财报学习之现金再投比率

五大关键数字力思维导图.png

前言

现金流量三个指标.png

之前学习了A1部分，现金流量比率 > 100%，现金流量允当比率 > 100%，现在要学习最后一个10，即现金再投资比率 > 10%。

概念

image.png

分子：公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利，即公司最后自己手上留下来的钱。

分母：固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金
由于
总资产 = 固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产

营业资金 = 流动资金 - 流动负债
所以

分子= 总资产 - 流动负债

所以

现金再投资比率 = (营业活动现金流量 - 现金股利)/ (总资产 - 流动负债)

如果比较难理解的话，可以看看下面这张图是如何推导出来的。

现金再投资比率推导公式.png

判断指标

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。

但根据MJ老师多年的经验，大于10%更稳妥。也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。

计算

宋城演艺现金再投比率.png

再和财报说中的数据进行对比：

财报说现金再投比率.png

结果完全一致~

可以看出宋城演艺的现金再投比率，五年内都超过了百分之10%，非常棒了，不愧是旅游景点行业第一股~

行业数据对比

竞争对手现金再投比率数据.png

现在看看宋城演艺竞争对手的数据，可以看出除了2012年现金再投比率为0.2之外，其它都在10以上，还是比较稳定的。竞争对手中中黄山旅游和华侨城A的现金再投比率也很不错，其它竞争对手现金再投比率还出现了负数的情况，说明公司经营不好，出现了亏损的情况。