MSCI再度扩容，11月26日盘后生效，如何挑MSCI基金？

上一篇初识了什么是MSCI，还不了解MSCI是什么的，可以翻历史专栏文章看哈。

这篇该步入正题讲讲MSCI指数及其跟踪相关指数的基金。

这次MSCI调整新增和剔除了哪些股票？

先来看下11月26日盘后即将生效的MSCI中国指数调整：A股纳入系数提高到20%，纳入中盘股；新增218只（海外和香港14只，A股204只），剔除7只，调整了8家公司在指数中的权重。

新增的列表太长了，各位看官自行搜索吧，剔除的7只需要关注下（被动型指数基金会减持，所以普通投资者可以提前下车），中金预测此次调整对A股增量资金是350亿美元-400亿美元，包括被动投资和主动投资。

剔除的7只分别是：五矿资源、四环医药、同仁堂科技、鞍钢股份、美图公司、中国东方集团、恒腾网络。（简单说：都是在港股上市的，看下K线，基本近年来的走势单边下行。）

这里有个内容要关注下哦，MSCI中国指数是包括香港地区的股票，也包括在美国上市的中概股，这次调整后，因为加入了200多个A股，在香港和美国上市的部分中资股在指数中的权重是降低的。（中金的测算是：阿里巴巴、九龙仓、贵州茅台、信达生物、平安好医生、雅高控股等权重增加最多，腾讯、建行H、中国平安和中国移动的权重下降最大，这话的意思就是权重增加的，会有被动基金要增仓，权重较少的，关注短期砸盘风险。）

插播下，盘中发生了一件不小的事，看看下图是不是够刺激？MSCI表示，经市场参与者反馈雅高控股的可投资性，暂停将雅高控股纳入MSCI指数，雅高控股盘中跌了近98%。

总结下，就是11月26日之前，新纳入的股票会有基金不得不买；被剔除的股票会有基金不得不卖。但是股票的走势又是多方资金博弈的结果，所以单单看MSCI纳入也只是一个方面的影响而已。

说完了市场最关注的的个股的调整，还是来看看指数。

目前A股市场上跟踪MSCI的指数基金有12个ETF，跟踪的MSCI的名字都差不多，看得有点眼花，这篇梳理差点难产。仔细来看，已上市的MSCI相关的ETF跟踪的MSCI指数有6个，看下图是不是觉得仲伯难分？

这6个指数都是根据MSCI中国指数剔除海外和香港的股票，仅A股上市的股票，看看收益率，有点心塞，并没有想象中的那么美。

低波动指数是以MSCI中国A股国际指数成分股为样本，选择低beta和波动率的股票，目前平安基金的MSCI低波512390在跟踪，但规模只有2个多亿。

这里还有有一个指数分别是采用了美元计价和人民币计价-----MSCI中国A股国际指数，从下面图来看，大多数时候两个指数的走势都是重叠的，部分时候有些微差异，主要是考虑人民币兑美元的汇率变动。

说到MSCI中国A股国际指数704843，就得提到它的小弟MSCI中国A股国际通指数716567，先来看看两者什么区别？

MSCI中国A股国际指数(704843)：包含A股市场的大中盘股票，不考虑海外投资者的投资限制，是假设A股全部被纳入MSCI新兴市场指数后，被加入到MSCI中国指数A股的部分。

MSCI中国A股国际通指数(716567)：该指数根据 MSCI 实际纳入 A 股的情况进行编制，在 MSCI 中国 A 股国际指数成份股的基础上剔除了长期停牌、非沪(深)股通标的股票、中盘股等，是目前中国市场上唯一完全纳入MSCI新兴市场指数体系的A股指数，并及时跟踪、动态反映A股入摩进度，未来纳入MSCI的A股股票有进一步扩充、调整，该指数将同步进行变更.

是不是还是有些难懂？把上面的描述读3遍。716567目前成分股268个，704843目前成分股466个，也就是国际通是把国际指数里剔除了一部分股票（长期停牌、非沪深股通股票、中盘股），但是11月26日收盘后国际通的成分股规模将会明显增加，这两个指数将逐渐趋近。

跟踪最多的MSCI中国A股国际通指数，有6个基金都跟踪了MSCIA股国际通指数。我们重点来分析下。

MSCI中国A股国际通指数成分股内，金融33%、日常消费品15%、工业15%，11月26日增加中盘股后，成分比例会有一定的改变，

历史上来看，外资在行业配置上更为青睐大消费行业（食品饮料、家用电器和医药生物），在个股选择上体现出对大市值、高ROE、低估值、高股息率个股的偏好。