看完这些你在买指数基金

20170616

嘴角上扬

指数基金现在已经受到大家热捧。是不少理财大V们推荐的一个理财神奇。股神巴菲特也多次推荐指数基金。

目前有几百只指数基金，大盘指数，小盘指数，行业指数，主题指数等……不同的指数跟踪不同的板块不同的行业，那我们该怎么投资指数基金呢？

定投是大家常用的投资方式，好多人都参考指数点位，市盈率，市净率,ROE等参考投资价值。

市盈率的倒数就是盈利收益率。

比如红利指数市盈率是10倍，盈利收益率=1/10*100%=10%

当盈利收益率大于10%或者大于十年国债两倍时具有投资价值。目前十年国债利率是3.53%。这是著名投资大师格雷厄姆的投资理论。可以看出市盈率越小，盈利收益率越大，具有更好的投资价值。

如果你买的上证50，沪深300，红利指数，这些大盘指数可以用盈利收益率作为标蒂参考投资。如果是小盘指数呢？

比如：中证500和创业板指数，这是小盘股，小盘股的估值往往比大盘市盈率高。中证500市盈率历史最低也有20倍，创业板最低也有30几倍。

如果用盈利收益率来参考投资中证500，盈利收益率最低计算得：1/20*100%=5%

这样看来中证500用盈利收益率永远达不到买入机会。

除了盈利收益率还可以用指数百分位来做投资参考。

指数PE、PB的历史统计值。百分位为小于当前PE、PB的样本个数占总样本个数的比率，代表当前值在历史统计值的估值位置。

指数的市盈率数据是价值投资者用来择时的最关键指标。但在实际中，我们不能仅仅关注市盈率的绝对数值，更应该关注该指数的市盈率在历史上的百分位，因为不同的指数的历史变动范围不相同。

指数百分位指当前估值在过去历史走势数据集中的位置，查看历史数据，指数在以往数据历史中的高低位，这就有了更明确的指导意义。

如图：指数估值参考图

指数百分位

百分位超过了80%算高估，不宜买入；到达80%～100%就清仓，把风险留给胆大的人去持有。低于40%开始分批买入，低于20%要加大力度建仓。所以，百分位比中位数具有更强的实践指导意义。这也是我为什么在估值表中更看重百分位的原因。

怎么让收益更高？根据百分位做个投资参考表格。如下：

投资参考图

百分位在40～60时属于正常估值，假如每月定投1000元，可以用1倍比例开始定投，百分位在20以下属于低估，我们可以翻倍买入，定投计划调高2倍2000元每月。80-100时停止买入，这时明显高估，应该全部卖出。找出别的低估值指数从新开始投资。正真的做到低买高卖。

当估值越低，安全边际越高，投资回报收益率越高，所以在低估时我们多买，高估时卖出。都知价值是跌出来的，根据上图估值百分位参考，越跌我们心里越有底气加大投资，因为能大概判断出指数波动高低范围。有了这个百分位指标，我们在也不会买在最高点，卖在最低点。

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