在上一篇文章 送你一个锦囊，打败80%股民 ，我们认识了财务报表，心里对财务报表有了一个立体的概念，我们先不去管那些会计学原理，能理解文字，弄懂一些概念即可。
知道财务报表是由损益表（即利润表），资产负债表和现金流量表组成的。反复强调：看财报必须将三张报表一起看，且看最近五年的数据。
今天，我重点会提到现金流量表（消失的第三张最关键报表）（真假立判、生死存亡的一张表）它是五大财务比率中第一个要看的指标。
普及一个小知识：在1987年以前，会计师们都不管现金流的事，因此发生了很多企业作弊案，1987年后，美国财务会计准则委员会（FASB）才有求所有上市公司的财务公开信息，需要加入第三张量表：现金流量表（cash flow）
首先，公司作假，如何看出破绽？
1、损益表（即利润表作假）
第一张报表就是损益表，我们一定要记住，它是推估的概念，不是100%确定的数字，它只能告诉我们，一家公司在一定时间内到底是亏钱还是赚钱而已。
所以它特别容易作假，比如：在境外免税天堂开一家纸上公司，然后塞货给这家假公司，那么，损益表的销货收入就会增加，净利也会大幅增加。
请看下图：
可是，现金流量却没有增幅，因为它做假账，所以不会收到真正的现金，它只能在应收账款这个地方动手脚，因为本质上是假交易，于是它的应收帐款会不断增加，应收账款占总资产的比例也会越来越高，如果你没有学过财务报表，就会以为这家公司获利很好，值得投资。
那么，我们怎么去判断？
方法：第一、用经营能力（即翻桌率）去分析。第二、看应收帐款收现天数，比如说，一家公司的收现天数从60慢慢增加到70、100、160......320天，如果一家公司的应收账款天数呈这种趋势，一般代表它在销货收入上，使用了塞货做假账的手段。所以，再次提醒：看年报一定要看连续五年甚至更长时间的，假的东西难以持久，且一定会露出破绽。
损益表另外一个做假账的手法是：调整会计制度。如：改变折旧费用、分期摊销费用的处理方式。
2、资产负债表造假
举个例子来说明：假如一个小伙子接受一家资本密集型（烧钱型）的新公司，可年底的时候，总资产周转率偏低，只有0.98趟/年（总资产周转率小于1就属于资本密集型产业），为了美化公司的经营能力，他找到跟自己关系亲密的另一家公司经理帮忙，于月底将本公司闲置资产（价值5亿）卖给好友，这时候，由于总资产周转率=销货收入除以总资产，如上图显示，他公司的总资产率瞬间提高了1.05趟/年，然后来年中旬再让朋友以之前的价卖回给他，这种手段，我们这些投资人很难发现什么猫腻，但是，这样一个例子是想告诉大家，资产负债表作假也是非常容易的。
所以，再次提醒，一定要三张报表一起看，发现其真实性和完整的关联性。
我们知道了损益表和资产负债表都很容易造假，为了能更好的说明，我推荐大家去看一下乐视网的财报（300104）。
接下来，我们说说最关键的第三张报表—现金流量表
它主要包含三个部分：
1、营业活动现金流量（主要来自损益表）
2、投资活动的现金流量（主要来自资产负债表左边的科目）
3、融资（理财）活动的现金流量（主要来自资产负债表右边的科目
如下图：
现金流量表是一张现金进进出出的报表，任何现金流入公司叫“+”代表正值，任何现金流出公司“—”代表负值。
一般情况下，投资活动现金流量多为负值。因为为了公司永续发展，要不断投资更多设备等等，举例：如果一家公司的投资活动现金流量为负10亿，说明该公司看好景气发展，花了10亿现金买更多的设备了！
如果一家公司的融资活动现金流量为10亿，说明这家公司从银行借贷了10亿、发行公司债券10亿或者是向股东增值了10亿，也可能是这三者一起10亿。
如果你看到一家公司营收创新高或者是获利创新高，你应该马上想到一个重要观点：净利是推估值，不是百分之百确定的，然后去看该公司的现金流量表，看看它的营业活动现金流量是不是为正值。
此处也推荐大家去详细看看乐视网的财报，你就会明白它破产是迟早的事情。
总结：现金流量表是一张真假立判、生死存亡的报表。（股神巴菲特非常重视的一张表）
我一般情况下，就先看现金流量表，看它里面的营业活动现金流量，如果发现有负值，这家公司就直接被我淘汰了。因为，你公司没有获利还可以照常营业，可是，你一天没有现金，你就无法生存下去。
接下来，总结一下几个重要观念：
1、损益表和资产负债表都很容易造假。损益表有赚钱（净利为正数），但不等于是拿在手上的现金，因为损益表是推估的概念。
2、净利是一个推估值，不是能直接花的钱。
3、营业活动的现金流量，等同于企业的生命线。（巴菲特非常看重它）。
4、你没有获利可以、但只要一天没有现金，就无法生存。现金为王。
5、专业财务分析人士在评估一家企业时，优先看的就是营业活动现金流量，它代表这家企业将获利转化成现金的能力。
希望通过学习，我们能避免选到烂公司，作假的公司，同时，如果是你自己或者你朋友的公司，出现经营中的问题，咱们还可以通过一些方法，让公司起死回生，这一点留到以后再说！