“丑话说前面”河南省财政厅厅长朱焕然在最高端PPP论坛上说了啥

投实讯：12月18日，由人民日报社《中国经济周刊》、科技部火炬中心共同主办的第十五届中国经济论坛在京举行。

财政部副部长史耀斌说，全国各地公布推荐的PPP项目有6650个，计划投资额8.7万亿元，涵盖了道路交通、环境保护、城市公共事业等多个领域。

在《如何让PPP落地生根》高端对话环节，财政部和社会资本合作PPP中心副主任焦小平、河南省财政厅厅长朱焕然、亚洲开发银行高级项目官员肖光睿等嘉宾分别发言。这是关于PPP话题最深入最权威的讨论。

以下是投实整理的部分发言实录，PPP参与各方必看。

来源：中国经济周刊-经济网

财政部和社会资本合作中心副主任焦小平：PPP融资以现金流融资为主 资产证券化潜力很大

焦小平：未来中国发展有两大推动力。第一，城镇化；第二，公共产品。我们必须通过创新让市场在这两大推动力中发挥决定性作用。

当前新预算法的执行，传统融资平台的融资功能失去功效，也就是把政府信用和商业信用严格隔离，我们要用更加规范可持续的财政政策推动新一轮的经济发展，这个渠道就是PPP。目前PPP项目已经覆盖全国12个行业30个省，医疗、教育、卫生等社会项目比例占了12%。PPP项目较多的领域第一是交通领域，第二，市政项目，第三，环保领域，第四，片区开发，新的工业园、老城改造等。

各个部门对PPP优化的力度非常大，财政部成立了1800亿的基金，土地问题、税收问题，银行融资期限匹配问题，各个部门都在进行完善。我想，PPP市场在中国最终的改革目标，就是建立一个全国统一的、科学的、规范的、透明的PPP大市场。

关于融资问题，焦小平说：PPP融资以社会资本为主，政府主要解决融资难、融资贵；PPP的融资要从传统的以资产负债表的融资转向以项目融资，也就是以现金流融资为主。

PPP项目的特点是长期性和中低收益性。第一阶段也就是项目建设阶段，在服务运营之前，以股本融资、债权融资结合，也就是金融资本和产业资本的结合。

第二个问题，PPP长期到30年，要有接力融资的特点。因为PPP的反周期，抗周期性强，现金流比较稳定，所以资产证券化的潜力非常大。通过资产证券化解决不同风险偏好。

河南省财政厅厅长朱焕然 ：政府和社会资本合作 丑化要说在前面 机制跟在后面

朱焕然：PPP项目如何获得社会资本的信任，形成政府和市场的互动？这是社会资本最关心的一个问题。在招商引资和政府和社会资本合作过程中，广受诟病的有“三拍”，拍脑袋决策，拍胸脯承诺，拍屁股走人。

在推进PPP方面有认为有以下几点值得关注：第一，引导政府和社会资本双方，一定要建立平等的合作伙伴关系。因为政府的习惯是把社会资本和其他当成是管理的对象。

第二，二者之间必须构成双赢的契约关系，这种契约关系必须是构建在双赢的基础上。作为社会资本来讲，最关心的就是财政承受能力的评价。推进PPP过程中，除了确保关键环节规范操作之外，我们重点是通过编制财政中期规划滚动预算的管理，确保政府应该付的费用分年度进入预算，这是用法律效力，以确保社会资本正当的、合法的利益。

作为政府和社会资本双方，友谊可能不是永恒的，利益可能是永恒的。合作双方找到利益的平衡点，是保持PPP健康成长发展、推进以及全周期平稳运行的核心问题。

从政府操作者层面来讲，在河南，我们是“丑话说在前面，机制跟在后面。”在签合同定契约的时候，一定要把所有该谈的事情谈清楚，谈在桌面上，签在合同上。丑话不怕说在前面。机制跟在后面，比如说定价机制、调整机制以及按定价机制付费的机制等，都要有保障。

作为社会资本，作为公共产品或者公共服务的供给者，如何高效率、高质量地按合同约定提供公共产品和公共服务，让老百姓满意？我觉得双方都有极大的责任。我们建议参与PPP的社会资本，一定不要追求暴利，而要追求长期稳健的收益的保障机制。

在融资机制方面，朱焕然表示，河南目前对PPP项目融资的支持渠道有三个：一是省财政注资，与相关银行等金融机构成立一支PPP支持基金，目前规模50个亿。第二个渠道是政府和三家金融机构总行成立三只基金，主要做城市基础设施，规模3000亿，也可以纳入PPP项目做融资服务。第三，对纳入到棚户区改造规划的PPP项目，可以通过开发银行提供融资渠道。这三个融资渠道基本可以满足现在PPP重大项目的融资需求。我们欢迎更多投资商去河南投资，我们提供服务。

亚洲开发银行高级项目官员肖光睿：商业银行贷款与PPP项目期限天然不匹配 应开发项目收益债等产品

肖光睿：这些年来亚洲开发银行一直在支持包括中国在内的亚洲发展中国家落地PPP的制度和模式，提供了大量的技术援助和资金支持。亚洲开发银行本质上是国际金融组织，并不是以盈利为目的，选择项目的目的是为了做示范项目。

如何增强PPP项目对社会资本和金融机构的吸引力？

首先，不管对社会资本还是金融机构，如果追求的是短期的、暴利PPP项目的确是不适合的。可以找高风险、高回报、互联网和科技的行业。

第二点，商业银行的贷款跟PPP项目整个十年、二十年更长的周期天然是不匹配的。PPP项目在整个全生命周期过程当中需要再融资，在后期项目进入稳定预期，有预期的稳定现金流之后，可以开发一些项目收益债，包括资产证券化多种的金融工具来支持，来满足服务于PPP项目全生命周期。第三，金融机构在选择项目的时候，因为没有原来政府相应的担保、相应的质押，风控不得不转向预期收益和交易结构方面。因此，政府端的基金一定要做好引导工作，重点基金的投入项目要有良好的交易结构和质量项目。

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