罕见！黄金也不保险，期金价格大跌3.36%，创近七年来最大单日跌幅！还有什么资产对病毒免疫？
黑色星期五来袭，欧美股市遭遇重挫。
通常来说，在恐慌情绪陡然上升、投资者风险偏好随之下降的情况下，往往是权益类风险资产遭到抛售，黄金等贵金属避险类资产会成为替代品从而表现坚挺。但这次情况有所不同，国际金价也随之出现暴跌，实属罕见。
当地时间2月28日，美国COMEX黄金期货主力合约价格收报1587.3美元/盎司，当日大幅下挫3.36%。这一跌幅，创下2013年以来近7年的最大单日跌幅。
无独有偶，伦敦金价也出现了相近的跌幅，以美元计的收盘价为1585.63美元/盎司，当日下跌3.60%。
2020年以来，COMEX黄金期价稳中有升，从年初的1530美元/盎司价位攀升至2月24日盘中的最高点1691.7美元/盎司。但自那以后，黄金期价就出现掉头向下的趋势。伴随着2月28日走出的一根大阴线，COMEX黄金主力合约价格短短一周以内跌破1600美元/盎司的大关，从最高点计算，累计跌幅超过6%。
与此同时出现的，是美国国债收益率跌出历史新低。
据wind数据，2月28日，2年期美债收益率跌15.4个基点报0.919%，5年期美债收益率跌12.6个基点报0.947%，均为2016年以来首次跌破1%关口；10年期美债收益率跌11.2个基点报1.154%，跌破1.2%，30年期美债收益率跌8.3个基点报1.676%，续创历史新低。本周以来，10年期美债收益率已下跌近30个基点。
美债收益率大跌，体现投资者对于“安全”资产的追求，但在这样的背景下，黄金竟然也遭到了抛售，与股市一起出现“至暗时刻”，背后的逻辑究竟是什么？投资者将黄金作为避险资产的长期投资信念会就此崩塌吗？
刚刚出任东北证券首席经济学家的付鹏向记者解释，黄金是实际利率，大方向实际利率下沉黄金上涨，但微观要注意名义利率和通胀两变量的速率就是节奏。这两天全球经济预期大幅度恶化，通胀预期大幅度消退，名义利率美债十年期在美联储表态前，虽然创下了史无前例的历史记录，但是下的幅度预期受到了联邦基准利率牵制，使得黄金剧烈震荡。
“下一个节点是什么呢？很简单。通胀预期消退尘埃落地，接受总需求放缓的现实，各国央行开始明确表态更低更激进货币政策降息宽松（继续嗑药不停、不到长城不死心）的时候，名义利率再起预期，黄金再上。”付鹏这样说道。
东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖则对记者分析称，28日大宗商品集体下挫，作为传统避险资产的黄金也未能幸免，主要原因包括三方面：
首先，本次金价上涨行情的启动明显早于欧美股市大跌，黄金在2月中旬已然开始上涨而彼时股票市场不断创新高，直到苹果公司发布营收下调预警，日本和韩国疫情开始显著扩散导致对供应链的担忧加剧时，海外股市开始下跌，而黄金在冲高至1689美元/盎司后开始出现获利了结的卖盘。其次，从流动性和安全资产的角度，美债的避险属性优于黄金，巴塞尔协议Ⅲ中对流动性覆盖率的要求提高了危急时刻对美债的需求。 因此看到了名义利率和实际利率都在不断的走低，而黄金在下跌。
最后，当黄金已经存在于投资组合中时，流动性风险会在各个资产间传播，组合间的调仓和现金需求会导致黄金的卖出。 此外，投资者可能不情愿卖出亏损资产，反而会选择卖出价值上涨的资产。
徐颖认为，资本市场的反应说明海外疫情扩散对全球经济造成拖累，衰退预期增加，通缩预期增加。而此前美联储认为判断疫情对经济的影响为时尚早，没有暗示降息口风强硬，在经历了股市暴跌后，美国金融状况急剧恶化，长此以往将传导至实体经济。昨晚美联储主席鲍威尔的讲话转鸽，最快可能会在3月利率会议上看到联储降息或者为市场注入流动性。对于黄金价格并不悲观，长期看涨的观点不变，短期的回调实为配置窗口。
北京金阳矿业首席分析师蒋舒也解释道，金价的暴跌小部分是前期快速上扬后技术性回调的需要，但是从全球各主要金融市场的表现来看，大部分则是市场恐慌抛售各类金融资产引发的流动性紧张拖累金价，即进入超级恐慌阶段，没有什么金融资产可以对于极度恐慌免疫，黄金也不例外。
海外市场的极度恐慌情绪中，相当一部分来自新型冠状病毒仍在持续蔓延。
据央视新闻联播的报道，世界卫生组织总干事谭德塞2月27日在日内瓦表示，全球新冠肺炎疫情防控正处于决定性时刻，各国都应制定全方位的疫情防控方案。
谭德塞表示，在过去两天里，中国以外的世界其他地区报告的新增确诊病例数已经超过了中国的新增确诊病例，现在中国以外地区才是世卫组织最大的担忧。世卫组织提倡每一个国家必须同时为所有可能发生的情况做好准备，任何国家都不应抱有本国不会出现病例的侥幸心理。
从数据上来看，美国、欧洲等地区均有新增病例。
此外，据中国驻德国大使馆网站消息，日前，欧洲地区新冠肺炎疫情形势趋紧。根据罗伯特·科赫研究所数据，截至当地时间28日10时，德国境内累计确诊病例53名。北威州、莱法州、黑森州、巴符州、巴伐利亚州、石荷州和汉堡等地区出现病例。
基金投顾试点再扩容！银河、中金、中信建投等7家券商和2家银行获批，允许全权委托！财富管理大市场变局将至
反弹信号乍现！美股经历最惨一周，期指盘后大涨！特朗普和鲍威尔皆发声，重磅维稳预期释放，警报就此解除？
券业大事件！中金公司官宣回A，十大券商齐聚A股！阿里腾讯加持，投行贵族强势归来，这次有何新布局？
疫情突袭！全球股市继续重挫，美股盘中狂泻1000点！多国央行纷纷出手，美联储3月降息概率飙升至100%
A股再融资大爆发！5天至少42家力推新版融资方案，还享8折优惠！更有董事长斥资5.5亿，拿下所有定增股份
"K歌之王"大裁员！疫情笼罩之下，复工形势究竟如何？实地探访：车流、人流依旧稀疏，缺物资成最大难点
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。
ID：quanshangcn Tips：在券商中国微信号页面输入证券代码、简称即可查看个股行情及最新公告；输入基金代码、简称即可查看基金净值。
