算法交易冲击了技术分析的三大前提假设

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狂风骤雨突来袭

刚刚过去的一周令人难以忘怀，注定会被冠以『黑色一星期』的名头而被后人代代传颂。

世界上唯二的两个大国彼此接力，一个白天跌，一个晚上跌，跌的连绵不断，跌的哀婉久绝。

美股持续了九年的牛市就此终结，A股也创下了两年以来的最大跌幅。

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究其原因引人思

与以往不同，有人将此次暴跌称之为『算法股灾』，认为真正将股市推下悬崖的，是15分钟内近700亿美元成交量的ETF基金。

当技术指标满足预设条件时，智能机器人和高频量化交易系统就会一起发出汹涌的卖出指令。

下图中的这几家智能投顾，发展起来也不过是这两年的事。受笔者个人推荐，持有理财魔方的小伙伴也不在少数。

当市场调整出现某种接近算法程序中预设大手减持所设定的场景的时候，沽空盘就会蜂拥而出，而此又触发其他算法程序抛售，市场形成向下的自我循环。

如果放在以往，或许市场调整的幅度不会如此剧烈，正是这些算法程序引起的向下循环抛售才导致了市场的惨烈崩盘。而这些智能顾投纷纷以及时止损的胜利者姿态而沾沾自喜。

殊不知，人们为了规避自身情绪的弱点并提高效率引入机器人算法，而当机器人算法越来越多时引发了踩踏崩盘。。。

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当前策略能饭否？

某自媒体在其推出的趋势模型介绍中，自信满满的写道，『不要以为我有XX万的粉丝，就会有XX万的趋势模型使用者，由于趋势模型在很多地方违背人性，根据我的观察，最多只有5%的人能够严格执行，所以在我的粉丝超过100万之前都不用担心模型失效』。

换句话说，这个以20日均线为基础略加改良的趋势模型，被发明者担心超过五万人就会失效。

当这位自媒体在设计模型的时候，或许不会想到两年之后会冒出来无数算法更精良的智能投顾和策略组合吧。

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三大假设尚成立？

众所周知，技术分析有三大前提假设：『价格反映一切』、『价格呈趋势演进』和『历史会重演』。

在算法交易被广泛应用之后，这三大假设还成立吗？

先来看『价格反映一切』。这句话的意思是，『所有基本面的信息都会反应到价格上』。以往的价格，是不同投资者根据相关事件作出接近于现实的主观判断，并最终作出决策的结果。但算法交易考虑基本面吗？算法交易的信息源头就是技术指标好不好。

再来看『价格呈现趋势演进』。下图的K线已经连不成线了，已经成离散的点了。趋势？哪来的趋势?

最后看『历史会重演』。拜托，历史上有算法交易吗？

历史上有机器人跟人在资本市场上PK吗？

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返璞归真守边际

如果算法交易没有被监管限制，那今后市场的暴涨暴跌会成为常态。

经济基本面和股市的关系就像人遛狗，有时候狗在人前面，有时候狗在人后面。对于上周的行情来说，就是狗看到了路边面目狰狞的机器人，吓的挣脱绳子落后人好远好远。

改变可以改变的，接受不能改变的。

机器人赶不走，那我们能做的就是给狗待带上眼罩，依然淡定的散步遛狗——淡化趋势，回归估值。

受于篇幅所限，本文到此结束。笔者会在年前推送文章，系统阐述两种不依赖技术分析的交易系统。