BDI指数再破1000点 集装箱班轮公司迎来运量和运价双旺年

BDI(波罗的海干散货运价指数)上周连续4个交易日上升，8月3日指数上升30点，达到1023点，时隔两个半月再次突破1000点。分析人士认为，此轮运价上涨主要受益于铁矿石、煤炭等大宗商品价格上涨带来的进口需求增长。随着航运旺季的来临，今年下半年BDI指数整体向好，涨幅可能大于上半年。

国金证券研报显示，受国内固定资产施工项目计划投资金额同比高增长，全球经济复苏稳健，干散货需求增加，下半年基建开工及煤炭旺季来临，叠加市场运力依旧增长缓慢，BDI指数还存在上涨空间。

　　广发证券分析师认为，需求方面，各项数据显示全球主要经济体处于复苏期，航运全行业需求增速将高于供给增速。从供给端看，行业运力过剩局面还未解决，航运市场还不可能通过运价快速上涨进入航运牛市。随着供需关系的持续改善，行业全面扭亏及运价中枢缓慢上行是大概率事件。

　　而随着集装箱量运输量稳步增长，加上表现稳健的欧洲各经济体继续支撑运价并推升赢利率，亚欧航线各班轮公司将迎来业绩大幅提升的年份。

　　总部位于香港的东方海外货柜航运公司的中期业绩显示，2017 年上半年其亚欧航线货运量和收入较 2016 年同期均大幅增长：货运量同比增长 22.2%，达到 546,505 标箱，营收同比增长 48.5%，达到 5.25 亿美元。据 IHS Markit 的数据，欧洲经济表现良好，零售业销售及国内需求旺盛，在这些因素推动下，东方海外货柜航运公司第二季度货运量较第一季度增长 0.6%。此外，IHS Markit 已将 2017 年欧元区 GDP 增长率调高 0.1%，增为 2%。

　　随着集装箱航运业务环境好转，商船三井、日本邮船和川崎汽船这三家日本班轮公司的财务业绩同样强劲提升。在一年前遭受净亏损后，日本邮船和川崎汽船在 2017 财年第一季度恢复赢利，而商船三井的净利润几乎增加三倍。

　　SeaIntel 指出，虽然亚欧航线的年间对比数字令人振奋，但相对于与 2016 年比较，2017 年与 2015 年比较才更有实际意义。如果有 2017 年全年的较高运价水平，亚欧航线上的班轮公司在 2015 年本可多获得 12 至 17 亿美元的利润。

　　这家分析机构指出，2016 年航运行业大打运价战，导致前六个月的运价下滑至不合理水平，有传闻称曾出现低于每标准箱 100美元的基本运价，某些情况下甚至出现零运价。

　　SeaIntel 在最新的每周新闻简报中指出：“与 2015 年进行比较更有意义。虽然航运业在 2015 年同样剑拔弩张，但并未发生毁灭性的运价战，更有趣的是，2015 年全年的平均燃油价格水平与我们现在看到的水平几乎相同。”

　　但 SeaIntel 指出，将 2017 年亚洲至北欧运价水平与 2015 年进行比较时，还应考虑一项额外因素。货运量增多，加上与新航运联盟网络启动相关的各种瓶颈效应，导致 2017 年北欧到亚洲的回程运价飙升。

　　为了将这一效应纳入运价水平比较，SeaIntel 使用了世界集装箱运价指数，其中包含 2012 至 2017 年期间往程和回程航线的运价水平数据。该分析机构得出结论：如果所有货物都以现行运价运输，估计亚洲至北欧航线最高可多获得 17 亿美元的利润。

　　不过 SeaIntel 还指出，其中有部分货物依据已有服务合同运输，加上由此造成的波动性减弱效应，该分析机构估计最低可多获得 12 亿美元的营收和赢利。

　　在班轮公司开始计算利润的同时，国际货币基金组织 (International Monetary Fund) 在 7 月份更新了他们的《世界经济展望》(World Economic Outlook)，这是集装箱航运业的另一个好消息。展望指出，在中国、印度、日本以及欧洲各大经济体的引领下，全球经济正呈稳健增长迹象。

　　SeaIntel 在其新闻简报中称，“这些数字表明集装箱航运业市场条件良好，而且 2017 年可能是班轮公司及其饱受重压财务状况的转折点”。