股票大作手回忆录— 笔记

股票大作手回忆录，这本书记录了20世纪初的传奇操盘手杰西.利弗莫尔的传奇的一生，是每个投资者的必读经典之一。书中记录了利弗莫尔的投资智慧，也揭示了他数次破产所犯的错误以及反省，然后抓住机会东山再起，但最终还是由于生活上的困扰使其忧思无法排解，最终选择做空了自己的生命。

他这一生跌宕起伏，作为故事增添了可读性，但作为一名投资者，我们在吸取其投资智慧的同时，要努力避免陷入他的困扰，毕竟投资是为了更好的生活！

1️⃣ 利弗莫尔的投资智慧

本书以传记的形式记录了利弗莫尔的生平经历，他的投资智慧/策略/逻辑散落在各个段落。一句话总结：他是一个典型的趋势投资者！

在读本书之前，我一直以为自己是一个价值投资者，听信了关于价值投资简单的传言，以为只要抓住的是有价值的资产，终有一天价值会得到体现，这实在是理解的太肤浅。而且在市场的波动中，自己的情绪难免会随着价格波动而变化，一次次的高峰低谷，看着账目利润起伏变化，没有及时的转化为实际收益，感觉不到一丝投资的乐趣。看完本书后体验到了作为一个投资者的乐趣：市场机会来临的时候就抓住机会赚钱，市场没有机会时就游山玩水，这才是正确的投资姿势啊！

利弗莫尔的投资策略：

1、不要坚定的做市场的多头或是空头，只根据市场行情来判断趋势

2、掌握一手信息，时刻关注市场变化，结合经验、逻辑分析

3、当市场趋势确定时，选择好合适的品种，利用技术分析及经验确认建仓时机

4、一旦确认即重仓出击，若判断错误，快速止损出局；判断正确，继续等待市场反转信号，获利出场

利弗莫尔的投资逻辑：

1、感到自己有疑惑或是不顺利时，停止操作

2、保持开放性思维和合理而且清晰的观察，不要将事实附会于自己的观点。即不要有预判，绝对实事求是

3、独立思考，且只根据自己的判断来操作。策略制定后必须坚持，除非市场情况有变

4、只用市场结果来验证自己的策略，亏损了就是错误了，盈利了才正确。

5、放弃抓住最高点和最低点

6、无论什么情况下，一出手就犯错误就必须止步

7、上涨时追涨+做多、下跌时杀跌+卖空、横盘时观察等待突破

利弗莫尔金句摘录：

1、人们都说，凡事都有两面性，但是股市却只有一面性，既不是多头的一面，也不是空头的一面，而是正确的一面。

2、放弃抓住行情最后的1/8美元——或是行情最初的1/8美元。这两头的1/8美元是世上最昂贵的1/8美元。

3、公众的目光大都盯着股市一周的行情，却对正在逼近的危险毫无察觉。精明的股市操盘手目光所及的则是一年的行情。这就是差别。

4、价格就像其他事物一样，会沿着阻力最下的路线变动。无论出现什么状况，价格都是按照最简便的路线行进。因此，上行阻力比下行阻力小时，价格就会上涨；反之亦然。

5、真正有价值的信息都会远离公众，被小心翼翼的掩盖起来。

一直没有确立自己的投资框架模型，看完这本书后（当然也看了很多其他的投资书，结合自己的具体情况）感觉找到了方向，从现在开始，做一个坚定的趋势投资者，随市场起舞。只是现在自己的情况是技术分析基础薄弱，需要尽快补充起来。

如何判断市场趋势？哪些指标、数据、信息需要确认？

如何判断标的的买卖点，止盈止损点的设置依据是什么？

杠杆仓位管理？

如何培养自己的全局观？

2️⃣ 利弗莫尔的错误警示

利弗莫尔经历了几次破产，第一次是刚到纽约时，开始在正规的证券交易所交易，由于之前积累的成功经验都是在乡村对价行，当情况有变时还沿用着过去的老经验，导致他亏掉了全部资金。

在生活中我们也常常烦这样的错误，应用场景已经发生了变化，而自己还在用过去的成功经验去套，结果就是始终不得其法。

放弃经验主义，永远实事求是。

第二次亏损是听信了艾德.哈丁的建议，导致自己亏损了4万美金。艾德.哈丁是一位非常有经验的老兵了，而且是非常真诚的给他提建议，这确实很让人为难，有谁能拒绝一位好心人给自己的热心的建议呢？更何况他是一名专业人士，从某种程度上，可能比你自己更专业。然而正是这样的建议，导致了利弗莫尔的亏损。

在自己实际的投资过程中，也听信了很多人的建议，有一些更是所谓的牛人。但实际的结果也是跟利弗莫尔一样，基本都是亏损。有时候遇到觉得比自己厉害的人，就很容易失去了自己的判断，觉得别人的投资业绩都比自己好，给的建议肯定是有价值的。其实是不明觉厉，也许提建议者的话并没有错，只是大家所处的位置不一样，我们作为听取建议的人没有结合自己的实际情况，就照单全收了。

务必独立思考，自行决定。即使错了，也是自己吸取了经验教训！

利弗莫尔最后一次破产后，其实有信托基金，他的生活完全是有保障的，但最终却选择了自杀，确实令人惋惜。主要的原因应该还是情感方面的问题，他一度过着奢侈的生活，常年的专注于交易使得他与家庭的关系也不甚和谐。从整个人生的角度来说，他是失败的。

投资是全方位的修行，生活最重要，不要本末倒置！

3️⃣ 读后感

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花了2周时间，边读边做笔记，今天要输出文章时感觉仍意犹未尽，很多道理还没有悟透，利弗莫尔的投资精髓值得反复学习钻研。

投资是一场全方位的修行，也是一种智慧的生活方式。路漫漫，与君共同进步！