选择纽交所，搜狗能被美国资本市场看好吗？

作为一个凭借输入法起家，并借助其流量入口深度打入搜索领域，在经历13年的时间后，搜狗终于在纽交所上市，这也使得搜狗成为国内仅次于百度的以搜索引擎为主营业务而上市的公司。当然，除了搜索引擎，搜狗还有输入法、浏览器、桌面应用以及其他围绕着搜索这一需求建立起来的应用和场景业态。业内认为在体量上搜狗已经是除BAT之外的第四大互联网公司，选择这个时候上市，搜狗不仅是要募集大量的资金，还要在今后的发展中带来更多的社会价值。

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企业上市的目的就是为了获得更多的资金来为其业务发展提供助力，资本市场的投资者再通过资本市场的交易来获取收益，体现的是企业的市场价值，也就是所谓的市值。王小川经营搜狗13年，为的就是将搜狗上市。对于一家互联网企业来说，上市则意味着该企业被资本市场认可，是企业和个人的成功，所以，以上市为一个分界线，之后的搜狗将突破现有资金的桎梏，那么，他又将如何发展呢？

为什么选择纽交所？

其实互联网企业上市首要考虑的是资本的问题，相对而言纽交所是属于美国的主板市场，进入的门槛也要稍微高一些，但是其可以给人以稳定、可信赖的形象，作为一个高成长性的企业，搜狗登录纽交所就是很合理的选择了。而且相比较纳斯达克，纽交所内面临的高成长性企业较少，竞争压力不是那么激烈。值得一提的是，现在的纽交所和纳斯达克的差距越来越小了，所以王小川选择更为稳妥的纽交所就在情理之中了。

从市场环境来看，国内的股市对于上市公司的盈利有着严格的要求，一般的互联网公司在一开始的时候盈利性不强，甚至于有些都是亏损的，所以大都选择美国资本市场。但是近年来美国市场对于中概股并不感冒，所以才有了聚美、360的私有化，他们希望重回A股获得市场的认可。

但是对于搜狗来说，据有关数据显示，搜狗从2014年到2017年下半年，毛利润从此前的2.21亿美元、3.44亿美元、3.58亿美元到现在的1.80亿美元，增长率分别为55.7%、4.1%和0.6%，可以说近两年搜狗的盈利能力都不太好，这个时候选择A股上市必然不是最佳选择。而借助于腾讯、搜狐等的影响力，登录不是十分关注盈利的美国资本市场，并能讲出一个好的故事，将公司的资本价值最大化，有着些许无奈，同样也有着些许庆幸。

互联网企业与传统行业相比较，产品服务都是属于轻量级别的，缺乏足够的固定资产的支撑。但同时也是属于快速发展的领域，资本市场对于其的态度总是忽近忽远。因此，能说服投资者选择自己的股票，在市场中不断提升市盈率的同时，把企业做大，在各方主体之间形成良性循环，才是上市企业的最佳选择。

搜狗在讲一个怎样的故事？

此次搜狗上市总共募集资金达到5.87亿美元，而这笔资金的用途主要在于产品研发、增强产品、人工智能和大数据能力，同时还要在营销推广上和销售上不断扩大产品渠道，获得更多的用户，提升平台的商业价值。从供需两端来解决行业的信息不对称的问题，以最大限度的提升搜狗的商业能力。

当然，同时还要借助其强大的技术实力，在语音识别上利用人工智能技术，提升识别准确率、识别速度，结合其输入法和搜索两大主营业务，将新技术应用在自然语言的计算和处理上。笔者此前曾有幸亲身体验过搜狗知音，其在智能化语言识别上确实做到了很高的精度和准确度，对比苹果的Siri体验度要更高。其未来的规划是将搜索升级为智能问答系统，将输入法升级为智能对话系统。而即便是在科幻片中，单是幻想一下人类与机器进行智能对话的场景，也是足够的惊艳了。

此外，基于搜狗自身巨大的流量，再加上其承接自腾讯的部分流量，将其变现为商业价值是目前王小川最大的需求。之后搜狗有意进军金融领域，以探索其在小额贷款和保险业务上的边界。说得更直接一点，就是结合大数据和人工智能技术，对比用户的各种消费数据，借助于自身和腾讯的渠道，将每个用户标签化，之后便可以针对于每个用户提供不同的贷款和保险方案。这样不仅可以将实际的案例模型与数据库进行联通，还可以提供更多可嫁接产品的可能。

所以，在搜狗上市之后，王小川要讲述的是一个极具诱惑力，又有想象空间的场景，基于其主营的输入法和搜索，可以进入电商、社群等多个场景化的行业领域，同时也会极具故事性。

美国资本市场会如何看待搜狗？

搜狗在纽交所上市首日表现却也是丝毫不差，开盘后股价攀升，一度上涨逾10%，市值超过了53亿美元。虽然有涨有跌，但总体来看，市场对于搜狗并没有持看衰的态度，即便是有些投资者尚处于观望之中，搜狗的表现也是可圈可点的。

值得一提的是，这两天刚好是中美元首会谈的时间，两国商业代表团之间也签署了多项合作协议，直接促成了2535亿美元的大单，同时也会使得美国资本市场对于国内的互联网企业好感度攀升，从而间接影响了搜狗今天在纽交所的表现。

即便是美国资本市场对中概股依然持有偏见，但是国内互联网模式的创新发展以及进步都是有目共睹的。那么，今后的搜狗将如何自处呢？

1、继续讲故事

虽然搜狗已经上市了，有了资本支持，也可以通过资本市场募集更多的资金，但是其压力也更大了，受到的资本监督也比以往更甚。所以，搜狗的故事还是要继续讲下去，无论是人工智能，还是大数据，亦或是基于现有渠道和流量基础推出的新产品，搜狗都要给投资者一个交代。

2、建立品牌优势

搜狗目前还是搜狐的子公司，搜狐和张朝阳占据搜狗近47%的股份，而腾讯作为其最大的股东，占股也超过了43%，同时腾讯还将其流量入口给了搜狗，可以说背靠搜狐和腾讯是搜狗在战略选择上最成功的一手。但是，上市之后的搜狗还是要逐渐建立起自己的品牌优势来，让更多的人去了解搜狗，让更多的用户去拥抱搜狗，这样搜狗才能逐渐成长为正真的互联网第四极。

笔者认为搜狗选择此时上市，一个是其背后资本的盈利需求，一个是目前的搜狗可增长空间较小，需要外部资本来帮助其募集更多的资金来投入到新产品的研发、推广之中，因此，搜狗未来的才刚刚开始。