对南方航空的分析

1. ROE 15%达标。

2. 净资产5.1港元 Vs. 市价6.1港元，不高。市盈率 14.5倍，亦不高。

3. 调研显示，90后00后的需求是旅游，而不是买房买车。航空做为衣 食 住 行中最后一位，也是旅游载体。需求增长空间大。

4.巴菲特因看好航空公司行业也持股美国四大航空公司（包括出丑闻的美联航）。中国应有可比性。

5.国际油价会在在50美元徘徊3-5年，乃至更长时间。低油价对航空公司利好。

6.人民币大幅贬值可能性很小。航空公司购机成本不会大的增加。

7. 美国航空参股南航。入股成本为5.75港元。5.75港元以下买入南航，风险很小。

8. 判断南航引入互联网企业进行混改的机会依然存在。

结论: 5-6港元购入南航不会有风险。长期投资，必有回报。

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