在于:当你只有很小一笔钱、只有一次机会的条件下,怎样才能通过对时间的把握,把机会概率放大到最大,为自己创造成功的可能性?
利弗莫尔的智慧在于,不管个人有多么强的做多信念,都无法推动尚未启动的不能预期的事情。单凭着一颗出膛的子弹去射中猎物,正确做法就是预测可能性并耐心等候可能性成为事实的一瞬间,抠动扳机。在伯利恒钢铁战中,他出手的一瞬,就是其股价加速上升的临界点,一定是首先形成盈利而不是亏损后,才能够加码买入。
今日再读这故事,我又被深深触动,最近一直纠结基本面和技术面结合的问题,利弗莫尔给我的启示是对于小资金,永远要耐心等待90%胜率的开仓点,永远要耐心等待,永远要耐心等待!
感谢利弗莫尔,他永远是所有投资人怀念的神话。