012、央行降准会影响你的钱包吗？

『得到·香帅的北大金融学课』

国家通过银行体系，调控整个社会的信用规模和经济冷热。

首先，国家通过中央银行来发行货币，然后在经过整个商业银行体系进行吸储、放贷，进行信用创造。

如果把经济体看作是一个农田话，银行体系就像一个举行的水利工程。在这里面，央行就是那个巨大的水库，它发行的法定货币就是水库里的水。商业银行就是中途大大小小的送水站，直接影响着社会上的信贷规模和经济冷热。

在这个水利工程里有两个巨大的闸门，一个叫存款准备金，一个叫基准利率。央行可以通过这两个闸门来调节整个经济市场。

什么是存款准备金：

储户将钱存到银行当中，银行再把这些存款放贷出去，但是为了应对一部分储户体现的需求，银行就不能把储户所存的钱全部放贷出去，必须保留一部分在银行当中，而这个保留的比例就是存款准备金。

通过银行体系的循环，存款准备金有一个放大器的作用，关于存款准备金率的任何一个微小的调整都会引起社会信贷规模很大的变化。

举一个例子：

如果央行规定存款准备金率为10%，然后央行再发行100美元的现金，通过储户与商业银行之间不停的存储与放贷，最终社会上流通的现金将会有1000美元。

其中在例子当中，100美元就是我们平时所说的基础货币（M0），而1000美元则是广义货币（M2）。而通过商业银行体系循环之后，社会上货币供应量扩展了10倍，这个倍数其实也就是存款准备金率的倒数，也叫做货币乘数。

因此央行改变存款准备金率，就可以来改变市场上流通资金的数量。如果觉得市场上钱太多，就可以提高存款准备金率，从而来减少市场上流通的资金的数量。

所以当央行降低存款准备金率，市场变得欢天喜地，就是因为市场上的钱变多了，投资机会变多了，大家的机会也变多了。

示例中举例的是理想的情况，即：银行把除存款准备金以外的全部存款都放贷出去。但现实生活中银行放贷的意愿、我们个人、企业的现金持有量，都会影响到货币扩张机制。

银行放贷意愿：

例如在经济形势不好的时候，银行宁愿资金趴在账上，也不愿意放贷出去，即例子当中，银行不贷出90美元，而只是贷出50美元。如果每个银行都如此，即算央行大力降准，但刺激经济的效果还是会大打折扣。

比如中国近20年来最大降准的1998年，我国存款准备金率从13%降低8%，但1999年经济增速还是上不去，GDP增速仍然创下了90年代以来的最低水平。

个人和企业现金的持有量：

比如过年过节的时候，大家的现金使用量会不断上升，相比与平常，发放工资以后会把钱全部存进银行，而临近过节的时候，我们则会把一大部分的现金使用掉或者留在手中，这样的话也会导致银行的信用扩张机制也跟着收缩。因此逢年过节，央行会下调存款准备金率，来补充基础货币的投放。