今年第三次，央行送4000亿降准大礼！对股市、楼市有何影响？

4月3日下午，中国人民银行发布公告：决定于2020年4月对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。

对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。

自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

据了解，此次降准是年内第三次降准。

第一次是1月1日，央行宣布决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。 第二次是 3月13日，央行宣布决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。 这两次降准分别释放资金8000亿元和5500亿元。 就在宣布降准当天上午，也就是4月3日上午十点国务院联防联控机制举行新闻发布会， 中 国人民银行 副行长刘国强会上还表示绝不会让市场出现钱荒。
先看国务院联防联控机制新闻发布会上说了哪些重要内容。

财政部

1.全国各地发行新增专项债券1.08万亿元 财政部副部长许宏才称，截至2020年3月31日，全国各地发行新增专项债券1.08万亿元、预计约提前2.5个月完成既定发行任务。 2.今年新增专项债券平均发行期限14.5年 财政部副部长许宏才称，今年新增专项债券平均发行期限14.5年，其中10年期及以上长期债券占86%，与往年相比期限更加合理、与项目实际期限更加匹配。 3.预计2020年将新增支持100万名个人创业者、1万家小微企业，比上年增长50%以上。

央行

1.稳健的货币政策要更加注重灵活适度 中国人民银行副行长刘国强表示，下一步，稳健的货币政策要更加注重灵活适度，坚持底线思维，把握好政策力度、重点和节奏，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。 2.对中小银行实施较低的存款准备金率是推进金融供给侧结构性改革的重要举措 此次定向降准可释放长期资金约4000亿元， 平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元 ，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。 获得定向降准资金的中小银行有近4000家， 在银行体系中家数占比为99% ，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层， 是服务中小微企业的重要力量 。 3.加强货币政策总量、逆周期调节 中国人民银行副行长刘国强表示，要加强货币政策总量、逆周期调节，同时处理好稳增长、防风险和控通胀的关系，实现M2和社会融资规模的增速与名义GDP增速基本匹配并且略高。 4.绝不会让市场出现钱荒 谈及中国下一步货币政策走向，刘国强表示，一个是要分阶段把握好政策的力度、重点和节奏。 二是继续用好3000亿元专项再贷款、5000亿元专项再贷款再贴现政策。 三是落实好新增的1万亿元的普惠性再贷款再贴现额度。 四是实施好定向降准，发挥好正向激励引导作用。 五是继续推进LPR改革，强化定价治理机制，引导银行适当向实体经济让利，促进企业综合融资成本明显下行。 六是加强国际合作，营造好的国际环境，同时还要进一步主动与市场与媒体沟通，就把政策意图及时公开、说清楚。

银保监会

1.对银行办不好还拿高薪的高管要薪酬延期支付、追索 中国银行保险监督管理委员会副主席周亮谈及中小银行完善公司治理时表示，要积极探索把党的领导融入到公司的治理全过程中，强化三会一层的履职评估和问责机制。 “你干的好不好，我们监管以后要评价了。对一些履职不到位的，要严肃的追究他的责任，不当履职的我们要纠正。对一些银行办的不好还拿高薪的，要对他的薪酬延期支付，要追索扣回，要强化我们的激励和约束机制。”周亮说。 2.中小银行总体运行稳健 主要经营指标和监管指标处于合理空间 中国银行保险监督管理委员会副主席周亮表示，目前我国中小银行有4000多家，资产总额占银行体系的四分之一。当前中小银行总体运行稳健，虽然国际上金融市场动荡，经济有下行压力，不良资产略有上升，但总体可控，中小银行主要经营指标和监管指标都处于合理空间。 3.股权混乱是部分中小银行特别大的问题 周亮表示，优化股权结构、严格审核股东资质，强化对股东、特别是实际控制人穿透式管理，规范股东行为，依法整治违规占用银行资金，非法获取银行股权、股权代持以及使用不正当手段操纵银行经营管理的行为。 最近查出了一些个别的中小机构，董事长的司机居然是大股东，甚至还有保姆是某机构大股东的，股权的混乱是中小银行特别大的问题。 股权结构分析是投资过程中的一个重要环节，特别是对于民营企业而言。 过往很多企业经营不善，财务造假等有部分也是和背后的股权混乱有关， 所以为了避免踩雷，这时候需要财经秘书一对一帮到您。我们的财经秘书可以帮您搜集、整理全面有深度且客观的信息资料，帮助您在投资决策过程中顺利多坑。 点击图片了解详情

降准的五大影响与你的钱袋子有关

1、多数银行存款利率维持不变少部分可能下降

降准对银行存款利率没有直接影响，大部分银行将维持不变。不过由于降准之后银行上缴的存款准备金少了，可以利用的资金变多，等于资金面变宽松。

虽然存款基准利率不变，但是银行如果不差钱就可能将利率上浮幅度下调。

2、国债利率保持不变

国债的利率一般与存款利率密切相关，每次降息之后的新一轮国债利率都将随之下降，不过降准则对国债没有影响，利率将保持不变。

3、降低银行理财收益率

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。

从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显着下降，1年平均降幅在1%左右。

4、降准对股市的影响

降准对股市属于利好。

业内人士表示，央行降准对于各个板块和概念的影响不一，如果从行业而言，金融、地产等资金密集型行业都将获益。

5、降准对楼市的影响

政策加大对经济大环境的扶持，会对房地产周边有所利好，进而提振楼市信心，但其本质并不是为了放松楼市调控，对楼市的利好影响也会表现得比较温和。

此次降准有望提升银行股估值

多位市场人士称，银行股估值将有望提升。

东吴证券分析师马祥云认为，宽松有望提振银行股估值，“让利实体”已预期充分，当前核心矛盾在于资产质量。

银行股估值已经达到历史底部区间，财政和货币双双发力将是板块最大催化剂。

从行业层面具体看，

市场对净息差收窄的预期已经足够充分，如果未来存款基准利率下调，净息差收窄幅度甚至可能优于预期。

此外，从银行ROE角度，净息差的影响弹性明显弱于拨备计提(信用成本)，因此当前宏观环境下资产质量是影响银行估值差异的核心。

尽管信用卡等零售资产质量短期有压力，但优质零售银行仍然更有投资价值，因为从中期角度零售业务仍具有更好的抗周期性，且如果客群及风控优异，则资产质量更有保障，盈利及分红更稳定。

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文章来源：中国基金报 、 21世纪经济报道