当下中国制造业三大痛点是“成本优势丧失”、“渠道优势瓦解”、“不变等死变则找死的转型恐惧”。而互联网＋对传统商业模式层出不穷的颠覆，宣告传统企业走到生死存亡的节点。一群成绩斐然的民营企业家从传统产业安静离场，转战资本市场，他们化身“天使”，通过每一笔投资在年轻人的梦想里占据着份额。但天使投资就像是一个个不可预测的赌局——生存或灭亡，他人即地域。
（一）
天使投资者可以大致分成以下几个门派：
1、超级天使：一个人的武林。超级天使多为成功的连续创业者、知名企业家、上市公司高管、超级职业经理人、IT人才或者娱乐明星。所以被他们选中的项目，不仅仅是金钱还有信誉背书、品牌关注、舆论传播以及更具可能性的未来。例如成都特产零食品牌——老枝花卤的天使投资名单中，环绕着娱乐明星光环的华谊兄弟王中磊赫然在列，使得2015年春节期间在姚晨、陈楚生、何洁等明星的微博中，鲁菜包装频频出现，曝光度惊人。
2、机构化天使：一群人的江湖。例如薛蛮子、李开复、徐小平、雷军等超级天使投资人组成具有公益性质的联盟——“天使会”，以领投加跟投的形式，吸引更多人的投资。知名投资经理屈田和高德地图创始人肖军成立了蝙蝠资本（BAT CAPITAL),以GP（general partner一般合伙人——管理方）＋LP（limited partner有限合伙人——出资方）模式运作，其背后站着众多来自投资界、商界的LP，诸如奇虎360投资人涂鸿川、华兴资本董事长包凡等等。
3、草根天使：路见不平即拔刀。这是一个最贴近天使投资本意3F的群体——family、friends、fools，更多的依靠的是“情怀投资”。但我个人觉得靠类似于公益情怀进行投资的心理很容易泛滥，对于创业者而言能遇到此类天使是好事，但作为投资者还是要理智行事。毕竟不可能用钱来呼唤人性回归。
4、众筹天使：天下英雄会。股权众筹让天使投资彻底平民化，遍地开花的股权众筹平台基本思路都大同小异——“专业投资人领投＋大众投资人跟投”，但众筹提高了参与者的广泛性，算是对天使投资的补充。而且各个众筹平台都开始了自己的首创模式，比如大家投众筹平台为控制前期项目的风险，首创第三方银行监管账号“投付宝”；贷帮网则首创担保机制，让投资人快速做出担保；爱合投则开辟“犀利领头人”活动，从而让投资人和项目形成一个紧密的社群，注重项目后期管理。总而言之，股权众筹算是中国天使投资的4.0时代。
（二）
尽管天使投资不外乎5步：筹钱——筛选项目——投资——投后管理——退出，但要想在”创业门槛变低，成功门槛变高“的时代模式下生存，各个门派还需拥有看家本事，在这5步之内各自演化，最终成就一派武功秘籍。
1、运作流程
“草根天使的独家生存法则是想电影制片人一样运作项目。以一个鲜花O2O项目为例：首先，需要确定市场的绝佳切入角度；然后，物色出一批创业团队候选人，能力互补，气场相互契合；再次，寻找创业团队的灵魂人物——创业者。虽然按照此模式耗时耗力，但保证了成功率。”这是知名创业者，不知名天使投资人胡伟的“野路子”。
2、另辟蹊径
也会有部分天使投资人选择二线城市进行投资，因为这是天使投资的蛮荒之地，创业者封闭在自己的世界中，相比于北上广的浮躁，更能沉下心做东西，投资者与创业者能更深入地沟通交流。
3、选人之道
投资过腾讯的刘晓松在创投圈无人不知，他认为，天使投资最重要的是看人，判断人是天使投资最难的地方。他注重创业者的执行力和抗打击能力，以及创业者对于利益的态度。刘晓松和马化腾早就熟识，他说：“我感到像他这样认真对待工作、对待事业的人不多……当时虽然公司还很小，但已经有了用户运营的理念，后台对用户的每一个动作都有记录和分析，着可见他们对于事业发展是有长远规划的。”
4、技术说话
起点创投创始人查立喜欢看不懂的项目，他认为做天使投资与个人爱好有关，自己就偏爱投轻资产。但他最苦恼的是如今很难再遇见“看不懂的项目”，估计他做梦都在跪求看不懂的新技术。
5、资金支持
投资者的真金白银和对创业者时间上的宽恕是对创业者最好的表白。就拿今天的热点资讯说明吧，头条便是——《食好运煎饼3D打印：背后两个清华大侠，已获“吃货”徐小平获千万元投资》，徐小平身体力行在为青年人筑梦，众多实力派干将还是帮助年轻创业者“日日拱卒”，才会有“十年将军”的可能出现。
6、资源整合
WeMedia创始人朱晓明擅长技术、岩浆互动创始人李岩擅长运营、鞭牛士创始人陈中擅长销售，但三家属性相似的公司在最终合并为WeMedia新媒体集团之前被创业热潮稀释了人才。与其相互竞争，不如发挥各自特长做同一件事。在金种子创投合伙人雷中辉和董事长董江勇的撮合下，它们终于在一起了——相似只有竞争，互补才能终老。
（三）
天使投资牵涉两个群落——投资者和创业者，创投江湖里想要把武功耍得浑然天成，理解武功套路背后的内攻心法则尤为重要。
对于投资者：
1、回归生意，让情怀走开。投资的渠道，是需要讲究回报的；
2、避免媒体上许多堂而皇之的理论，不断补充来自国外的理论和常识，解放思想、开拓思维；
3、健康的投资心态，仅仅用财务回报描述天使不好；
4、投资者的墓志铭可以是：安息这儿的人，是一个成功的人，同时他也帮助很多人成功。
对于创业者，5条原则：
1、坚韧不拔的性格；
2、诚实守信的品格；
3、胸怀宽广、有大格局，让跟着你的人获利。自己可以不吃饭，但是兄弟们不能不吃饭；
4、视野开阔，超前预见能力；
5、超强、超快的学习能力。
投资人对创业者的选择和创业者对投资人的选择都像是一种博弈，彼此眼光各异，但不变的一点是——选择对的人才能实现互利共赢。
The end
天使也是理性人，投资者不是慈善家。
衡量投资人业绩的标准是IRR（内部收益率Internal Rate of Return，即资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。），但影响IRR关键的变量是时间。
把钱放入时间的机器，最终还是要让时间说话。毕竟天使投资是一个难以用准则来概括的事物，这个血腥江湖未来的不可预见性依然会让普通跟投者产生一个疑问——我是不是该安静地离开？
注：文章整理于《商界》杂志2015年7月号特别策划栏目——《天使新纪元》的多篇文章，同时文中加入些许个人观点，如有不妥，请大家多多指教。